我國企業(yè)海外投資面臨的問題與對策(編輯修改稿)
2025-04-22 00:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 中國的海外投資收益率相對偏低；中國的海外投資項目收益率且明顯低于項目投資地區(qū)的平均參考收益率。由此得出：中國現(xiàn)在還不能有效的對海外投資項目風(fēng)險控制進行控制，也無法有效的利用海外投資項目所創(chuàng)造價值和財富。四、中國企業(yè)海外投資的類型目前,我國企業(yè)進行海外投資也是基于上述優(yōu)勢之一,投資方式歸結(jié)起來主要有四種類型:（一）綠地投資型即新建投資,這是海外投資早期的最直接的形式,包括新業(yè)務(wù)實體的創(chuàng)立,增添新的生產(chǎn)能力、分銷渠道等。我國企業(yè)利用壟斷優(yōu)勢投入資金在海外設(shè)立獨資或合資子公司,重點在家電、電子、輕紡領(lǐng)域。（二）跨國并購型這是近10年來發(fā)達國家的跨國公司常用的投資方式,也是推動海外投資增長的主要動力源,而我國起步較晚。其投資目標是為了獲得資源。)擴大市場。)降低成本和追求技術(shù)。（三）研究開發(fā)型我國企業(yè)通過與跨國公司在技術(shù)方面的聯(lián)合,達到優(yōu)勢組合和跨國發(fā)展的目的。典型的事例是深圳華為公司,華為的海外研究開發(fā)機構(gòu)遍及8個地區(qū)總部和32個分支,在美國硅谷設(shè)立了研究所,同摩托羅拉等公司成立了聯(lián)合實驗室。截至2002年底,華為已申請國內(nèi)和國外專利198項,在發(fā)展中國家的企業(yè)中居領(lǐng)先地位。五、中國海外企業(yè)投資遭受的風(fēng)險我國企業(yè)海外投資的主要特點直接或間接導(dǎo)致了我國企業(yè)海外投資中可能面臨的風(fēng)險。在我國海外投資規(guī)模迅速增長的同時，我國企業(yè)海外投資遇挫的情況亦經(jīng)常出現(xiàn)，這些被擱置叫停的項目給我國企業(yè)帶來了巨大的人力和財力損失。（一）環(huán)保風(fēng)險西方發(fā)達國家格外重視企業(yè)在環(huán)保法律方面的遵守和執(zhí)行。如果企業(yè)不慎違反了這方面的規(guī)定，不僅會遭受到巨額的罰款，還有可能被處以勒令關(guān)閉的行政處罰。因此，我國企業(yè)如果對環(huán)保法律風(fēng)險評估不足，也勢必會給海外投資的經(jīng)營行為帶來麻煩。據(jù)中國環(huán)境規(guī)劃院2008年公布的《中國對外投資和援助中的環(huán)境保護》調(diào)查報告，我國對外投資的行業(yè)主要集中在采礦、大壩、建筑、木材等行業(yè)。尤其是近年來我國對非洲的大壩建設(shè)和石油開采，這些行業(yè)與當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境有著密切關(guān)系，在建設(shè)和開采時容易導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境的破壞，造成許多資源類項目就因為環(huán)保問題屢次被西方媒體指責(zé)。如果不加強環(huán)境方面的管理，很容易給當(dāng)?shù)貛硪欢ǖ沫h(huán)保風(fēng)險。（二）勞工風(fēng)險國外的勞動法律制度十分苛刻，許多西方發(fā)達國家規(guī)定并購企業(yè)在收購企業(yè)時，必須履行安置目標企業(yè)員工的義務(wù)。通常在收購前，目標公司已經(jīng)和雇員簽訂了勞資合同，并且在合同約定了員工失業(yè)和解約的高額經(jīng)濟補償。