【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 認(rèn)購(gòu)費(fèi)相對(duì)也較低，何必買(mǎi)老基金？ 預(yù)期回報(bào)率與價(jià)格無(wú)關(guān)，兩者最大區(qū)別是得到的基金份額多少； 基金運(yùn)作水平是最關(guān)鍵的因素， “ 物美價(jià)廉 ” 策略不適合金融投資。 分紅、特別是現(xiàn)金分紅次數(shù)越多越好！ 分紅只是收益體現(xiàn)的一種形式，基金凈值本身就表明了投資收益； 頻繁、大比例分紅往往會(huì)影響到基金投資策略的持續(xù)性和穩(wěn)定性。 房地產(chǎn)投資 房產(chǎn)投資： 民用住宅、工業(yè)用房、商業(yè)用房（商鋪、辦公等） 地產(chǎn)投資： 農(nóng)業(yè)用地、工業(yè)用地、城市商業(yè)用地 房產(chǎn) o 新房市場(chǎng) o 二手房市場(chǎng) o 商鋪、商業(yè)用房 o 工業(yè)用房 ? 有形資產(chǎn) ? 土地的稀缺性 ? 服務(wù)于人的基本需要 ? 資產(chǎn)的增殖和可使用性 ? 抗通貨膨脹、低流動(dòng)性、可抵押貸款 ? 與經(jīng)濟(jì)發(fā)展國(guó)民收入正相關(guān) ? 與城市基建改造密切相關(guān) 房產(chǎn) X=房產(chǎn)價(jià)格 /平均家庭年收入 =610 現(xiàn)在上海 X=12, 收入增長(zhǎng)幅度 10% 20年以后收入是現(xiàn)在的 . 如果房?jī)r(jià)不變 ,二十年后 X小于 2, 如果 X=8 房?jī)r(jià)還有 4倍多上升空間 時(shí)間 房?jī)r(jià) 94 99 04 06 10 地產(chǎn) ? 農(nóng)業(yè)用地 ? 工業(yè)用地 ? 住宅用地 土地 ?資源的稀缺性 ?潛在的巨大升值空間 ?長(zhǎng)期投資、大額投資、低流動(dòng)性 ?處于大規(guī)模建設(shè)階段地價(jià)上升。 ?關(guān)注城市規(guī)劃 實(shí)業(yè) o高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、低流動(dòng)性 o高效益 o個(gè)人成就感高 o順應(yīng)了時(shí)代潮流 實(shí)業(yè) 股權(quán)投資 一 、 加盟特許經(jīng)營(yíng)企業(yè) 二 、 創(chuàng)辦自己的企業(yè) 三 、 成為內(nèi)部投資者 ? 企業(yè)集資 、 參股 、 募股 ? 法人股 、 內(nèi)部股拍賣(mài) ? 創(chuàng)業(yè)投資 ? 收購(gòu) （ 國(guó)有資產(chǎn) ） 信托 ? 受托專家管理的項(xiàng)目投資 ? 一定的投資方向及方式 ? 遺產(chǎn)安排、資金分割、稅務(wù) ? 投資信托和個(gè)人信托 保險(xiǎn)的特點(diǎn) ? 保險(xiǎn)是一種消費(fèi) ? 長(zhǎng)期理財(cái) 、 關(guān)注生活 ? 雪中送炭 ? 利率敏感 保險(xiǎn)的特點(diǎn) ? 獲得保障：醫(yī)療類保險(xiǎn) 、 意外傷害險(xiǎn) ? 體現(xiàn)責(zé)任：壽險(xiǎn) ? 終身理財(cái)： ? 儲(chǔ)蓄功能：養(yǎng)老險(xiǎn) 、 教育 ? 投資功能：投資連接 、 分紅 ? 節(jié)稅功能：各種保險(xiǎn) ? 保全功能：壽險(xiǎn) 、 養(yǎng)老險(xiǎn) ? 體現(xiàn)身價(jià) 、 強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄 、 避稅 、 分割資產(chǎn) 、 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和分配 、 體現(xiàn)關(guān)愛(ài) 、 外匯寶 外匯交易渠道 主要參與目標(biāo)：規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、尋求利差收益、滿足消費(fèi)需要 黃金 ? 古老而又年輕的投資渠道 ? 政治環(huán)境不穩(wěn)定時(shí)是好的投資產(chǎn)品 ? 對(duì)抗惡性通貨膨脹 ? 與股市有反向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì) 交易投機(jī)渠道 商品期貨、金融衍生品等零和游戲 謹(jǐn)慎參與，注意和自身的風(fēng)險(xiǎn)以及特長(zhǎng)相結(jié)合 理財(cái)規(guī)則： 永遠(yuǎn)不要賭 ！ 