國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理(2)(編輯修改稿)
2025-02-06 14:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，由于一方所提供的貨物對(duì)方不滿意而產(chǎn)生的對(duì)方貿(mào)易出超問(wèn)題。 ⑥ 國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)嫁法 進(jìn)出口商向國(guó)內(nèi)交易對(duì)象轉(zhuǎn)嫁外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法即為國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)嫁法。 ⑦ 選擇結(jié)算方式 爭(zhēng)取安全及時(shí)收款，一般而言，即期信用證結(jié)算是最安全及時(shí)的方法。 JR 金融市場(chǎng)交易法 金融市場(chǎng)交易法 是指進(jìn)出口商 利用金融市場(chǎng) ，尤其是利用外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的交易，來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 （ 1）即期外匯交易法 即期外匯交易法 是指進(jìn)出口商通過(guò)與外匯銀行之間簽訂即期外匯交易合同的方式來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 )由于即期外匯交易只是將第三天交割的匯率提前固定下來(lái)，即期外匯交易法的避險(xiǎn)作用十分有限。 JR （ 2）遠(yuǎn)期外匯交易法 ?遠(yuǎn)期外匯交易法 是指進(jìn)出口商通過(guò)與外匯銀行之間簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合同的方式來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 ) 遠(yuǎn)期外匯交易法可把未來(lái)任何一天的匯率提前固定下來(lái)，比即期外匯交易法更廣泛地用于防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。但是，擇期外匯交易的交易成本較高；固定日期的遠(yuǎn)期外匯交易缺乏靈活性，而且對(duì)客戶信譽(yù)有較高要求。 （ 3）掉期交易法（平衡外匯頭寸） 掉期交易法 是指進(jìn)出口商通過(guò)與外匯銀行之間簽訂掉期交易合同的方式來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。它要求進(jìn)出口商同時(shí)進(jìn)行兩筆金額相同、方向相反的不同交割期限的外匯交易，它是國(guó)際信貸業(yè)務(wù)中典型的套期保值手段。 （ 4）外匯期貨和期權(quán)交易法 ?外匯期貨交易法 是指進(jìn)出口商通過(guò)簽訂外匯期貨交易合同的方式來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 ?外匯期權(quán)交易法 是指進(jìn)出口商通過(guò)簽訂外匯期權(quán)交易合同的方式來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 不同外匯交易方式趨避外匯風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)缺點(diǎn) （ 5）國(guó)際信貸法 ?國(guó)際信貸法 是指在中長(zhǎng)期國(guó)際收付中，企業(yè)利用國(guó)際信貸形式，在獲得資金融通的同時(shí)，轉(zhuǎn)嫁或抵消外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ?國(guó)際信貸法主要有三種形式： ① 出口信貸 是指一國(guó)為了支持和擴(kuò)大本國(guó)大型設(shè)備的出口，以對(duì)本國(guó)的出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的方法，由本國(guó)銀行向本國(guó)的出口商或外國(guó)的進(jìn)口商 (或其往來(lái)銀行 )提供低利率貸款的融資方法，包括買方信貸和賣方信貸。 賣方信貸 (Supplier’s Credit)是出口方銀行以優(yōu)惠利率向出口商提供信貸，使得出口商(賣方 )能以延期付款的方式出售設(shè)備。 ① 貸款 ② 商品賒銷 ④ 還貸 ③ 到期付款 出口國(guó) 銀行 本國(guó) 出口商 外國(guó) 進(jìn)口商 買方信貸 (Buyer’s Credit)是指出口方銀行以優(yōu)惠利率向進(jìn)口商或進(jìn)口商的往來(lái)銀行提供信貸，使得進(jìn)口商 (買方 )能以支付現(xiàn)匯的方式向出口商購(gòu)買設(shè)備。 ? 向進(jìn)口商提供的買方信貸 外國(guó) 進(jìn)口商 出口國(guó) 銀行 本國(guó) 出口商 ① 貸款 ② 付現(xiàn)金 ④ 還貸 ③ 交貨 ? 