中級(jí)財(cái)務(wù)管理電子教學(xué)課件第10章(編輯修改稿)
2025-02-07 00:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 全靠公式就可以計(jì)算清楚的，有很多隱性的成本和收益，很重要的一個(gè)方面就是企業(yè)之間的商業(yè)道德（或者說(shuō)信譽(yù)）評(píng)價(jià)。 最高層 更多地考慮合作伙伴的利益，即使需要作出一定犧牲 中間層 所有的決策公開(kāi)，考察利益相關(guān)者和無(wú)關(guān)者對(duì)企業(yè)行為的評(píng)價(jià) 基礎(chǔ)層 考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為是否符合法律規(guī)定，是否符合企業(yè)的內(nèi)部規(guī)章制度等約束 道德控制的層次 1商業(yè)信用 ? 自然性融資 ?①使用方便。 ?②成本低。 ?③限制少。 ?商業(yè)信用的時(shí)間一般較短 ?如果公司取得現(xiàn)金折扣，則付款時(shí)間會(huì)更短，而要放棄現(xiàn)金折扣，則公司會(huì)付出較高的資金成本。 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 2應(yīng)付費(fèi)用 ? 自然性融資 應(yīng)付費(fèi)用 ，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的應(yīng)付而未付的費(fèi)用，例如應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金等。 應(yīng)付費(fèi)用籌資額的計(jì)算方法包括兩種，一種是按照平均占用天數(shù)計(jì)算，另一種是按照經(jīng)常占用天數(shù)計(jì)算。 (1)按平均占用天數(shù)計(jì)算 平均占用天數(shù)，是指從應(yīng)付費(fèi)用產(chǎn)生之日起、到實(shí)際支付之日止，平均占用的天數(shù)。應(yīng)付費(fèi)用的籌資額可以利用平均每日發(fā)生額與平均占用天數(shù)相乘確定，即 【 例 106】 某公司某年預(yù)計(jì)支付增值稅金額為 180000元，每月上繳一次，現(xiàn)按平均占用天數(shù)計(jì)算的應(yīng)付稅金籌資額如下： ?? ? ? ? ????? ? ? ? ?? ? ? ???應(yīng) 付 費(fèi) 用 平 均 每 日 平 均 占發(fā) 生 額 用 天 數(shù)籌 資 額30 75002??180000應(yīng) 付 稅 金 籌 資 額 = （ 元 ）3602應(yīng)付費(fèi)用 ? 自然性融資 (2)按經(jīng)常占用天數(shù)計(jì)算 經(jīng)常占用天數(shù)，是指正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，應(yīng)付費(fèi)用通常占用的天數(shù)。例如，按照國(guó)家稅收征管法規(guī)定，稅金應(yīng)當(dāng)在特定日期之前繳納。此時(shí)，應(yīng)付費(fèi)用的籌資額應(yīng)當(dāng)利用平均每日發(fā)生額與經(jīng)常占用天數(shù)來(lái)計(jì)算，即 【 例 107】 續(xù)前例，假定增值稅按規(guī)定在次月 5日繳納，現(xiàn)按經(jīng)常占用天數(shù)計(jì)算的資金占用額如下： ?? ? ? ? ????? ? ? ? ?? ? ? ???應(yīng) 付 費(fèi) 用 平 均 每 日 經(jīng) 常 占發(fā) 生 額 用 天 數(shù)籌 資 額4 2 0 0 0??180000應(yīng) 付 稅 金 籌 資 額 = （ 元 ）3601短期借款籌資的種類(lèi) ? 短期借款籌資 短期借款籌資 通常是指銀行短期借款，又稱(chēng)銀行流動(dòng)資金借款，是企業(yè)為解決短期資金需求而向銀行申請(qǐng)借入的款項(xiàng)，是籌集短期資金的重要方式。根據(jù)中國(guó)人民銀行 1996年頒布實(shí)施的 《 貸款通則 》 ，企業(yè)短期借款通常包括信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)三類(lèi)。 信用借款 又稱(chēng)無(wú)擔(dān)保借款，是指不用保證人擔(dān)保或沒(méi)有財(cái)產(chǎn)作抵押，僅憑借款人的信用而取得的借款。 ?信用額度借款 ? ①信用額度的期限。 ? ②信用額度的數(shù)量。 ? ③應(yīng)支付的利率和其他一些條款。 ?循環(huán)協(xié)議借款 ? 循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度借款，企業(yè)和銀行之間協(xié)商確定貸款的最高限額，在最高限額內(nèi)，企業(yè)可以借款、還款，再借款、再還款，不停地周轉(zhuǎn)使用。 兩者的區(qū)別：①持續(xù)時(shí)間不同。