收藏渠道 郵票、磁卡、地鐵卡、古董、票證、會(huì)員卡、字畫(huà)等 收藏渠道 通常沒(méi)有使用價(jià)值，以稀有性和藝術(shù)性為其主要價(jià)值支撐。 低流動(dòng)性、易過(guò)戶、難保管。 參與者應(yīng)當(dāng)和自身的知識(shí)特長(zhǎng)、興趣、眼光相結(jié)合 投資效率 貨幣的增殖能力取決于其變?yōu)樯a(chǎn)要素的程度 儲(chǔ)蓄： 出借給金融中介機(jī)構(gòu) 銀行（ 45%） 債券： 直接出借給企業(yè)（ 78%） 股票： 投資企業(yè)，分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果（ 1011%） 投資渠道比較 投資渠道 預(yù)期收益 % 特點(diǎn) 儲(chǔ)蓄 45（ 2） 收益低、安全、稅 債券 67(34) 安全高、將來(lái)品種會(huì)增加 基金 89 專家、獲得投資標(biāo)的平均 股市 1011 收益高、波動(dòng)大、流動(dòng)好 信托 015(36) 多樣、避稅、資產(chǎn)分割 投資渠道 預(yù)期收益 % 特點(diǎn) 保險(xiǎn) 45（ ） 作為投資渠道目前不適合 外匯寶 23 需要大量時(shí)間投入 房產(chǎn) + 可貸款放大收益和風(fēng)險(xiǎn) 地產(chǎn) 10左右 大資金要求、長(zhǎng)期 創(chuàng)辦實(shí)業(yè) 15 高投入、高回報(bào) 投資渠道比較 投資渠道 預(yù)期收益 % 特點(diǎn) 特許經(jīng)營(yíng) 810 穩(wěn)定的現(xiàn)金流、 股權(quán)投資 10 大資金、市場(chǎng)眼光、關(guān)系 黃金等 0 與股市有反向趨勢(shì) 商品期貨 0 保證金交易放大收益、風(fēng)險(xiǎn) 郵卡畫(huà)等 05 稀缺性是該標(biāo)的增值來(lái)源 投資渠道比較 收益率 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 風(fēng)險(xiǎn) 儲(chǔ)蓄 貨幣市場(chǎng)基金 外匯寶 平衡型基金 股市投資基金 房產(chǎn) 藍(lán)籌股 一般股票 實(shí)業(yè) 債券 債券基金 信托 第三部分 :理財(cái)觃劃實(shí)務(wù) 3 生涯觃劃和理財(cái)目標(biāo)制定 身涯策劃 1. 明白自己所處的人生階段和真正想要的生活 對(duì)未來(lái)人生安排做思考和探討。 2. 要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，注意關(guān)注長(zhǎng)期的人生目標(biāo)，而不應(yīng)當(dāng)只看眼前。 3. 人身經(jīng)驗(yàn)的積累和世界觀價(jià)值觀的形成。 4. 應(yīng)當(dāng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)有一定的把握。 注意把握人生發(fā)展的幾個(gè)重要的階段： 職業(yè)發(fā)展計(jì)劃 (2240) 家庭發(fā)展計(jì)劃 (2540) 子女教育計(jì)劃 (3050) 退休養(yǎng)老計(jì)劃 (40以后 ) 身涯策劃 理財(cái)目標(biāo)制定原則 ? 理財(cái)目標(biāo)要符合身涯目標(biāo) ? 理財(cái)目標(biāo)要明確具體 ? 理財(cái)目標(biāo)要積極并且合理 ? 要注意長(zhǎng)中短期目標(biāo)的結(jié)合和協(xié)調(diào) ? 理財(cái)目標(biāo)要確定優(yōu)先順序 理財(cái)目標(biāo)舉例 ? 20萬(wàn)資金在銀行 ,該如何投資 ? 兩年后買(mǎi)車(chē) \50歲退休 \送孩子留學(xué) ? 明年買(mǎi)新房 \每年出國(guó)旅游 ? 備用金儲(chǔ)備 \節(jié)稅 \增加投資收入 \債務(wù)重組 ? 2022年打算買(mǎi)一輛 30萬(wàn)的車(chē) ? 讓我 50歲時(shí)有 1000萬(wàn)人民幣資產(chǎn) ,退休 ? 10年后希望為孩子準(zhǔn)備 40萬(wàn)人民幣留學(xué)資金 ? 明年 ,希望完成首次置業(yè) ? 