外債管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 01:26 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的第二次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，減少了對發(fā)展中國家的進(jìn)口， 債務(wù)國出口降低 。貿(mào)易保護(hù)政策，增加部分產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅。 b、 80年代初，美國里根政府采取緊縮性的貨幣政策，大幅度提高利率水平，借款主要是 $。利率每增加 1%，支付 $ 30— 50億利息（負(fù)擔(dān)）（由 %）。 1997年 — 182年拉美利率提高而多付$490一的利息。 c、美元的匯率堅(jiān)挺 81年里根上臺(tái)，時(shí) $對外國貨幣升值 40% 75%的外債以 $計(jì)價(jià)，所以美元升值，外債負(fù)擔(dān)加重。 以上三個(gè)原因非發(fā)展中國家所能控制的。 負(fù)擔(dān)很重 1985年前，發(fā)達(dá)國家將 80年代初期爆發(fā)的拉美債務(wù)危機(jī)原因歸咎于發(fā)展中國家自身。 1985年在第 24屆世界經(jīng)濟(jì)年會(huì)上，中國代表提出了一個(gè)嶄新的觀點(diǎn) —— 國際債務(wù)危機(jī)發(fā)達(dá)國家也應(yīng)負(fù)有一定的責(zé)任。 債務(wù)危機(jī) 內(nèi)在 原因 有 3 個(gè)方面的原因 （ 1） 債務(wù)工業(yè)化問題 —— 通過借債來實(shí)現(xiàn)工業(yè)化。 發(fā)展中國家選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式： 第一：進(jìn)口替代 — 只有借外債才能實(shí)現(xiàn)。 第二：出口導(dǎo)向 — 受國際市場影響。 （ 2） 忽略了農(nóng)業(yè)發(fā)展，外匯進(jìn)口糧食、腐敗等。 （ 3） 負(fù)債國經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和政府等管理方面的問題。片面追求高增長，投資在見效慢、周期長、耗資大的大型項(xiàng)目上。 龐大的投資超過了國際財(cái)政的實(shí)際能力 SI，借外債彌補(bǔ)之。 擴(kuò)張性的財(cái)政和貨幣政策，導(dǎo)致資金外逃。 巴西 投資 900以上了 18個(gè)大型項(xiàng)目 建了 100個(gè)化工廠 阿根廷 墨西哥 建了 10多個(gè)核電站 解決國際債務(wù)危機(jī)的問題的措施和方案 債務(wù)重新安排 1 a、 回購債券：允許一些國家按一定折扣以現(xiàn)金購回其債務(wù)。 債權(quán)國的銀行免去貸款的某些條件。 債務(wù)過利用官方 or私人捐贈(zèng) or借入的外匯回購其債務(wù)。 債務(wù)過用官方等捐贈(zèng) or介導(dǎo)的外匯，在一定的折扣下，埋下一定的債務(wù)。 債權(quán)國銀行給與一定的優(yōu)惠，即打折銷售其債權(quán)。 b、債務(wù)轉(zhuǎn)換 第一：債務(wù) —— 股權(quán)轉(zhuǎn)換。 投資這一非常有利的價(jià)格購買債權(quán)銀行對債務(wù)國的債權(quán)。 投資者經(jīng)購買的債券通過債務(wù)國的洋行兌換成當(dāng)?shù)刎泿胚M(jìn)行投資。 三方有利。不利之處在于政策 — 限制直接投資。 Or風(fēng)險(xiǎn) or MS 第二：債務(wù) —— 出口轉(zhuǎn)換 進(jìn)口商 用債務(wù)國貨幣 支付貨款 出口商 （債務(wù)國） 花$100萬 債務(wù)國的債務(wù) （借商行的貸款） 買下$200萬債務(wù) 債務(wù)國央行 墨西哥支 100萬 第三： 債務(wù) ——自然環(huán)境轉(zhuǎn)換 各國均有保護(hù)環(huán)境的職責(zé)和義務(wù)都影響自然環(huán)境組織交納一定的款項(xiàng)。 自認(rèn)環(huán)境組織用打折的辦法購買債券國對植物的債權(quán) or直接捐贈(zèng)給植物國政府，讓其保證 … ..。 緣 由 債務(wù)轉(zhuǎn)換。債券換 債務(wù)的計(jì)劃 美國摩根擔(dān)保信托銀行（私 ），經(jīng)美國與 M同意于 1987年 12月 29日公布： 第一 、 M政府以 $ 20億的現(xiàn)金購妹妹財(cái)政部門發(fā)行的期限 20年 $100一的零息債務(wù)，作為 M政府發(fā)行新債券的擔(dān)保。此債券 $100億的存在美聯(lián)儲(chǔ) 第二： M政府以 $100億債券 擔(dān)保發(fā)行 $100一 20年的新債 券，在盧森堡證券交易所向 國際債權(quán)銀行出售。 第三、 債權(quán)銀行可以用 M政府 欠的 $200億的債務(wù)以 50%的折 扣換取這 $100一的新債券。到 期時(shí)由美國擔(dān)保。 第三、 債權(quán)銀行可以用 M政府 欠的 $200億的債務(wù)以 50%的折 扣換取這 $100一的新債券。到 期時(shí)由美國擔(dān)保。 （ 1） 這一方案可解決，節(jié)省 $； （ 2） 銀行吃了 50%的虧，但可收回 $100億本錢； （ 3） 實(shí)際上減少了 M的 $37億，達(dá) 70%折。 重 新 選 幣 定 值 銀行（債權(quán)行）將其發(fā)出的無法收回的貸款按非美元 用其本幣或歐洲貨幣單位重新核算定值。因?yàn)檫@兩類貨幣的貶值較弱。 轉(zhuǎn)貸款和再貸款 轉(zhuǎn)貸 貸
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