我國證券市場會計(jì)信息失真問題研究(編輯修改稿)
2025-04-22 00:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 量存在與我國證券市場的不完善密切相關(guān)。例如市場監(jiān)管力度不夠、缺乏完善的金融交易品種和交易手段、證券評級制度同國際證券市場還有較大差距等等。一是證券市場運(yùn)行不規(guī)范。我國證券市場的設(shè)立初衷是解決國企的資金問題，長期以來片面強(qiáng)調(diào)其融資功能，而忽視了其資源配置功能。而且我國證券市場上政府行政干預(yù)色彩相當(dāng)濃厚，一些經(jīng)濟(jì)效益差的虧損國有企業(yè)經(jīng)過包裝或捆綁上市，大量資金流向這些質(zhì)量低效益差的國有企業(yè)。證券市場的設(shè)立初衷使得操縱利潤、做假等會計(jì)信息披露失真現(xiàn)象變得自然和普遍化，證券市場被作為籌資“圈錢”的場所，其優(yōu)化資源配置功能被嚴(yán)重扭曲。對某些地方政府來說，推動公司上市的目的就是募集資金，并把圈錢視為政績，圈錢越多政績越大。在這種思想指導(dǎo)下，一些地方縱容甚至幫助公司管理層，將公司過度包裝乃至偽裝上市，致使企業(yè)尚未上市，不規(guī)范的禍根己深深扎下。二是證券法規(guī)和制度的不完善。我國雖然出臺了《證券法》、《會計(jì)法》、《公司法》、“兩則”等一系列證券財(cái)務(wù)方面的法規(guī)和相關(guān)制度，但是這些法規(guī)還很不完善，法律條文比較籠統(tǒng)，可操作性較差，一些重要法規(guī)制度沒有制定出相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則。在對上市公司會計(jì)信息造假的處罰方面，更是沒有一個具體性規(guī)定。如在審計(jì)責(zé)任問題上，對上市公司及管理當(dāng)局提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任問題，現(xiàn)行的相關(guān)法規(guī)，包括《刑法》、《公司法》、《證券法》以及《會計(jì)法》等都有規(guī)定，但對公司本身要不要進(jìn)行處罰、對直接負(fù)責(zé)的高級管理人員和其他直接責(zé)任人應(yīng)給予哪些處罰、罰款的數(shù)額是多少等，所做的規(guī)定卻存在差異。使得在具體對某一公司或某個人進(jìn)行處罰時，到底依據(jù)哪一個法規(guī)便成了一個問題。中國證監(jiān)會對上市公司的處罰也主要為罰款、公開道歉等。至于有些地方政府鼓勵或默認(rèn)企業(yè)提供虛假會計(jì)信息，至今尚無明確的法律條文追究當(dāng)事者的責(zé)任。對于發(fā)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)作弊，也不過是罰點(diǎn)款、吊銷資格等，尚無嚴(yán)格的民事賠償制度。三是缺乏有效的外部監(jiān)督制約機(jī)制。在我國上市公司中，投資者普遍缺乏對公司財(cái)務(wù)的有效監(jiān)督，管理層在會計(jì)信息編報(bào)方面的權(quán)利過大。并用我國注冊會計(jì)師審計(jì)缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性。有些上市公司委托注冊會計(jì)師審計(jì)的真正權(quán)利掌握在管理層手中；同時，注冊會計(jì)師為謀取利益而與管理層共同作弊的風(fēng)險(xiǎn)和代價對較小，助長了注冊會計(jì)師受人錢財(cái)，為人消災(zāi)的心態(tài)。 上市公司利益驅(qū)動證券市場上市公司利益驅(qū)動因素是上市公司會計(jì)信息失真的最主要的主觀因素。表現(xiàn)在：一是上市公司對新股發(fā)行的利益驅(qū)動。我國證券市場是在改革開放以后才建立起來的，在建立初期，由于法規(guī)不健全、市場參與各方不成熟、要求上市的公司質(zhì)量參差不齊等原因，需要對上市進(jìn)行嚴(yán)格的審查和宏觀調(diào)控，因此對股票發(fā)行申請采用的是審批制。這種帶有計(jì)劃額度的審批制使得公司要在額度一定的情況下，利用這難得的機(jī)會籌集到更多的資金，只能盡量提高新股的發(fā)行價格，而要提高新股發(fā)行價格只有在每股收益上作文章。為此，公司采用各種手法提高公司的每股收益，也就相應(yīng)產(chǎn)生了證券市場會計(jì)信息的失真問題。二是上市公司對股票上市的利益驅(qū)動。公司公開發(fā)行的股票進(jìn)入證券交易所交易必須受嚴(yán)格的條件限制。我國的《證券法》規(guī)定，股份有限公司申請股票上市，必須符合一列條件，而其中真正影響公司上市的條件是對公司盈利方面的要求，證券法要求公司連續(xù)3年盈利，其他條件對于公司來說，并不形成真正的壓力。但恰恰就是這個盈利方面的要求，嚴(yán)重地制約著公司的上市，因?yàn)槟軌蜃龅竭B續(xù)3年盈利的企業(yè)很少，于是許多企業(yè)在股票上市的”誘惑”下，采用各種粉飾手段進(jìn)行會計(jì)造假，以確保報(bào)表上顯示公司連續(xù)3年盈利。三是上市公司對配股利益驅(qū)動。證券法對配股政策的規(guī)定中，其中最重要的一條就是要求上市公司在上市后最近三年平均凈資產(chǎn)收益率要達(dá)到10%以上。由于配股政策對凈資產(chǎn)收益率這個絕對指標(biāo)的片面強(qiáng)調(diào)，同時凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)也被投資者用于判斷公司業(yè)績優(yōu)劣及是否具有發(fā)展?jié)摿Φ幕局笜?biāo)，因此，凈資產(chǎn)收益率就成為上市公司進(jìn)行利潤操縱的首要目標(biāo)。四是上市公司對股票停牌的利益驅(qū)動。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，上市公司在最近3年連續(xù)虧損，限期內(nèi)未能消除的，則終止其股票上市資格。如前所述，公司要取
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