并購企業(yè)收購目標企業(yè)時必須嚴格遵守過去已經(jīng)簽訂的勞資合同，不能隨意修改合同條款，否則將會引發(fā)包括政府罰款、工會抵制和雇員罷工等各類風(fēng)險。與我們國家不同的是，西方國家的工會建設(shè)十分成熟，西方工會是由一些律師和勞資專家組成的獨立機構(gòu)，具有強大的能量。過去我國企業(yè)在進行海外投資時，通常都忽視了勞工風(fēng)險，認為可以按照企業(yè)的意愿，隨意解雇員工和降低員工工資，導(dǎo)致我國企業(yè)在海外投資時付出了慘重的代價。比如中國首鋼集團（以下簡稱“首鋼”）在1995年收購秘魯鐵礦時，就忽視了勞工風(fēng)險。2014年8月，秘魯公司的鐵礦工人再次向首鋼提出增加工資和改善工作條件的要求。由于首鋼與秘魯工會工人談判破裂，工人進行大規(guī)模的集體罷工持續(xù)了20多天。自首鋼收購秘魯鐵礦近20年來，工人大規(guī)模的集體罷工已經(jīng)成了秘魯鐵礦每年都會上演的戲碼，甚至連首鋼都無法統(tǒng)計秘魯公司到底遭遇了多少次集體罷工。無休止的罷工事件讓首鋼疲于應(yīng)對，勞資糾紛長時間成為困擾首鋼的一道難題。而遭受類似的勞工風(fēng)險的中國企業(yè)還很多，勞工風(fēng)險已經(jīng)成為我國企業(yè)海外投資難以逾越絆腳石。逾越絆腳石。（三）財務(wù)風(fēng)險由于中外財務(wù)會計制度存在差異，我國企業(yè)在進行海外投資時常常面臨資產(chǎn)評估和投資回報問題。許多企業(yè)在涉稅風(fēng)險、資產(chǎn)定價、融資成本、財務(wù)預(yù)警等風(fēng)險上缺乏經(jīng)驗，致使中國企業(yè)完成海外投資后，經(jīng)常面臨彌補高額虧損的風(fēng)險，難以實現(xiàn)預(yù)定的投資目標。2007年底，中國平安保險在二級證券市場%的股票， 億歐元。隨后，中國平安保險又不斷增資，%，并成為富通集團最大股東。2008年初，億歐元的價格收購富通集團旗下資產(chǎn)管理公司的一半股權(quán)。然而，2008年爆發(fā)了全球金融風(fēng)暴，全球股市均出現(xiàn)了大幅度下跌，富通集團的股票因為資金流動性問題下跌了80%。在不到1年的時間里，中國平安投資的富通集團項目已經(jīng)造成了高達157億元的浮虧。面對資金和財務(wù)壓力，平安不得不宣布放棄收購富通資產(chǎn)管理公司的計劃。在2008年一年間，平安保險由于缺乏在財務(wù)風(fēng)險和宏觀經(jīng)濟走勢的風(fēng)險控制，在富通這一個項目上的賬面虧損就高達將近90%，平安為其風(fēng)險控制意識的缺乏付出了慘痛的財務(wù)代價。（四）東道國政府換屆，領(lǐng)導(dǎo)人更迭我國第一本企業(yè)國際化藍皮書《中國企業(yè)國際化報告（2014）》中的數(shù)據(jù)顯示，2005—2014年發(fā)生的120起“走出去”失敗案例中，有25%系政治原因所致，其中有17%是在運營過程中受東道國政治動蕩、領(lǐng)導(dǎo)人更迭等影響而遭受損失。2015年1月27日，希臘新政府宣誓就職，希臘激進左翼聯(lián)盟勝選組閣后兌現(xiàn)停止出售國有資產(chǎn)的承諾，主管海運事務(wù)的常務(wù)副部長茲里察斯稱，不會出售比雷埃夫斯港多數(shù)股份，新政府將根據(jù)希臘人民的利益重新考慮港口的私有化方案。由于希臘各政黨政見不同，政府換屆后中遠集團投資比雷埃夫斯港的計劃被擱淺。在亞洲，中國港灣工程有限責(zé)任公司在斯里
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