[高等教育]第七章長(zhǎng)期投資決策上(編輯修改稿)
2025-02-15 18:56 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與 同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列 指標(biāo)。 凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量 （二）現(xiàn)金流量表的編制（略） （三）凈現(xiàn)金流量公式 公式 1： 凈現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本 公式 2： 經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量＝年利潤(rùn)額＋年折舊額 ＋年攤銷額＋年利息額＋年回收額 Example 1(不考慮所得稅 ) 例 ： 已知某工業(yè)項(xiàng)目需要原始投資 1250萬元，其中固定資產(chǎn)投資 1000萬元，開辦費(fèi)投資 50萬元，流動(dòng)資金投資 200萬元，建設(shè)期 1年，建設(shè)期資本化利息 100萬元。固定資產(chǎn)和開辦費(fèi)于建設(shè)起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金于項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)投入。項(xiàng)目有效期 10年。直線法折舊。期滿時(shí)有殘值 100萬元。開辦費(fèi)于投產(chǎn)第一年攤銷完畢。從經(jīng)營期第一年起連續(xù) 4年每年歸還借款利息 110萬元；流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收。投產(chǎn)后每年利潤(rùn)分別為 1 160、 2 260、 300、350、 400、 450和 500萬元。 要求：計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量 。 解 ： ⑴ 項(xiàng)目計(jì)算期 n＝ 1＋ 10＝ 11年 ⑵ 固定資產(chǎn)原值＝ 100＋ 10＝ 1100萬元 ⑶ 固定資產(chǎn)年折舊＝ (110－ 10) ／ 10＝ 100萬元 ⑷ 終結(jié)點(diǎn)回收額＝ 100＋ 200＝ 300萬元 ⑸ 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量： NCF0＝－（ 1000＋ 50）＝－ 1050萬元 NCF1＝－ 200萬元 ⑹ 經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量： NCF2＝ 10＋ 100＋ 50＋ 110＋ 0＝ 270萬元 NCF3＝ 110＋ 100＋ 0＋ 110＋ 0＝ 320萬元 NCF4＝ 160＋ 100＋ 0＋ 110＋ 0＝ 370萬元 NCF5＝ 210＋ 100＋ 0＋ 110＋ 0＝ 420萬元 NCF6＝ 260＋ 100＋ 0＋ 0＋ 0＝ 360萬元 NCF7＝ 300＋ 100＋ 0＋ 0＋ 0＝ 400萬元 NCF8＝ 350＋ 100＋ 0＋ 0＋ 0＝ 450萬元 NCF9＝ 400＋ 100＋ 0＋ 0＋ 0＝ 500萬元 NCF10＝ 450＋ 100＋ 0＋ 0＋ 0＝ 550萬元 NCF11＝ 500＋ 100＋ 0＋ 0＋ 300＝ 900萬元 練習(xí) （ P260): 已知：某企業(yè)年初貸款 100萬元，一次性投資用于購置固定資產(chǎn)，貸款的年利率為 10%。該工程第二年末完工交付使用。該項(xiàng)目使用年限為10年，期末殘值為 21萬元。投產(chǎn)后第 14年每年可獲稅后凈利 ，第 510年每年可獲稅后利潤(rùn) 19萬元。經(jīng)營期頭 4年每年末歸還銀行貸款利息 ，第四年末一次性歸還貸款本金。 要求：計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量 Example 2(考慮所得稅 )
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