【正文】 一、主營業(yè)務(wù)收入 8520 減：主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 676 二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以 “ ”號填列） 加：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以 “ ”號填列） 減：營業(yè)費(fèi)用 1370 管理費(fèi)用 1050 財(cái)務(wù)費(fèi)用 325 三、營業(yè)利潤（虧損以 “ ”號填列） 1760 加：投資收益（損失以 “ ”號填列） 63 補(bǔ)貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 四、利潤總額（虧損以 “ ”號填列） 1816 減：所得稅 556 五、凈利潤（凈虧損以 “ ”號填列） 1260 成本費(fèi)用總額 = % 7126 0 ??凈利率成本費(fèi)用成本費(fèi)用構(gòu)成 二、資產(chǎn)盈利能力分析 ? 用于衡量企業(yè)利用資產(chǎn)賺取利潤的能力和效率 。 ? 指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)在增加利潤和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。否則相反。 ? 主要影響因素：單價、成本、產(chǎn)銷量，資金占用量等。 %%1002/)450 0380 0( 126 0 ????%100??平均總資產(chǎn)凈利潤資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率平均總資產(chǎn)銷售收入銷售收入凈利潤平均總資產(chǎn)凈利潤資產(chǎn)凈利率?????三、資本盈利能力分析 ? 又稱凈資產(chǎn)收益率、凈值報酬率。 ? 站在股東角度 ， 評價企業(yè)獲利能力與水平 ， 能夠反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度 。 ? 以該指標(biāo)為核心可將各種財(cái)務(wù)比率聯(lián)系在一起 ， 構(gòu)成富有邏輯的杜邦體系 。 %100??平均股東權(quán)益凈利潤股東權(quán)益報酬率? 資產(chǎn)報酬率 反映股東和債權(quán)人共同提供 的資金所產(chǎn)生的利潤率 。 ?股東權(quán)益報酬率 則反映僅由股東投入的 資金所產(chǎn)生的利潤率。 ? 應(yīng)用時可與企業(yè)本期計(jì)劃 、 企業(yè)歷史水平 、 同行業(yè)平均水平 、 同行業(yè)先進(jìn)水平比較 ， 尋找差距 ， 改進(jìn)不足 。 四、社會貢獻(xiàn)能力分析 ? 反映企業(yè)占用社會資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟(jì)效 益的大小，是社會進(jìn)行資源有效配置的基本 依據(jù)。 %100??資產(chǎn)總額企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額社會貢獻(xiàn)率四、社會貢獻(xiàn)能力分析 ? 上繳國家財(cái)政總額包括依法向財(cái)政繳納的各項(xiàng)稅款，如增值稅、所得稅、營業(yè)稅金及附加、其他稅款。 %100??企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額上繳國家財(cái)政總額社會積累率五、基本每股收益（ EPS） ? 是上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。 ? 反映普通股的獲利水平 ， 反映了每股創(chuàng)造的稅后 利潤 ， 該比率越高 ， 表明所創(chuàng)造的利潤越多 。 ? 橫向比較 ， 可以評價公司的相對盈利能力 ， 比較同行業(yè)的每股收益來選擇龍頭企業(yè) 。 ? 趨勢比較 ， 可以了解公司盈利能力的變化趨勢 ，判斷公司的成長性 。 ? 差異分析 ， 可以掌握公司的管理能力 。 數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利凈利潤每股收益 ?? 150 0126 0 ??使用每股收益分析盈利性要注意的問題 ： ①每股收益不 能 反映股票的風(fēng)險。 ②每股收益多 ,不一定意味著分紅多 ,還 要看公司股利分配政策。 ③需要結(jié)合股東權(quán)益報酬率分析獲利能力。 六、每股現(xiàn)金流量 ? 每股現(xiàn)金流量越高，說明公司越有能力支 付現(xiàn)金股利。 數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量每股 ?? 0132 0 ??七、每股股利和股利支付率 ? 每股股利的高低，不僅取決于公司獲利能力的高低，還取 決于股利政策。每股股利反映了股東獲取現(xiàn)金股利的情況 。 數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利總額每股股利 ?? 1500315 ??每股收益每股股利股利支付率 ?21%0 .8 40 .2 1 ???反映公司的股利分配政策和支付股利的能力 八、 每股凈資產(chǎn) ? 也稱為每股賬面價值或每股權(quán) 益。 ? 反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn) 的 成本 ， 即賬面權(quán)益。 ? 在理論上提供了股票的最低價值。 數(shù)發(fā)行在外的普通股平均股東權(quán)益總額每股凈資產(chǎn) ? 15002430 ??八、 市盈率 (倍數(shù) ) ? 反映投資 人 對每 1元凈利潤所愿支付的價格 ，反映 市場對公司的共同期望 ? 是投資者作出投資決策的重要參考因素之一。 ? 市盈率越高 ,表明市場對公司的未來越看好 ， 獲得社會信賴 ,具有良好的前景 ，如高科技公司。 ? 但 P/E過高，則意味著該股票有較高的風(fēng)險。 P/E越低，說明市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險越小，股票投資價值就越大。 ? 比較適宜的取值范圍： 5~20。 每股收益每股市價市盈率 ? 0 .8 416 ??使用市盈率應(yīng)注意 的 問題 不同行業(yè)公司市盈率 不具可比性 –充滿擴(kuò)展機(jī)會的新興行業(yè)市盈率普遍較高 , –成熟工業(yè)的市盈率普遍較低 –這并不說明后者的股票沒有投資價值。 在每股收益很小或虧損時 ,市價不會降至零 ,很高的市盈率往往不說明任何問題 。 市盈率高低受凈利潤的影響 ,而凈利潤受可選擇的會計(jì)政策的影響 ,從而使得公司間比較受到限制。 可持續(xù)發(fā)展期數(shù)增長率動態(tài)系數(shù)動態(tài)系數(shù)靜態(tài)市盈率動態(tài)市盈率)E P S1(1????? 上市公司目前股價為 20元，每股收益為 0． 38元，去年同期每股收益為 0． 28元，該企業(yè)未來保持該增長速度的時間可持續(xù)5年， ? 靜態(tài)市盈率 ＝ 20元／ ＝ 52 ? EPS成長為 =（ － ） / ＝ 35％ ? 動態(tài)系數(shù)為 1／（ 1＋ 35％） 5 ＝ 22％。 ? 動態(tài)市盈率 ＝ 52 22％ ＝ ? 動態(tài)市盈率理論告訴我們：投資股市一定要選擇有持續(xù)成長性的公司 九、市凈率 =每股市價 /每股凈資產(chǎn) 十、市銷率 ? 每股銷售收入 =銷售收入 247。 流通在外普通股 ? 市銷率 =每股市價 247。 每股銷售收入 練習(xí) 下列有關(guān)收益結(jié)構(gòu)的分析，（ ）可以幫助了解哪些產(chǎn)品獲利大，哪些產(chǎn)品應(yīng)淘汰。 C 在一般情況下，市盈率越高，公司前景（） A. 越好 B. 越差 C. 不受影響 D. 難以確定 A 下列財(cái)務(wù)比率中，投資者可能最關(guān)注的是 D 下列