商業(yè)銀行的證券投資管理(編輯修改稿)
2025-02-06 13:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 = ????niiit PRR12)( 10 ? 2． β系數(shù)法 ? β系數(shù)法主要是衡量證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它衡量的是某種證券相對于整個(gè)證券市場收益水平的收益變化情況。 ? 整個(gè)證券市場收益的 β值為 1，如果某種證券的 β值大于 1，則表明該證券收益的波動(dòng)幅度要比證券市場的收益波動(dòng)幅度大，因而風(fēng)險(xiǎn)也較大。如果某種股票的 β值小于 1，則表明該證券收益的波動(dòng)幅度比證券市場收益的波動(dòng)幅度要小，因而風(fēng)險(xiǎn)也較小。 11 商業(yè)銀行證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益有著密切的關(guān)系，證券風(fēng)險(xiǎn)越大，投資收益損失的可能性就越大，但同時(shí)，投資者要求證券發(fā)行人付給的收益也就越多；證券風(fēng)險(xiǎn)越小，投資收益損失的可能性就越小，但同時(shí)，證券發(fā)行人付給投資者的收益也就越少。因此，一般說來，證券投資的收益與其風(fēng)險(xiǎn)之間存在著正比例關(guān)系。 12 第三節(jié) 商業(yè)銀行證券投資的一般策略 1．分散化投資法 2．期限分離法 期限分離法有三種不同的戰(zhàn)略：短期投資戰(zhàn)略、長期投資戰(zhàn)略和杠鈴?fù)顿Y戰(zhàn)略。 3．靈活調(diào)整法（操縱收益曲線法） 4．證券調(diào)換法 證券調(diào)換法是指當(dāng)市場處于暫時(shí)性不均衡而使不同證券產(chǎn)生相對的收益方面的優(yōu)勢時(shí)，用相對劣勢的證券調(diào)換相對優(yōu)勢的證券可以套取無風(fēng)險(xiǎn)的收益。調(diào)換的主要方法包括 ：價(jià)格調(diào)換，收益率調(diào)換，市場內(nèi)部差額調(diào)換 ，利率預(yù)期調(diào)換，減稅調(diào)換． 13 第四節(jié) 銀行業(yè)和證券業(yè)的分離與融合 ? 銀行業(yè)和證券業(yè)分離與融合的發(fā)展歷史 ? 從起源來看，銀行業(yè)與證券業(yè)有著共同的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) —— 國際貿(mào)易和共同的組織基礎(chǔ) —— 歐洲中世紀(jì)的大商人。但純粹意義上的銀行業(yè)和證券業(yè)的出現(xiàn)，則是在分離、融合、再
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1