②法律約束力不同。③費(fèi)用支付不同。 1短期借款籌資的種類(lèi) ? 短期借款籌資 擔(dān)保借款 是指有一定的保證人擔(dān)?；蚶靡欢ǖ呢?cái)產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款。擔(dān)保借款又分為以下三類(lèi)： (1)保證借款。 保證借款是指按 《 中華人民共和國(guó)擔(dān)保法 》 規(guī)定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。 (2)抵押借款。 抵押借款是指按 《 中華人民共和國(guó)擔(dān)保法 》 規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。 (3)質(zhì)押借款。 質(zhì)押借款是指按 《 中華人民共和國(guó)擔(dān)保法 》 規(guī)定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的借款。 票據(jù)貼現(xiàn) 是商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。 2短期借款籌資的考慮因素 ? 短期借款籌資 因素 1：短期銀行借款的成本 ：利息 利率 單利 復(fù)利 貼現(xiàn)利率 單利計(jì)息是將貸款金額乘以貸款期限與利率計(jì)算出利息的方法。 對(duì)利息計(jì)息的情況。按照復(fù)利計(jì)算利息，借款人實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率 ——有效利率，要高于名義利率。 在貼現(xiàn)利率情況下，銀行會(huì)在發(fā)放貸款的同時(shí)，先扣除貸款的貼現(xiàn)利息，而以貸款面值與貼現(xiàn)利息的差額貸給公司。 附加利率 附加利率是指即使是分期償還貸款，銀行通常亦按貸款總額和名義利率來(lái)計(jì)算收取利息。 2短期借款籌資的考慮因素 ? 短期借款籌資 【 例 108】 假定某公司以貼現(xiàn)方式借入 1年期貸款 2萬(wàn)元，名義利率為 12%。這時(shí)，該公司實(shí)際拿到的資金是 ，利息是 2 400元。因此，貸款的有效利率為： 貼現(xiàn)貸款的有效利率 =利息 247。 (利息貸款面額 利息 ) =2 400247。 （ 20 0002 400） =% 有效利率比名義利率高出 。 因素 1：短期銀行借款的成本 ：利息 2短期借款籌資的考慮因素 ? 短期借款籌資 【 例 109】 某公司以分期付款方式借入 2萬(wàn)元，名義利率為12%，付款方式為 12個(gè)月等額還款。因此，全年平均擁有的借款額為 10 000元（ 20 000/2）。按照 2 400元的利息，借款公司的實(shí)際成本為： 有效利率 =利息 247。 （借款人收到的貸款金額 /2） =2 400247。 （ 20 000/2） =24% 可見(jiàn)，公司所承擔(dān)的實(shí)際借款成本是相當(dāng)高的。 因素 1：短期銀行借款的成本 ：利息 2短期借款籌資的考慮因素 ? 短期借款籌資 因素 2：貸款銀行的選擇 銀行間存在的重大區(qū)別 ? (1)銀行對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的基本政策 ? (2)銀行所能提供的咨詢(xún)服務(wù) ? (3)銀行對(duì)待客戶(hù)的忠誠(chéng)度 ? (4)銀行貸款的專(zhuān)業(yè)化程度 ? (5)其他。如銀行的規(guī)模、對(duì)外匯的處理水平等都是公司需要考慮的因素。 3短期借款籌資的基本程序 ? 短期借款籌資 企業(yè)提出申請(qǐng) 銀行對(duì)企業(yè)申請(qǐng)的審查 簽訂借款合同 企業(yè)取得借款 短期借款的歸還 4短期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 短期借款籌資 優(yōu)點(diǎn) (1)銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期貸款。對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。而那些規(guī)模大、信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以比較低的利率借入資金。 (2)銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。 缺點(diǎn) (1)資金成本較高。采用短期借款成本比較高，不僅不能與商業(yè)信用相比，與短期融資券相比也高出許多。而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用，成本更高。 (2)限制較多。向銀行借款，銀行要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查以后才能決定是否
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1