向進(jìn)口方銀行提供的買方信貸 進(jìn)口國(guó) 銀行 本國(guó) 出口商 ① 貸款 ② 貸款 ⑥ 還款 ⑤ 還款外國(guó) 進(jìn)口商 ③ 付現(xiàn)金 ④ 交貨 出口國(guó) 銀行 ② 外幣應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 出口商將已承兌未到期的遠(yuǎn)期票據(jù)向銀行貼現(xiàn)。 ③福費(fèi)廷 (Forfaiting)即賣斷應(yīng)收票據(jù)或包買應(yīng)收票據(jù)，是指出口商將經(jīng)過(guò)進(jìn)口商承兌的，并由進(jìn)口商的往來(lái)銀行擔(dān)保的，期限在 半年以上的遠(yuǎn)期票據(jù)， 無(wú)追索權(quán) 地向進(jìn)口商所在地的包買商 (通常為銀行或銀行的附屬機(jī)構(gòu) )進(jìn)行貼現(xiàn)，提前取得現(xiàn)款的融資方式，為賣斷行為（多用于延期付款的大型機(jī)器設(shè)備）。 ④ 保付代理 (Factoring)簡(jiǎn)稱保理，即外幣應(yīng)收賬款讓售，是指出口商以延期付款的形式出售商品，在貨物裝運(yùn)后立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，賣斷給保理機(jī)構(gòu) （無(wú)追索權(quán)）， 收進(jìn)全部或一部分貨款，從而取得資金融通。 保付代理業(yè)務(wù)是在以賒銷 (O/A)為支付方式的貿(mào)易中 ,由保理商 (Factor)向出口商提供進(jìn)口人的資信調(diào)查，承擔(dān)１００％的信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保應(yīng)收帳款的催收和追償、資金融通和財(cái)務(wù)管理的一種綜合性財(cái)務(wù)服務(wù)。 （ 6）投資法 借款 即期合同 投資法 (BorrowSpotInvestment,BSI法 ) 指通過(guò)借款、即期外匯交易和投資的程序，爭(zhēng)取消除匯率風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。 包括： ① BSI在應(yīng)收外匯帳款中的應(yīng)用： Borrow:借入同應(yīng)收帳款的外匯金額相同的外匯，從而將時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)從未來(lái)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在的辦匯日； Spot:通過(guò)即期合同將借入的外幣賣給銀行換回本幣； Investment:持有應(yīng)收帳款的出口商可以將兌換的本幣用于投資并獲得一定的投資收益。 ② BSI在應(yīng)付外匯帳款中的應(yīng)用： ? Borrow:借入同應(yīng)付帳款的外匯金額相同的本幣，從而將時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)從未來(lái)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在的辦匯日； ? Spot:通過(guò)即期合同將借入的本幣換成外幣； ? Investment:將外幣存入銀行或進(jìn)行投資。 （ 7）貨幣互換 (Currency Swap)法 ? 貨幣互換 指交易雙方通過(guò)互相交換 幣種不同，但期限相同、金額相當(dāng)、計(jì)算利率方法相同 的兩種貨幣，利用雙方的比較優(yōu)勢(shì)，以降低籌資成本和防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)。 （ 8）投保匯率變動(dòng)險(xiǎn)法 ?匯率變動(dòng)險(xiǎn) 一國(guó)官方保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的 ， 為本國(guó)企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)提供服務(wù)的一種險(xiǎn)種 。 （ 二 ） 折算風(fēng)險(xiǎn)的管理 涉外經(jīng)濟(jì)主體對(duì)折算風(fēng)險(xiǎn)的管理，通常是實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值。這種方法要求在資產(chǎn)負(fù)債表上以各種功能貨幣表示的受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債的數(shù)額相等，以使其折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸 (受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債之間的差額 )為零。只有這樣，匯率變動(dòng)才不致帶來(lái)任何折算上的損失。
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