投資管理新ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 01:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 3? 長期投資與短期投資 （按投資收回時間的長短） ? 短期投資 ： 能夠并且也準(zhǔn)備在一年以內(nèi)收回的投資。現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、短期有價證券，長期證券若能隨時變現(xiàn)也可作為短期投資。 ? 長期投資 ： 一年以上才能收回的投資。廠房、機(jī)器設(shè)備、長期有價證券 ? 由于長期投資中固定資產(chǎn)所占比重最大，所以長期投資有時專指固定資產(chǎn)投資。Date 14? 對內(nèi)投資和對外投資 （按投資方向） ? 對內(nèi)投資 ： 把資金投放在企業(yè)內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的投資。（直接投資） ? 對外投資 ： 企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式或者以購買股票、債券等有價證券等方式向其他單位的投資。（主要是間接投資，也包括直接投資）? 通常，會計上的投資就是指對外投資。 （投資，指企業(yè)為通過分配來增加財富，或為謀求其他利益，而將資產(chǎn)讓渡給其他單位所獲得的另一項資產(chǎn)。 ）Date 15? 企業(yè)投資收益（凈收益）最大化? 衡量目標(biāo)實現(xiàn)的兩個要點(diǎn)：? （ 1）收益指標(biāo)： 現(xiàn)金凈流量指標(biāo)，而非利潤指標(biāo) 。? （ 2）凈收益現(xiàn)值最大化。投資目標(biāo)Date 16投資管理框架? （ 1）投資環(huán)境評價? （ 2）備選方案的提出? （ 3）備選方案的評價與取舍（投資決策）? （ 4）投資決定的作出? （ 5）投資方案實施? （ 6）投資方案考核（實施后評價）Date 17二、投資收益衡量? 收益核算指標(biāo)的比較? 現(xiàn)金流量的測算Date 18收益核算指標(biāo)的比較—— 利潤與現(xiàn)金流量? 一、利潤以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，現(xiàn)金流量以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)。? 比如應(yīng)收帳款、折舊等。? 二、利潤受會計制度、會計方法的影響，而現(xiàn)金流量不受影響。? 比如折舊方法、存貨計價法、間接費(fèi)用分配法等。? 三、采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮時間價值因素。? 在進(jìn)行投資決策時，一定要弄清每筆預(yù)期收入和支出款項的具體時間，因為不同時間的資金具有不同的價值。利潤與現(xiàn)金流量具體內(nèi)容的時間差異： ① 購入； ②折舊； ③ 墊支流動資金； ④ 應(yīng)收賬款。Date 19? 現(xiàn)金流量與折舊? 折舊是固定資產(chǎn)在使用過程中逐步損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的價值。? 折舊 =（資產(chǎn)原值 殘值） /折舊年限? 可以看出折舊其實是固定資產(chǎn)價值的分期攤銷額。真正的現(xiàn)金流出已經(jīng)在購置固定資產(chǎn)時一次性發(fā)生過。 ? 折舊抵稅額卻真實的構(gòu)成現(xiàn)金流入。? 固定成本與折舊的關(guān)系： 固定成本 ≥ 折舊Date 20－內(nèi)部留存（包括法定公積金、法定公益金、任意盈余公積金）－優(yōu)先股股利普通股股利銷售收入－變動成本邊際貢獻(xiàn)銷售毛利 （息稅前利潤）－固定成本銷售凈利 （息稅后利潤 ）－費(fèi)用（包括財務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用）－所得稅Date 21現(xiàn)金流量的測算? （ 1）現(xiàn)金流量的項目內(nèi)容? （ 2）營業(yè)現(xiàn)金流量的測算Date 22（ 1）現(xiàn)金流量的項目內(nèi)容? 初始期：原始投資– （ 1）在固定、無形、遞延等長期資產(chǎn)上的投資– （ 2）墊支營運(yùn)資金（流動資金）? 營業(yè)期：營業(yè)現(xiàn)金流量? 終結(jié)期：投資回收– （ 1）殘值凈收入– （ 2）墊支營運(yùn)資金收回Date 23? NCF0=初始現(xiàn)金流量? NCF1~NCFn1=經(jīng)營現(xiàn)金流量? NCFn=終結(jié)現(xiàn)金流量 ……………NCF00 1 2 ………………… n1 nNCF1 N CF2 …………… NCF n1 NCFnDate 24（ 2）營業(yè)現(xiàn)金流量的測算? 1．不考慮所得稅時的計算– 各年營業(yè) NCF＝ 收入－付現(xiàn)成本 ＝ 利潤＋折舊? 2．考慮所得稅時的計算Date 25– 營業(yè)現(xiàn)金流量：? 營業(yè)現(xiàn)金流量 =銷售收入 付現(xiàn)成本 所得稅。? 營業(yè)現(xiàn)金流量 =稅后利潤 +折舊? 營業(yè)現(xiàn)金流量 =（銷售收入 付現(xiàn)成本）（ 1所得稅率） +折舊 *所得稅率營業(yè)現(xiàn)金流量測算模式Date 26? 例題：? 假定金華公司準(zhǔn)備在 2022年搞一項新產(chǎn)品開發(fā)的項目，其方案的有關(guān)資料如下：? （ 1）該項目的原始投資在固定資產(chǎn)方面擬分別在第一年初和第二年初各投
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