王化成財務管理(第三版)第6章-企業(yè)籌資管理(上)(編輯修改稿)
2025-02-13 13:17 本頁面
【文章內容簡介】 / * 負債和所有者權益： 短期借款 應付賬款 應付職工薪酬 應交稅費 其他應付款 其他流動負債 長期借款 股本 資本公積 留存收益 追加外部籌資額 負債和所有者權益總計 150 240 82 60 40 18 330 700 260 420 2300 / * * ＝ (5000－ 4000) (%－ %)－ ＋ 300 ＝ 1000 %－ ＋ 300 ＝ （萬元） MRE)SRLSRAS( ???? ??外部融資需求（三）營業(yè)百分比法的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 考慮了各個項目與營業(yè)規(guī)模的關系 。 ? 考慮了資金來源與應用的平衡關系 。 ? 能為財務管理提供預計的會計報表 。 ? 缺點 ? 敏感項目與非敏感項目的劃分具有一定的主觀性 。 ? 敏感項目占營業(yè)收入的百分比直接由上一個期間的數據得出 ， 具有一定的偶然性 。 ? 當相關情況發(fā)生改變時 ， 如果仍然用原來的比例預測今后的項目金額 ， 可能會有較大的出入 ， 進而影響資金需要量預測的準確性 。 二、趨勢預測法 ? 趨勢預測法的概念 ? 趨勢預測法的步驟 ? 趨勢預測法的優(yōu)缺點 （一）趨勢預測法的概念 ? 趨勢預測法是根據資金需要量與相關因素在過去的發(fā)展趨勢，預測未來資金需要量的一種方法。這種方法通常建立資金需要量和相關因素之間的數學模型，根據回歸分析的原理預測未來的資金需要量，因此又叫 回歸分析法 。 （二）趨勢預測法的步驟 ? 步驟一：建立反映資金需要量與相關因素之間關系的數學模型。所選擇的相關因素通常是營業(yè)業(yè)務量，如產品的產銷量。 ? 步驟二：利用歷史數據進行回歸分析，確定數學模型中的參數。 ? 步驟三：根據相關因素如產銷量的預測值，來預測未來的資金需要量。 （二）趨勢預測法的步驟 ? y=a+bx 2? ??? ?????xbxaxyxbnay22222)()(??? ????? ? ? ???????xxnyxxynbxxnxyxyxa（三）趨勢預測法的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 簡便易行 。 ? 利用多個期間的數據尋找出平均的趨勢 ， 可以有效地降低個別特殊期間對預測的影響 。 ? 缺點 ? 資金需要量與營業(yè)業(yè)務量之間未必符合線性關系的假定 。 ? 完全由歷史去預測未來 ， 沒有充分考慮價格等因素的變動 。 企業(yè)籌資概述 資金需要量的預測 股權性資金的籌集 債權性資金的籌集 混合性資金的籌集 第 3節(jié) 股權性資金 ? 股權性資金與債權性資金的區(qū)別 ? 吸收投入資本 ? 發(fā)行普通股 一、股權性資金與債權性資金的區(qū)別 ? 債權性資金需要按期償還；股權性資金無須償還，屬于企業(yè)的“永久性資金”。 ? 債權性資金須按期支付利息，并且利息通常是固定的，但債權人不參加稅后利潤的分配、不參與企業(yè)決策；股權性資金無須支付固定報酬，所有者通過參加稅后利潤的分配以及參與企業(yè)決策來實現權益。 ? 企業(yè)清算時，債權性資金比股權性資金具有優(yōu)先清償權。 二、吸收投入資本 ? 吸收投入資本的種類 ? 吸收投入資本的程序 ? 吸收投入資本籌資的優(yōu)缺點 （一）吸收投入資本的種類 ? 按籌資來源劃分 ? 吸收國家直接投資 ? 吸收其他企業(yè)、事業(yè)單位等法人的直接投資 ? 吸收企業(yè)內部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資 ? 吸收外國投資者和我國港澳臺投資者的直接投資 ? 按投資者的出資形式劃分 ? 吸收現金投資 ? 吸收非現金投資 （二）吸收投入資本的程序 ? 確定所需投入資本的數量 ? 選擇吸收投入資本的來源 ? 簽署合同、協(xié)議或決定等文件 ? 取得資金 （三）吸收投入資本的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 提高企業(yè)的資信和借款能力； ? 財務風險較低 ； ? 能盡快地形成生產經營能力。 ? 缺點 ? 資金成本較高； ? 產權關系有時不夠明晰，不便于產權交易。 三、發(fā)行普通股 ? 股票的種類 ? 發(fā)行股票的基本要求 ? 發(fā)行股票的程序 ? 股票的發(fā)行方式、銷售方式和發(fā)行價格 ? 普通股
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