中金公司-證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理專題(編輯修改稿)
2025-02-06 06:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 管理能力 、 資本結(jié)構(gòu) 、 信用記錄 、股東支持、 交易經(jīng)驗(yàn)等方面 。信用 風(fēng)險(xiǎn)管理 部 將從以上方面，結(jié)合定量分析和定性分析做出綜合評估，并確定客戶 內(nèi)部 信用評級 ? 根據(jù)信用評級和業(yè)務(wù)部門的要求設(shè)立相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)限額：包括客戶限額、集團(tuán)限額、產(chǎn)品或風(fēng)險(xiǎn)限額等各類限額 ? 業(yè)務(wù)部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門 對于客戶的信用評級至少每年需要重檢一次，并在客戶情況發(fā)生變化時(shí)進(jìn)行調(diào)整 ? 對日常交易和限額進(jìn)行監(jiān)控、并定期向管理層發(fā)送風(fēng)控報(bào)告 ? 法律協(xié)議： ? 業(yè)務(wù)部門應(yīng)與交易對手簽署國際認(rèn)可的交易主協(xié)議 （ 包括但不限于 ISDA、 GMSLA、GMRA和 NAFMII等主協(xié)議 ） ， 采用凈額結(jié)算方式 以提高對公司的保護(hù) ? 信用風(fēng)險(xiǎn)管理部應(yīng)參與協(xié)議的商討并負(fù)責(zé)對協(xié)議中的信用條款 （ 如信用額度 、 擔(dān)保品及折算率等 ） 進(jìn)行審核 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 信用評級方法 定性分析 ? 行業(yè)特性 – 業(yè)務(wù)周期與前景 – 對不利經(jīng)濟(jì)形勢的抗御能力 – 行業(yè)門檻 – 市場規(guī)模與增長率 – 監(jiān)管環(huán)境 – 對于國家的戰(zhàn)略重要性 ? 競爭地位 – 競爭優(yōu)勢 – 競爭對手的數(shù)量、市場占有率 – 地域多元化 – 國際競爭和貿(mào)易保護(hù) ? 管理層質(zhì)量 – 戰(zhàn)略性目標(biāo)、業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 – 管理層的業(yè)績記錄 – 財(cái)務(wù)政策 ? 信息披露水平 – 信息披露 /公司透明度 – 對關(guān)鍵管理層成員的依賴性 – 財(cái)務(wù)管理質(zhì)量 定量分析 ? 盈利能力 /現(xiàn)金流保障 – 經(jīng)營邊際利潤 – 資本回報(bào)率 – EBITDA利息覆蓋率 – 稅前利息覆蓋率 – 來自經(jīng)營的現(xiàn)金與債務(wù)總額之比 ? 資本結(jié)構(gòu) – 負(fù)債 /資本比率 – 負(fù)債 /EBITDA比率 – 表外負(fù)債（如經(jīng)營租賃，資金投入承諾，擔(dān)保，等） ? 資本支出計(jì)劃 – 資本支出計(jì)劃的性質(zhì)和時(shí)間表 – 資本支出的自主處理 – 資金來源 發(fā)債、股 ? 流動性 /融資靈活度 – 債務(wù)年期概況 – 現(xiàn)金結(jié)余 /可出售變現(xiàn)資產(chǎn) – 其他籌資渠道 – 與銀行的關(guān)系 外部支持 ? 政府支持 – 假如公司為政府所有，公司的信用評級可通過政府的絕對支持 (比如有利的監(jiān)管環(huán)境）及 /或明確的支持（比如擔(dān)保）得到提高； – 取決于政府的支持力度和其對國家經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略重要
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