淺談中小企業(yè)償債能力分析畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-02-09 10:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 形資產(chǎn)中的商譽(yù)、專利權(quán)等能否可用于償債 ,也存在很大的不確定性。能力的指標(biāo) ,有失偏頗。 負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率就是企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率。 其對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用與資產(chǎn)負(fù)債率基本相同，主要區(qū)別是 :資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性淺談中小企業(yè)償債能力分析 6 的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度，即自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。負(fù)債權(quán)益比率上升說明公司的負(fù)債增加、長期償債能力在減弱，和資產(chǎn)負(fù)債率反映的狀況一致。 同樣， 中小企業(yè)在 這方面的 局限性與資產(chǎn)負(fù)債率相同。 該指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力，其 是根據(jù)損益表分析企業(yè)償債能力所使用的指標(biāo)計(jì)算 公式如下：利息保障倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費(fèi)用。 中小企業(yè)在 使用 該指標(biāo)有較大的局限性： （ 1）在利用利息保障倍數(shù)指標(biāo)時(shí) ,因?yàn)闀?huì)計(jì)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制來核算費(fèi)用和利潤 ,所以本期的利息費(fèi)用不一定就是本期的利息支出，本期息稅前利潤也并非本期的經(jīng)營活動(dòng)所獲得的現(xiàn)金。該指標(biāo)在反映支付利息能力上存在片面性，其修正指標(biāo)是現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，即經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金利息支出、付現(xiàn)所得稅之和與現(xiàn) 金利息支出的比值。 （ 2）該指標(biāo)反映的是 中小 企業(yè)支付利息的能力，只能體現(xiàn) 中小 企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，不能反映債務(wù)本金的償還能力。對(duì)于長期性的債務(wù)，本金數(shù)額巨大，到期一次還本，必須有一個(gè)利潤或現(xiàn)金流入積累的過程，否則 中小 企業(yè)必然會(huì)感到巨大的財(cái)務(wù)壓力。這樣一個(gè)積累過程沒有在財(cái)務(wù)分析中充分反映，導(dǎo)致 中小 企業(yè)產(chǎn)生錯(cuò)誤的想法。 三、改善中小企業(yè)償債能力分析的對(duì)策 （一）短期償債能力指標(biāo)的改進(jìn) 基于上述分析 , 為了克服目前中小企業(yè)主要償債能力指標(biāo)的局限性 , 筆者認(rèn)為在計(jì)算短期償債能力指標(biāo)過程中必須考慮企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的 屬性、質(zhì)量以及其計(jì)量屬性 , 也要考慮表外事項(xiàng)可能的影響 , 以確保償債能力指標(biāo)準(zhǔn)確可靠。 在流動(dòng)資產(chǎn)中扣除 : （ 1） 一個(gè)年度或一個(gè)經(jīng)營周期以上未收回的應(yīng)收賬款、積壓的存貨 ； （ 2） 待攤費(fèi)用 ； （ 3） 待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失 ； （ 4） 用于購買或投資長期資產(chǎn)的預(yù)付賬款。 在流動(dòng)資產(chǎn)中還需加上 : 淺談中小企業(yè)償債能力分析 7 （ 1） 待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失中可能獲得有關(guān)責(zé)任人、保險(xiǎn)人給予一定的賠償或補(bǔ)償以及待處理流動(dòng)資產(chǎn)本身的殘值； （ 2） 存貨、有價(jià)證券變現(xiàn)價(jià)值超過賬面價(jià)值部分。流動(dòng)負(fù)債則要考慮或有負(fù)債 , 如應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴 訟等可能形成負(fù)債的部分。 對(duì)現(xiàn)金比率計(jì)算公式分子項(xiàng)目中的“有價(jià)證券” , 由按歷史成本計(jì)量的賬面價(jià)值調(diào)整為變現(xiàn)價(jià)值；分母項(xiàng)目中的流動(dòng)負(fù)債調(diào)整與速動(dòng)比率分母調(diào)整相同。 首先應(yīng)對(duì)速動(dòng)比率計(jì)算公式中的分母“流動(dòng)負(fù)債”進(jìn)行改進(jìn) : （ 1） 流動(dòng)負(fù)債中剔除預(yù)收賬款 ； （ 2） 流動(dòng)負(fù)債中要加上或有負(fù)債可能增加流動(dòng)負(fù)債的部分。 其次還要對(duì)速動(dòng)比率計(jì)算公式中的分子“ 速動(dòng)資產(chǎn)”進(jìn)行改進(jìn) : （ 1） 從速動(dòng)資產(chǎn)中扣除用于購買或投資長期資產(chǎn)的預(yù)付賬款 ； （ 2） 扣除超過一個(gè)年度或一個(gè)經(jīng)營周期以 上未收回的應(yīng)收賬款 ； （ 3） 加上有價(jià)證券變現(xiàn)價(jià)值超過賬面價(jià)值部分。 （二）長期償債能力指標(biāo)的改進(jìn) 長期負(fù)債是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力 。 或者說是指企業(yè)在長期債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)盈利豁資產(chǎn)可用于償還長期負(fù)債的能力，但到期的長期負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中列入短期負(fù)債 。 長期負(fù)債得以償還的基本前提是企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，不至于破產(chǎn)清算 。 所以，短期償債能力是長期償債能力的基礎(chǔ) 。 長期負(fù)債因?yàn)閿?shù)額較大，其本金的償還必須有一種積累的過程 。 從長期來看，所有真實(shí)的報(bào)告收益應(yīng)最終反映為企業(yè)的現(xiàn)金凈流入，所以企業(yè)的長期償債能力與企業(yè)的獲利能力是密切相關(guān)的 。 企業(yè)的長期負(fù)債數(shù)額大小關(guān)系到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性，所以對(duì)長期債務(wù)不僅要從償債的角度考慮，還要從保持資本結(jié)構(gòu)合理性的角度來考慮 。 保持良好的資本結(jié)構(gòu)又能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力 。 根據(jù)現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率和負(fù)債權(quán)益比率存在的問題 ,應(yīng)從長期負(fù)
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