[管理學(xué)]5盈利能力分析(編輯修改稿)
2025-02-15 10:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)是（ ） D 資產(chǎn)本質(zhì)的一個(gè)重要特征是（ ） C 資產(chǎn)收益轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)收益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是 C 通過(guò)損益表各項(xiàng)目增減差異及差異百分比的分析，可以了解企業(yè)利潤(rùn)變化的（ ） D 計(jì)算成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)的營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用包括（ ） BCD 影響企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的有（） ABCD 反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有（ ） A. 銷售凈利率 B. 總資產(chǎn)利潤(rùn)率 C. 股東權(quán)益報(bào)酬率 D. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ABC 1引起利潤(rùn)變化的表層原因有（ ） ABC 判斷 影響每股股利多少的因素，除了獲利大小外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策。 股利支付率的高低水平?jīng)]有具體衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且企業(yè)與企業(yè)之間也沒(méi)有可比性。 一般來(lái)說(shuō)，市盈率指標(biāo)越低，表明該股票的投資風(fēng)險(xiǎn)越大。 每股收益越高，意味著股東可以從公司分得的股利越高。 計(jì)算 某公司 2022年銷售收入為 144萬(wàn)元，稅后凈利為 ，資產(chǎn)總額為 90萬(wàn)元，負(fù)債總額為 27萬(wàn)元。 要求計(jì)算總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率。 ? 總資產(chǎn)凈利率 =? 凈資產(chǎn)報(bào)酬率 =16% =% 某股份有限公司本年度的凈利潤(rùn)為 500萬(wàn)元，流通在外的總股數(shù)為 105萬(wàn)股，其中優(yōu)先股為 5萬(wàn)股，本年度公司分配股利 80萬(wàn)元，其中優(yōu)先股股利為 10萬(wàn)元。 要求： 計(jì)算該公司本年度的每股盈余 計(jì)算該公司本年度普通股每股股利 ? 流通在外的普通股股數(shù) =1055=100萬(wàn)股 ? 每股盈余 =（ 50010） /100= ? 每股股利 =（ 8010） /100= 第四節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 將償債能力 、 營(yíng)運(yùn)能力 、 盈利能力等諸方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中 ， 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況 、 財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面解剖 ， 從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣做出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷 。 一、沃爾評(píng)分法 財(cái)務(wù)比率 比重 ① 標(biāo)準(zhǔn)比率 ② 實(shí)際比率 ③ 相對(duì)比率 ④ = ③247。 ② 評(píng)分 ① ④ 流動(dòng)比率 凈資產(chǎn) /負(fù)債 資產(chǎn) /固定資產(chǎn) 銷售成本 /存貨 銷售額 /應(yīng)收賬款 銷售額 /固定資產(chǎn) 銷售額 /凈資產(chǎn) 25 25 15 10 10 10 5 8 6 4 3 12 10 合 計(jì) 100 ? 沃爾比重評(píng)分法有兩個(gè)缺陷： ? 一是選擇這 7個(gè)比率及給定的比重缺乏說(shuō)服力； ? 二是如果某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。 二、杜邦分析法（ DuPont 圖 ） 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? 1 （ 1 資產(chǎn)負(fù)債率 ）凈 利 潤(rùn) 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn)銷售收入 費(fèi) 用銷售成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用???－資本結(jié)構(gòu)?＋ ＋ ＋長(zhǎng)期資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他所 得 稅＋凈資產(chǎn)收益率盈利能力 管理效率 償債能力 1個(gè)中心， 3個(gè)基本點(diǎn) 提高權(quán)益報(bào)酬率的根本途徑 擴(kuò)大銷售 節(jié)約成本 優(yōu)化投資配置 加速資金周轉(zhuǎn)等 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 確立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 。 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? 1 （ 1 資產(chǎn)負(fù)債率 ）凈 利 潤(rùn) 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn)銷售收入 費(fèi) 用銷售成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用???－資本結(jié)構(gòu)?＋ ＋ ＋長(zhǎng)期資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他所 得 稅＋凈資產(chǎn)收益率案例分析 1995年末不同行業(yè)的 5大公司 —— ROE的影響因素 公 司 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)稅前利潤(rùn)率 (1T） ROE Coca Cola 26% 44% 80% 55% Merk制藥 30% 27% 34% 24% WalMart % 18% 30% 19% Ford福特汽車 12% % 24% 15% Banc One銀行 24% % 23% 15% 分析這 5個(gè)行業(yè)代表性公司： 各行業(yè)經(jīng)營(yíng)有道，各賺錢有術(shù)！ 1995年末不同行業(yè)的 5大公司 —— ROE的影響因素 公 司 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)稅前利潤(rùn)率 (1T） ROE Coca Cola 26% 44% 80% 55% Merk制藥 30%
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