希望將 70萬(wàn)儲(chǔ)蓄資金做適當(dāng)投資 ,保證其實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不降低 理財(cái)目標(biāo) 舉例 理財(cái)目標(biāo)制定中的常見(jiàn)問(wèn)題 1. 客戶的理財(cái)目標(biāo)要客觀分析，不能簡(jiǎn)單附和。 2. 通?？蛻魧?duì)資金的時(shí)間價(jià)值理解的不深，所以，通?？蛻羝谕诙唐趦?nèi)獲得不合理的高收益，又對(duì)長(zhǎng)期資金能夠獲得的增長(zhǎng)估計(jì)不足。 3. 要幫助客戶厘定理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序 制定一個(gè)好的目標(biāo)是 成功的一半 3 家庭財(cái)務(wù)的診斷與分析 現(xiàn)金流量分析 ? 收入分析 ? 支出分析 ? 合理分配收支 總收入 經(jīng)營(yíng) 收入 知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入 投資 收入 勞動(dòng)報(bào)酬傭金 工資 收入 福利 收入 收入的分類 收入分析 ? 主動(dòng)性收入與被動(dòng)性收入 被動(dòng)收入比例 =被動(dòng)收入 /總收入 ? 穩(wěn)定收入與臨時(shí)收入 —收入的穩(wěn)定性 ? 收入未來(lái)的發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì) ? 影響收入的因素及相應(yīng)對(duì)策 支出分析 支出的分類 固定支出 — 房租 、 貸款 、 保險(xiǎn) 、 稅 可變支出 — 衣食 、 水電煤 、 醫(yī)藥 、 交通 靈活性支出 — 娛樂(lè) 、 交際 、 進(jìn)修 支出分析 o 強(qiáng)迫支出 ,必要支出和奢侈支出 o 家庭支出的問(wèn)題和解決途徑 o 未來(lái)大額支出預(yù)期和支出的變動(dòng)趨勢(shì) o 正確處理目前消費(fèi)和未來(lái)生活安排關(guān)系 o 正確處理保障安排和保障成本的關(guān)系 收入和支出曲線 節(jié)余比例和自由指數(shù) 節(jié)余比例 =節(jié)余 /凈收入 () 自由指數(shù) =被動(dòng)收入 /總支出 收入與支出 年齡 支出 被動(dòng)收入 主動(dòng)收入 收入合計(jì) 資產(chǎn)分析 ? 資產(chǎn)組合流動(dòng)性分析 ? 資產(chǎn)組合安全性分析 ? 資產(chǎn)組合收益性分析 ? 資產(chǎn)的四維配置分析 家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性分析 家庭應(yīng)急金 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /每月支出 (36) 家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性分析 未來(lái)大額支出安排 (一年內(nèi)要用的資金不要投資 ) 投資的流動(dòng)性 投資組合的流動(dòng)性合理安排 投資中保留適當(dāng)?shù)?“ 頭寸 ” 家庭資產(chǎn)的安全性分析 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 償付比例 =凈資產(chǎn) /總資產(chǎn) (大于二分之一 ) 負(fù)債收入比例 =負(fù)債支出 /穩(wěn)定收入 (小于三分之一 ) 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 優(yōu)質(zhì)債務(wù)和劣質(zhì)債務(wù) 長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù) 資產(chǎn)流動(dòng)性與債務(wù) 家庭資產(chǎn)的安全性分析 理財(cái)規(guī)則： 為購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)而做的負(fù)債值得鼓勵(lì) 為消費(fèi)而做的負(fù)債應(yīng)當(dāng)控制 家庭資產(chǎn)的安全性分析 資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)分析 : ? 通貨膨脹 ? 投資風(fēng)險(xiǎn) ? 