【文章內(nèi)容簡介】 些阻礙提出解決辦法。眾多研究中，已針對大學生創(chuàng)業(yè)情況為主，對于大學生創(chuàng)業(yè)的幫扶措施作了總結(jié)研究，在2011年李集城就對融資政策這一方面進行了研究眾多成果的取得，為我國目前扶助政策的改善提供了有力依據(jù)以及很好的建議、意見。（二）我國的大學生創(chuàng)業(yè)融資的背景及方式我國大學生創(chuàng)業(yè)背景在利好的宏觀政策下大學生創(chuàng)業(yè)的積極性才能被更好地激發(fā)大學生還未步入社會缺乏足夠的積蓄在創(chuàng)業(yè)初期面臨房租、稅收、創(chuàng)業(yè)成本、運營資金等重重壓力造成資金鏈短缺使得創(chuàng)業(yè)舉步維艱近年來，我國政府為解決大學生創(chuàng)業(yè)資金等難題，出臺了一系列的創(chuàng)業(yè)扶持政策。張蕾將我國大學生創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠政策概況為四個方面：（1）注冊登記畢業(yè)一年內(nèi)的應屆畢業(yè)生到工商部門辦理證照，1年內(nèi)免繳個體工商戶注冊費和個體工商戶管理費、集貿(mào)市場管理費、經(jīng)濟合同鑒證費、經(jīng)濟合同示范文本工本費等；（2）資金支持為大學生創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)貨款等資金支持；（3）人事檔案制度大學生創(chuàng)業(yè)者可將檔案暫存就讀學?；蛴扇瞬欧战涣鳈C構(gòu)負責管理；（4）建立大學生創(chuàng)業(yè)培訓機構(gòu)，加強創(chuàng)業(yè)指導建設(shè)，幫助廣大創(chuàng)業(yè)大學生進行指點，對其創(chuàng)業(yè)項目進行評價，幫助其降低創(chuàng)業(yè)風險，更甚者可以給出創(chuàng)業(yè)方向，對其進行指點教導，幫助其進行融資等配套服務其中及創(chuàng)業(yè)融資扶持政策的是對大學生創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)貨款等資金支持。為了解大學生的創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀，本文特針對鄭州市的大學生進行研究，以調(diào)差問卷的形式進行，此次調(diào)查用到了三百份調(diào)查問卷，經(jīng)過整理去除無效問卷后還有285份。在這285份問卷中，男同學填寫的共133份，女同學填寫的則有152份。采用這樣的調(diào)查模式就是考慮到代表性的問題，只有樣本資料采集的數(shù)量、質(zhì)量、多樣性達到要求才可以。附錄中的內(nèi)容即是本次研究調(diào)查到的資料。調(diào)查可知，上述政策無疑極大鼓勵了大學生自主創(chuàng)業(yè)，大學生創(chuàng)業(yè)意愿興趣比較濃厚。%.（如圖1所示）。圖1大學生從業(yè)傾向調(diào)查示意圖但是創(chuàng)業(yè)融資難依舊是大學生創(chuàng)業(yè)的重要難題， %的同學回答未成功申請到學?；蛘畡?chuàng)業(yè)基金，原因顯示，42%的項目除了大學生自身的創(chuàng)業(yè)項目不成熟外，還有融資門檻偏高、融資渠道單一等原因，可見要讓政策真正發(fā)揮作用政府和學校在制定政策時應考慮學生的具體情況。大學生創(chuàng)業(yè)依然以生存型創(chuàng)業(yè)為主。從下表1中我們可以發(fā)現(xiàn)，10萬元以下的創(chuàng)業(yè)資金是大學生通常能夠拿出來的，而其創(chuàng)業(yè)的項目也多選在服務行業(yè)上。表1大學生創(chuàng)業(yè)預期資金調(diào)查金額（萬元）25510103030以上人數(shù)401004515所占比例2050對于已創(chuàng)業(yè)和有意向創(chuàng)業(yè)大學生的調(diào)查，最被接受的風險投資退出方式是股份回購或出售，其次是IPO這在很大程度上是因為創(chuàng)業(yè)者對其比較了解和易于操作性，但很多創(chuàng)業(yè)者對此并沒有明確的概念、想法，一定程度反映現(xiàn)在大學生創(chuàng)業(yè)者相關(guān)知識和準備的不足。對投資公司來說，當然IPO是最成功的退出方式，但具有操作風險和政策風險。所以，具體采用IPO還是股份回購還要根據(jù)實際情況決定。圖2風險投資的突出機制（已創(chuàng)業(yè)）從上圖2中我們可以看出，想創(chuàng)業(yè)的大學生們對風險投資有不同的看法，持有以股份回購或出售方式進行退出想法的占67%，剩余部分則持有以IPO的形式退出的想法。