外商直接投資對我國資本形成的效應(yīng)與地區(qū)差異——基于系統(tǒng)廣義矩估計的動態(tài)面板數(shù)據(jù)分析(編輯修改稿)
2025-02-14 15:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 按定義計算AIC（BIC），面板數(shù)據(jù)模型中不同的截面具有不同的AIC（BIC），故比較不同截面的滯后信息準(zhǔn)則將產(chǎn)生不一致的結(jié)果。我們利用數(shù)據(jù)挖掘(Data mining)的方法確定滯后項(xiàng)，先從各變量滯后1階開始，逐次增加滯后階數(shù)并進(jìn)行回歸，如果系數(shù)顯著，則保留該滯后項(xiàng)，如果不顯著，則剔除。當(dāng)然，僅根據(jù)t統(tǒng)計量的顯著性來確定滯后階數(shù)是不完備的，因此，我們將對回歸殘差進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，以輔助說明滯后階數(shù)選擇的穩(wěn)健性和參數(shù)估計的一致性，如果回歸殘差是平穩(wěn)的，則可以認(rèn)為模型設(shè)定是合適的。如前所述，由于模型（1）中含有被解釋變量的滯后項(xiàng)作為解釋變量，如果采用標(biāo)準(zhǔn)的固定效應(yīng)模型或隨機(jī)效應(yīng)模型估計模型（1），參數(shù)的估計必然是有偏的和非一致的，進(jìn)而基于參數(shù)估計結(jié)果進(jìn)行的統(tǒng)計推斷也是不足信的。Arellano和Bond(1991)提出了一階差分廣義矩（Firstdifferenced GMM）估計法，Arellano和Bover(1995)、Blundell和Bond(1998)在Arellano和Bond(1991)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出了系統(tǒng)廣義矩估計法，對一階差分廣義矩估計法進(jìn)行了修正，從而很好地解決了動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型參數(shù)估計的有偏和非一致性問題。我們先用最簡單的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型（2）說明Arellano和Bond(1991)提出的一階差分廣義矩的基本原理，然后在此基礎(chǔ)上說明Blundell和Bond(1998)提出的系統(tǒng)廣義矩估計法。yi,t = α yi,t1 + ui,t i = 1,…,N；t = 2,…,T （2）ui,t =ηi + vi,t其中，E(ηi) =E(vi,t) = E(vi,t ηi) = 0 i = 1,…,N；t = 2,…,T （3）E(vi,t vi,s) = 0 i = 1,…,N；t≠s （4）且y的初始值y1滿足：E (yi1vit) = 0 i = 1, ..., N ；t = 2, ..., T （5）將（2）式進(jìn)行一階差分，可以剔除個體影響ηi，得到（6）式：yi,t yi,t1 = α (yi,t1 yi,t2) + (vi,t vi,t1) （6）對于t = 3，（6）式即為：yi,3 yi,2 = α (yi,2 yi,1) + (vi,3 vi,2)，此時yi,1是(yi,2 yi,1)的一個有效的工具變量，因?yàn)閥i,1與(yi,2 yi,1)高度相關(guān)，但與(vi,3 vi,2)不相關(guān)。對于t = 4，（6）式即為：yi,4 yi,3 = α (yi,3 yi,2) + (vi,4 vi,3)，此時yi,1和yi,2是(yi,3 yi,2)的一個有效的工具變量，因?yàn)閥i,1和yi,2與(yi,3 yi,2)高度相關(guān)，但與(vi,4 vi,3)不相關(guān)。同樣的原理，對于第T期，(yi,1, yi,2, …, yi,T2)是(yi,T yi,T1)的一個有效的工具變量。那么在上述假定下將有(T1)(T2)/2個有效矩條件：E(△ui,t) = 0 （7）其中，是(T2)(T1)(T2)/2階工具變量矩陣；△ui,t是一個(T2)階向量。根據(jù)矩條件（7）得到的α的一階差分GMM估計量為： （8）其中，，是的滯后項(xiàng)，是控制GMM估計量有效性的加權(quán)矩陣。Arellano和Bond(1991)證明了當(dāng)N→∞，T 有限時，一階差分GMM估計量是α的一致估計量，從而極大地改進(jìn)了用標(biāo)準(zhǔn)的固定或隨機(jī)效應(yīng)模型估計動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型導(dǎo)致的參數(shù)的非一致性。應(yīng)該說，一階差分廣義矩估計法是估計動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型方法論上的一個很大的進(jìn)步，并一度被視為估計動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的標(biāo)準(zhǔn)廣義矩方法。但在后續(xù)的研究中，Ahn和Schmidt(1995)、Arellano和Bover(1995) 和Blundell和Bond(1998)等通過理論證明及仿真實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)α趨向1及μi的方差相對于vi,t的方差增大時，工具變量將變得很弱，從而一階差分廣義矩估計法得到參數(shù)估計量的有限樣本性質(zhì)較差，特別是當(dāng)T較小時，估計結(jié)果存在嚴(yán)重的偏誤?；诖耍珹rellano和Bover(1995)提出了初步的解決思想，Blundell和Bond(1998)對一階差分廣義矩估計法進(jìn)行了較完整的修正，提出了系統(tǒng)廣義矩估計方法。其基本思想是，既然一階差分廣義矩估計法的偏誤主要是由于工具變量較弱帶來的，那么可以通過增加新的有效的工具變量來減小偏誤。Blundell和Bond(1998)首先假定： i = 1,…,N （9）那么在結(jié)合先前的假定（4）、（5）、（6），可以產(chǎn)生（T2）個新的矩條件： i = 1,…,N；t = 3,…,T （10）結(jié)
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