我國(guó)企業(yè)海外投資面臨的問(wèn)題與對(duì)策(編輯修改稿)
2025-04-22 00:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 中國(guó)的海外投資收益率相對(duì)偏低；中國(guó)的海外投資項(xiàng)目收益率且明顯低于項(xiàng)目投資地區(qū)的平均參考收益率。由此得出：中國(guó)現(xiàn)在還不能有效的對(duì)海外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行控制，也無(wú)法有效的利用海外投資項(xiàng)目所創(chuàng)造價(jià)值和財(cái)富。四、中國(guó)企業(yè)海外投資的類型目前,我國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資也是基于上述優(yōu)勢(shì)之一,投資方式歸結(jié)起來(lái)主要有四種類型:（一）綠地投資型即新建投資,這是海外投資早期的最直接的形式,包括新業(yè)務(wù)實(shí)體的創(chuàng)立,增添新的生產(chǎn)能力、分銷渠道等。我國(guó)企業(yè)利用壟斷優(yōu)勢(shì)投入資金在海外設(shè)立獨(dú)資或合資子公司,重點(diǎn)在家電、電子、輕紡領(lǐng)域。（二）跨國(guó)并購(gòu)型這是近10年來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司常用的投資方式,也是推動(dòng)海外投資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿υ?而我國(guó)起步較晚。其投資目標(biāo)是為了獲得資源。)擴(kuò)大市場(chǎng)。)降低成本和追求技術(shù)。（三）研究開(kāi)發(fā)型我國(guó)企業(yè)通過(guò)與跨國(guó)公司在技術(shù)方面的聯(lián)合,達(dá)到優(yōu)勢(shì)組合和跨國(guó)發(fā)展的目的。典型的事例是深圳華為公司,華為的海外研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)遍及8個(gè)地區(qū)總部和32個(gè)分支,在美國(guó)硅谷設(shè)立了研究所,同摩托羅拉等公司成立了聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。截至2002年底,華為已申請(qǐng)國(guó)內(nèi)和國(guó)外專利198項(xiàng),在發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)中居領(lǐng)先地位。五、中國(guó)海外企業(yè)投資遭受的風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)企業(yè)海外投資的主要特點(diǎn)直接或間接導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)海外投資中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)海外投資規(guī)模迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，我國(guó)企業(yè)海外投資遇挫的情況亦經(jīng)常出現(xiàn)，這些被擱置叫停的項(xiàng)目給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)了巨大的人力和財(cái)力損失。（一）環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)西方發(fā)達(dá)國(guó)家格外重視企業(yè)在環(huán)保法律方面的遵守和執(zhí)行。如果企業(yè)不慎違反了這方面的規(guī)定，不僅會(huì)遭受到巨額的罰款，還有可能被處以勒令關(guān)閉的行政處罰。因此，我國(guó)企業(yè)如果對(duì)環(huán)保法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足，也勢(shì)必會(huì)給海外投資的經(jīng)營(yíng)行為帶來(lái)麻煩。據(jù)中國(guó)環(huán)境規(guī)劃院2008年公布的《中國(guó)對(duì)外投資和援助中的環(huán)境保護(hù)》調(diào)查報(bào)告，我國(guó)對(duì)外投資的行業(yè)主要集中在采礦、大壩、建筑、木材等行業(yè)。尤其是近年來(lái)我國(guó)對(duì)非洲的大壩建設(shè)和石油開(kāi)采，這些行業(yè)與當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境有著密切關(guān)系，在建設(shè)和開(kāi)采時(shí)容易導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境的破壞，造成許多資源類項(xiàng)目就因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題屢次被西方媒體指責(zé)。如果不加強(qiáng)環(huán)境方面的管理，很容易給當(dāng)?shù)貛?lái)一定的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。（二）勞工風(fēng)險(xiǎn)國(guó)外的勞動(dòng)法律制度十分苛刻，許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家規(guī)定并購(gòu)企業(yè)在收購(gòu)企業(yè)時(shí)，必須履行安置目標(biāo)企業(yè)員工的義務(wù)。