與想創(chuàng)業(yè)的大學生不同，創(chuàng)業(yè)者中持有以股份回購或出售方式進行退出想法的占55%，持有以IPO的形式退出的想法的占34%，剩余的創(chuàng)業(yè)者則對于投資風險的退出方式是希望通過商談來進行最終確定，并不局限于一種方法。 圖3資本退出機制我國大學生創(chuàng)業(yè)融資的方式從目前來說，進行創(chuàng)業(yè)融資最常見的方法有兩個，分別是債務性質(zhì)的融資和權(quán)益性質(zhì)的融資。創(chuàng)業(yè)的個人或集團向擁有投資資金的個人或機構(gòu)出售債券等來換取投資款項的方法就被稱作債務性融資。而投資者可以獲得企業(yè)的債券，以企業(yè)債權(quán)人的身份等待企業(yè)歸還投資本息。這種融資的籌款對象主要包括銀行、普通群眾等，以債券、抵押、借貸等方式實現(xiàn)。這種籌款方式較簡便，獲得融資的可能性高，其主要特點有短時間、高利息、金額少這三點。除此以外還有一種融資方法，就是權(quán)益性融資。融資時投資人可以獲得企業(yè)的權(quán)益或者企業(yè)凈資產(chǎn)的方法就被稱為權(quán)益性融資。如果投資人擁有該企業(yè)的權(quán)益性證券，例如股份等，那么該投資人就為這一企業(yè)的所有人之一，擁有管理權(quán)。風險投資等是其獲取資金的重要途徑，其最大的特點就是風險大，但隨著高的風險出現(xiàn)的就是高回報了，且其資金歸還時間帶有很強的不確定性。這種方式得到投資的可能性很小。它主要適用于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的初期階段。以下是不同融資方法的主要區(qū)別：（1） 企業(yè)管理者自行籌措資金：主要適用于創(chuàng)業(yè)初期，可以通過向身邊的親朋好友尋求幫助。（2） 貸款渠道：貸款多指銀行貸款，其種類繁雜，適應于企業(yè)進行的主要有兩種，即經(jīng)營性和政策性貸款。若想進行經(jīng)營性質(zhì)的貸款，要求企業(yè)必須具有很好的發(fā)展前景以及一定的市場認可度，但在創(chuàng)業(yè)的初期，企業(yè)是無法滿足上述條件的，經(jīng)營性融資很難得到。所以大多數(shù)創(chuàng)業(yè)初期的銀行貸款都是政策性質(zhì)的，論文中所涉及到的銀行貸款也是指政策性貸款，其貸款金額都較小。隨著大學生創(chuàng)業(yè)越來越受重視，政府也針對創(chuàng)業(yè)過程中籌資難的問題給予了支持，自2003年起，大學生就可在銀行籌集到小額的創(chuàng)業(yè)貸款，各個地區(qū)的優(yōu)惠政策也相繼出現(xiàn)。就當前的情況看，創(chuàng)業(yè)特別是大學生創(chuàng)業(yè)融資的最好途徑就是政策性貸款了。（3） 企業(yè)風險投資：我國的風險投資主要的萌芽、發(fā)展階段在上世紀九十年代。以投資的主體為分類依據(jù)，可以將其分為有限責任公司、國有的風險投資公司、中外合資的風險投資公司以及我國政府設(shè)立的科技創(chuàng)新基金四種。我國風險投資的發(fā)展并不完善，仍舊屬于初級階段，大多數(shù)風險投資公司中都能看到政府的身影，且現(xiàn)有的風險投資公司在進行投資時都非常小心。風險投資具有很強的局限性，所能進行投資的板塊很小，只有發(fā)展到一定地步的企業(yè)才能得到風險投資的親睞。（4） 天使投資渠道：正在創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)更易得到天使投資的親睞。進行天使投資的人更加重視其未來的潛能，他們把這種投資當成一種對國家的奉獻，具有一定的公益色彩，對社會經(jīng)濟的發(fā)展具有有利作用。我國目前的市場經(jīng)濟并不完善，天使投資在我國仍舊處于初期發(fā)展階段，其若想在我國真正發(fā)展壯大，還必須經(jīng)過漫長的過程。（5）獲得創(chuàng)業(yè)基金投資：創(chuàng)業(yè)基金就其本質(zhì)而言屬于風險投資之中。一些發(fā)達國家的高校大多都設(shè)有這一基金組織。其具有實現(xiàn)科學技術(shù)與生產(chǎn)、利潤之間轉(zhuǎn)換的功能。我國的創(chuàng)業(yè)基金仍舊處在初級階段。其在上海等地建立了試驗點，從這些試驗點反饋的情況來看，這一基金所能發(fā)揮的效果不錯。就眼前的情況看來，創(chuàng)業(yè)基金的資金來源主要還是由政府進行撥款，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的因素就是我國不夠完善的經(jīng)濟、法律體系建設(shè)，資金大多會被投入到其他方面，對于創(chuàng)業(yè)的支持較少，使得創(chuàng)業(yè)資金短缺。