匯率風(fēng)險(xiǎn) 家庭資產(chǎn)的收益性分析 投資收益率 =投資收入 /投資資產(chǎn) 投資比例 =投資資產(chǎn) /總資產(chǎn) 資產(chǎn)收益率 =投資收益率 *投資比例 家庭資產(chǎn)的收益性分析 ? 影響投資收益率的因素和對(duì)策 ? 投資收益的波動(dòng)性 ? 投資收益的偶然性 ? 長(zhǎng)期平均投資收益的評(píng)估 資產(chǎn)的４維配置分析 時(shí)間安排 項(xiàng)目安排 幣種分配 區(qū)域配置 理財(cái)規(guī)則： 不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里 家庭資產(chǎn)的時(shí)間安排 ? 家庭資產(chǎn)投資產(chǎn)品期限應(yīng)當(dāng)和家庭生涯規(guī)劃合拍 ? 投資組合設(shè)計(jì)與管理中投資品種的期限安排 。 家庭資產(chǎn)的不同貨幣的配置 ? 合理安排家庭的外匯資產(chǎn) 擁有 100萬(wàn)以上金融資產(chǎn)家庭需要考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題 ? 外匯的持有應(yīng)當(dāng)結(jié)合消費(fèi)需要來(lái)安排 ? 目前 ， 應(yīng)當(dāng)減持非需要外匯資產(chǎn) 家庭財(cái)務(wù)適合性分析 ? 與生活目標(biāo)的適合度 ? 與個(gè)人特點(diǎn)的適合度 ? 與所處社會(huì)環(huán)境及生命階段的適合度 ? 發(fā)現(xiàn)當(dāng)前階段理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn) 3 構(gòu)建一個(gè)安心的生活體系 構(gòu)建一個(gè)安心的生活體系 1. 家庭現(xiàn)金流的安排 ——開(kāi)源節(jié)流 2. 家庭資產(chǎn)組合設(shè)計(jì) 3. 家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)安排 開(kāi)源節(jié)流 ? 個(gè)人職業(yè)發(fā)展計(jì)劃 ? 增加收入渠道 、 積極進(jìn)取地投資 ? 儲(chǔ)蓄 、 合理消費(fèi) ， 平衡當(dāng)前消費(fèi)與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)系 ? 稅務(wù)計(jì)劃 個(gè)人職業(yè)發(fā)展計(jì)劃 職業(yè)選擇兼顧個(gè)人特點(diǎn)和 “ 含金量 ” 職業(yè)選擇應(yīng)當(dāng)具有遠(yuǎn)見(jiàn) ， 考慮發(fā)展性 以開(kāi)放的心態(tài)對(duì)待職業(yè)的轉(zhuǎn)換 提升個(gè)人的綜合素質(zhì) 培訓(xùn) — 持續(xù)教育 — 學(xué)習(xí)的能力 Never too late to learn 總收入 經(jīng)營(yíng) 收入 知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入 投資 收入 勞動(dòng)報(bào)酬傭金 工資 收入 福利 收入 開(kāi)拓收入的渠道 興趣知識(shí)投資 奢侈消費(fèi) 投資組合 10% 家庭開(kāi)支 備用金 信用卡 個(gè)人債務(wù) 按揭 35% 退休帳戶510% 收 入 保險(xiǎn)金 10% 合理地支出 合理節(jié)稅 ? 收入的節(jié)稅 ? 投資的節(jié)稅 ? 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的節(jié)稅 家庭資產(chǎn)組合設(shè)計(jì)原則 ? 獲得安心的生活 ? 符合個(gè)人的特點(diǎn) ? 達(dá)到未來(lái)的目標(biāo) 家庭資產(chǎn)組合金字塔 黃金 集藏 外匯 炒 實(shí)業(yè) 風(fēng)投 基金 置業(yè) 債券 房產(chǎn) 存款 股票 退休金 應(yīng)急金 保險(xiǎn) 期權(quán) 獲 利 風(fēng) 險(xiǎn) 金融資產(chǎn)與房產(chǎn)的組合策略 開(kāi)始工作 結(jié)婚前后 家庭成長(zhǎng) 退休前 退休后 年齡 25 30 45 5560 金融 資產(chǎn) 房產(chǎn) 租房 首次置業(yè) 3070% 4070% 5080% 100% ﹥20%