通常在收購(gòu)前，目標(biāo)公司已經(jīng)和雇員簽訂了勞資合同，并且在合同約定了員工失業(yè)和解約的高額經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。并購(gòu)企業(yè)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)時(shí)必須嚴(yán)格遵守過(guò)去已經(jīng)簽訂的勞資合同，不能隨意修改合同條款，否則將會(huì)引發(fā)包括政府罰款、工會(huì)抵制和雇員罷工等各類風(fēng)險(xiǎn)。與我們國(guó)家不同的是，西方國(guó)家的工會(huì)建設(shè)十分成熟，西方工會(huì)是由一些律師和勞資專家組成的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，具有強(qiáng)大的能量。過(guò)去我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)，通常都忽視了勞工風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為可以按照企業(yè)的意愿，隨意解雇員工和降低員工工資，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在海外投資時(shí)付出了慘重的代價(jià)。比如中國(guó)首鋼集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“首鋼”）在1995年收購(gòu)秘魯鐵礦時(shí)，就忽視了勞工風(fēng)險(xiǎn)。2014年8月，秘魯公司的鐵礦工人再次向首鋼提出增加工資和改善工作條件的要求。由于首鋼與秘魯工會(huì)工人談判破裂，工人進(jìn)行大規(guī)模的集體罷工持續(xù)了20多天。自首鋼收購(gòu)秘魯鐵礦近20年來(lái)，工人大規(guī)模的集體罷工已經(jīng)成了秘魯鐵礦每年都會(huì)上演的戲碼，甚至連首鋼都無(wú)法統(tǒng)計(jì)秘魯公司到底遭遇了多少次集體罷工。無(wú)休止的罷工事件讓首鋼疲于應(yīng)對(duì)，勞資糾紛長(zhǎng)時(shí)間成為困擾首鋼的一道難題。而遭受類似的勞工風(fēng)險(xiǎn)的中國(guó)企業(yè)還很多，勞工風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)海外投資難以逾越絆腳石。逾越絆腳石。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由于中外財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度存在差異，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)常常面臨資產(chǎn)評(píng)估和投資回報(bào)問(wèn)題。許多企業(yè)在涉稅風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)定價(jià)、融資成本、財(cái)務(wù)預(yù)警等風(fēng)險(xiǎn)上缺乏經(jīng)驗(yàn)，致使中國(guó)企業(yè)完成海外投資后，經(jīng)常面臨彌補(bǔ)高額虧損的風(fēng)險(xiǎn)，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)定的投資目標(biāo)。2007年底，中國(guó)平安保險(xiǎn)在二級(jí)證券市場(chǎng)%的股票， 億歐元。隨后，中國(guó)平安保險(xiǎn)又不斷增資，%，并成為富通集團(tuán)最大股東。2008年初，億歐元的價(jià)格收購(gòu)富通集團(tuán)旗下資產(chǎn)管理公司的一半股權(quán)。然而，2008年爆發(fā)了全球金融風(fēng)暴，全球股市均出現(xiàn)了大幅度下跌，富通集團(tuán)的股票因?yàn)橘Y金流動(dòng)性問(wèn)題下跌了80%。在不到1年的時(shí)間里，中國(guó)平安投資的富通集團(tuán)項(xiàng)目已經(jīng)造成了高達(dá)157億元的浮虧。面對(duì)資金和財(cái)務(wù)壓力，平安不得不宣布放棄收購(gòu)富通資產(chǎn)管理公司的計(jì)劃。在2008年一年間，平安保險(xiǎn)由于缺乏在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)控制，在富通這一個(gè)項(xiàng)目上的賬面虧損就高達(dá)將近90%，平安為其風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)的缺乏付出了慘痛的財(cái)務(wù)代價(jià)。（四）東道國(guó)政府換屆，領(lǐng)導(dǎo)人更迭我國(guó)第一本企業(yè)國(guó)際化藍(lán)皮書(shū)《中國(guó)企業(yè)國(guó)際化報(bào)告（2014）》中的數(shù)據(jù)顯示，2005—2014年發(fā)生的120起“走出去”失敗案例中，有25%系政治原因所致，其中有17%是在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中受東道國(guó)政治動(dòng)蕩、領(lǐng)導(dǎo)人更迭等影響而遭受損失。2015年1月27日，希臘新政府宣誓就職，希臘激進(jìn)左翼聯(lián)盟勝選組閣后兌現(xiàn)停止出售國(guó)有資產(chǎn)的承諾，主管海運(yùn)事務(wù)的常務(wù)副部長(zhǎng)茲里察斯稱，不會(huì)出售比雷埃夫斯港多數(shù)股份，新政府將根據(jù)希臘人民的利益重新考慮港口的私有化方案。由于希臘各政黨政見(jiàn)不同，政府換屆后中遠(yuǎn)集團(tuán)投資比雷埃夫斯港的計(jì)劃被擱淺。在亞洲，中國(guó)港灣工程有限責(zé)任公司在斯里
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