規(guī)模小、效用低、速度慢、評估體系不完善等都是當前我國的創(chuàng)業(yè)基金有待解決的問題。所以，創(chuàng)業(yè)基金的投資與否與創(chuàng)業(yè)類型無關(guān)，只是被其自身的原因所制約著，最終造成從創(chuàng)業(yè)基金渠道得到融資極難的現(xiàn)象。表1大學生創(chuàng)業(yè)融資渠道分析融資渠道優(yōu)點缺點自籌資金初始資金的主要來源，自身投入， 無債務負擔自籌資金有限政策性貸款在政府的輔助下，獲得會更容易限額低，程序復雜，還款有壓力經(jīng)營性貸款到款迅速申請的門檻以及利率高天使投資適合種子期企業(yè)融資體質(zhì)尚不健全風險投資創(chuàng)業(yè)基金權(quán)益融資的最好方式，資金供應足以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展大多由政府出資，創(chuàng)業(yè)初期難申請 二、大學生創(chuàng)業(yè)融資問題研究面臨的問題及其原因（一）大學生創(chuàng)業(yè)融資問題研究面臨的問題缺乏政府平臺在我國現(xiàn)在還沒有全國性的針對性的向畢業(yè)上發(fā)放創(chuàng)業(yè)基金。而畢業(yè)生可以申請的資金主要在一些中小企業(yè)的發(fā)展資金和創(chuàng)業(yè)基金中。國家對中小企業(yè)的支持資助每年資金不到20億，在加上其他的項目資金，也不夠百億元。所以現(xiàn)在政策資金與實際需要有很大差距，所以對于大學生來說能夠得到的資助資金更大。而且這些資助項目還只存在于發(fā)達地區(qū)比如深圳、杭州、上海這些地區(qū)，只有符合條件的當?shù)貙W生才能申請。因此，我們國家的畢業(yè)生絕大多數(shù)就享受不到資金資助，這就降低了國家對企業(yè)的支持力度，就沒有發(fā)揮財政資金的意義。今年政府針對專項資金資助強調(diào)要求實施更加有效的就業(yè)政策。國家財政這次同樣如420億來給公共服務和城鄉(xiāng)管理的基層給予崗位補貼與社會保險。所以根據(jù)畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)業(yè)所需資金國家給予大力支持。缺乏正規(guī)投資渠道在資助資金的使用上大學生有不負責任的行為，缺乏風險的把控，不能有意識的去控制風險。實際上，每一批的創(chuàng)業(yè)投資者都會影響企業(yè)的將來價值評估和可行性。有能力的創(chuàng)業(yè)投資者能夠創(chuàng)造價值獲得更多的成長機會和資金支持。所以創(chuàng)業(yè)員不僅需要使自己的技術(shù)能力增強，還要有企業(yè)家應具備的道德風范。如果創(chuàng)業(yè)者不負責任，對風險沒有嚴加控制，沒有可行性的情況下盲目做決定，使創(chuàng)業(yè)效果不理想，沒有回報影響投資人的繼續(xù)投資的信心。對風險投資的使用的不負責任導致虧損。融資存在盲目性在目前國內(nèi)創(chuàng)業(yè)環(huán)境當中，一些大學生在創(chuàng)業(yè)過程中急需得到周轉(zhuǎn)資金或者啟動資金，把創(chuàng)意和技術(shù)賣掉，用小錢來換達股份，導致最后的毀約，使自己在市場上丟掉信譽，得不償失。如果真的需要這種讓出股份的方法得到資金的話一定要慎重選擇投資人。有不少的創(chuàng)業(yè)人員擁有技術(shù)但是用這種方式得到資金但是在公司運營以后，發(fā)現(xiàn)項目并不是很滿意就提出毀約，這樣就導致在市場上丟掉信譽。所以在制定計劃時要正確評估自己的無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)的價值，不要低估自己的能力與價值。因為在當前的創(chuàng)業(yè)環(huán)境來說，大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初期很難找到合適的投資人員，所以當一個投資者出現(xiàn)，就什么都不管什么都不顧，盲目的就投入技術(shù)，其他的業(yè)務以及投資者的能力是否能為項目提供指導和渠道的這些方面都沒有考慮到。就算以后投資者沒有能力提供指導和增值性的業(yè)務，或者兩者創(chuàng)業(yè)目標與理念都不一樣，但是雙方仍然被一起捆綁束縛。一些大學生在急需基金的情況下，盲目的相信給予資金的投資人，在得不到有力的支持下，仍然勉強的合作，使技術(shù)與創(chuàng)意不能得到有效地發(fā)揮，導致