學習情境五excel在流動資產(chǎn)管理中的應用(編輯修改稿)
2025-02-06 18:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。 ?企業(yè)既不能保留過多的貨幣資金，又不能一點都沒有。 現(xiàn)金太多，會降低企業(yè)資產(chǎn)的收益水平，持有現(xiàn)金太少，又會影響生產(chǎn)經(jīng)營的周轉(zhuǎn)，增加企業(yè)的風險。 14 ?到底保留多少現(xiàn)金余額才合適？這是現(xiàn)金管理的一個核心問題。 ?企業(yè)財務管理部門通常都應該根據(jù)自身特點確定一個合理的現(xiàn)金余額目標，使現(xiàn)金持有量達到最佳狀態(tài)。 15 ?鮑摩爾模型（ The Baumol Model） ?理論依據(jù)是把持有的有價證券同貨幣資金的庫存聯(lián)系起來觀察，分析現(xiàn)金儲存的機會成本和現(xiàn)金 轉(zhuǎn)換（即買賣有價證券）的固定成本，以求得兩者成本之和最低時的現(xiàn)金余額，該現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金持有量。 確定最佳現(xiàn)金持有量理論方法 16 ?（ 1） 現(xiàn)金持有成本 。 即持有現(xiàn)金所放棄的報酬 。是持有現(xiàn)金的機會成本 ， 這種成本通常為有價證券的利息率 ， 它與現(xiàn)金余額成正比例的變化 。 ?（ 2） 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本 。 即現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)移的固定成本 ， 如經(jīng)紀人費用 、 稅款 。 每次的轉(zhuǎn)換成本一般都是固定不變的 ， 一定時期內(nèi)這種成本總額只與交易的次數(shù)有關(guān) 。 17 假設(shè)條件 ?假定企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可預測。 ?現(xiàn)金支付在整個期間內(nèi)平均分布的；當現(xiàn)金余額趨于零時，企業(yè)靠出售有價證券來補充現(xiàn)金。
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