淺談中小企業(yè)償債能力分析畢業(yè)論文(文件)
【正文】 遇到更多更大的挑戰(zhàn)，中小 企業(yè)償債能力的分析將隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及財(cái)務(wù)管理水平的發(fā)展而不斷改進(jìn)，不斷創(chuàng)新，故本文對(duì)償債能力的探討在將來(lái)還有可以提高的空間。 綜上所述， 中小 企業(yè)在進(jìn)行日常的財(cái)務(wù)核算時(shí)，要特別注意企業(yè)的借貸情況 。 中小 企業(yè)一般需維持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)，若發(fā)生變化，使債務(wù)性長(zhǎng)期資本所占的比重過(guò)大，則可能說(shuō)明 中小 企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃失控，股本融資遇到困難 。 若 中小 企業(yè)處于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)階段，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)已基本確定，營(yíng)運(yùn)資本及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求應(yīng)以短期融資為主，這時(shí)靠長(zhǎng)期負(fù)債的增加來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金短缺往往是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào) 。雖然企業(yè)可以用從投資籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù) ,但從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源。該指標(biāo)大于 1,說(shuō)明企業(yè)有足夠現(xiàn)金支付利息與償還本金。 債務(wù)本息償付比率 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量247。就一個(gè)企業(yè)某一時(shí)期的債務(wù)本金償付比率看 , 難以說(shuō)明這個(gè)企業(yè)償債能力的好壞。 但該指標(biāo)有較大的局限 性， 基于以上利息保障倍數(shù)存在的問(wèn)題 ,我認(rèn)為應(yīng)在利息保障倍數(shù)分析的基礎(chǔ)上 , 進(jìn)一步計(jì)算以下三個(gè)指標(biāo)以全面衡量債務(wù)償還情況 : （ 1） 債務(wù)本金償付比率。 該指標(biāo)的計(jì)算公式如下： 已獲利息倍數(shù) = 息稅前利潤(rùn) / 利息費(fèi)用 該指標(biāo)反映的是從所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付債務(wù)利息的多少倍 。 計(jì)算公式如下 : 長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率 = 長(zhǎng)期負(fù)債247。可償債長(zhǎng)期資產(chǎn) 長(zhǎng)期資產(chǎn)中用主權(quán)資金購(gòu)置的至少應(yīng)占 2/3, 故這個(gè)比率在 60%到 70%以上比較合適 ,最低應(yīng)在 50%以上。它是所有者權(quán)益中投資在長(zhǎng)期資產(chǎn)上這一部分占可償債長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重。最高不超過(guò) 50%,如果這個(gè)指標(biāo)超過(guò) 50%,說(shuō)明用長(zhǎng)期負(fù)債購(gòu)置的資產(chǎn)占長(zhǎng)期資產(chǎn)的多數(shù) ,長(zhǎng)期負(fù)債償債能力會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題 ,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。能夠用來(lái)償債的長(zhǎng)期資產(chǎn) = 長(zhǎng)期負(fù)債247。 根據(jù)現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率和負(fù)債權(quán)益比率存在的問(wèn)題 ,應(yīng)從長(zhǎng)期負(fù)債、所有者權(quán)益中的長(zhǎng)期資金占長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重上分析評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的償債能力。 長(zhǎng)期負(fù)債因?yàn)閿?shù)額較大，其本金的償還必須有一種積累的過(guò)程 。 （二）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的改進(jìn) 長(zhǎng)期負(fù)債是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力 。流動(dòng)負(fù)債則要考慮或有負(fù)債 , 如應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴 訟等可能形成負(fù)債的部分。這樣一個(gè)積累過(guò)程沒(méi)有在財(cái)務(wù)分析中充分反映，導(dǎo)致 中小 企業(yè)產(chǎn)生錯(cuò)誤的想法。 中小企業(yè)在 使用 該指標(biāo)有較大的局限性： （ 1）在利用利息保障倍數(shù)指標(biāo)時(shí) ,因?yàn)闀?huì)計(jì)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制來(lái)核算費(fèi)用和利潤(rùn) ,所以本期的利息費(fèi)用不一定就是本期的利息支出，本期息稅前利潤(rùn)也并非本期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲得的現(xiàn)金。 其對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用與資產(chǎn)負(fù)債率基本相同，主要區(qū)別是 :資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性淺談中小企業(yè)償債能力分析 6 的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度，即自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。比如待攤費(fèi)用及長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 ,本身并無(wú)直接的變現(xiàn)能力 ,其攤銷價(jià)值需要依靠存貨等資產(chǎn)的價(jià)值才能得以補(bǔ)償和收回。資產(chǎn)負(fù)債率通常保持在 60% ～ 70%，一般認(rèn)為 60%是最合適的。長(zhǎng)期負(fù)債數(shù)額較大 ,本金的償需有積累的過(guò)程。影響對(duì)公司償債能力的分析。 淺談中小企業(yè)償債能力分析 5 速動(dòng)比率即速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的比率，速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。如果這一比率大于或等于 1，則表明公司可以用經(jīng)營(yíng)收入來(lái)償還到期債務(wù)的本息，具有穩(wěn)定可靠的第一償債來(lái)源；如果這一比率小于 1，則表明公司的經(jīng)營(yíng)收入不能滿足償還到期債務(wù)的需要。因此，企業(yè)應(yīng)盡可能將流動(dòng)比率維持在不使貨幣資金閑置的水平。因此，企業(yè)短期償債能力是企業(yè)本身及有關(guān)方面都很關(guān)心的重要問(wèn)題。 二、中小企業(yè)償債能力分析存在的問(wèn)題 （一）短期償債能力 短期償債能力也是企業(yè)的債權(quán)人、投資人、材料供應(yīng)單位等所關(guān)心的重要問(wèn)題。企業(yè)全部的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：融資、投資以及經(jīng)營(yíng)等均影響企業(yè)的償債能力。 局限 。 從而使中小企業(yè)償 債能力分析指標(biāo)的實(shí)用價(jià)值和分析評(píng)價(jià)具有更高的科學(xué)性
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