【文章內(nèi)容簡介】 二、技術(shù)分析的優(yōu)點和缺點 技術(shù)分析的優(yōu)點 技術(shù)分析的缺點 三、技術(shù)分析與期貨市場 技術(shù)分析在期貨市場上的應(yīng)用特點 期貨長期圖表的制作和研讀 四、實際運用中應(yīng)注意的問題 技術(shù)分析應(yīng)該與基本面分析結(jié)合起來 注意多種技術(shù)分析放大的綜合研判 將現(xiàn)有技術(shù)分析方法與具體品種結(jié)合起來 第二節(jié) 技術(shù)分析的主要理論 一、 主要理論概述 道氏理論 (1)平均價格涵蓋一切因素 (2)市場波動具有三種趨勢：主要、次要、短暫 (3)主要趨勢可以分為三個 階段 (4)各種平均價格必須相互驗證 (5)趨勢必須得到交易量的驗證 (6)只有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號后，才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)，但是確定趨勢的反轉(zhuǎn)并不容易。 K 線理論 (1)要注意上影線及下影線的長度關(guān)系 (2)要注意實體部分和上下影線相對長短的比例關(guān)系 (3)要注意 K 線圖所處的價位區(qū)間 波浪理論 (1)三個重要方面：形態(tài)、比例、時間 (2)菲波納奇數(shù)字和價格回撤 量價關(guān)系理論 (1)交易量：重要的人氣指標(biāo)、驗證價格形態(tài) (2)持倉量： 二、江恩理論 江恩時間法則 ： 49 江恩 回調(diào)法則： 50%、 63%、 100%與 45 度、 63 度、 90 度對應(yīng) 江恩循環(huán)周期理論 (1)短期循環(huán) (2)中期循環(huán) (3)長期循環(huán) 四個重要的基本原理：疊加 原理 、諧波 原理 、同步 原理 、比例 原理 兩個通則原理：變通原理、基準(zhǔn)原理 江恩共振 ：買賣共振、時間共振、均線共振、指標(biāo)共振、政策共振 三、切線原理 趨勢的確認(rèn)： (1)用最高和最低點確認(rèn)趨勢 (2)內(nèi)部趨勢線：相對高低點 (3)移動平均線： 趨勢線的突破 四、形態(tài)理論 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩、雙重 和 三重、圓弧、 V 形 持續(xù)整理形態(tài)：三角形 、矩形、旗形 和鍥形 五、相反理論與市場心理分析 相反理論 市場心理分析 第三節(jié) 主要技術(shù)指標(biāo)及其應(yīng)用 一、 趨勢型指標(biāo) 移動平均線 Macd 布林通道 DMI 指標(biāo)（移動指數(shù)） 二、擺動型指標(biāo) 威廉指標(biāo) KDJ 指標(biāo) 相對強(qiáng)弱指標(biāo) 乖離率 三、人氣型指標(biāo) 心理線指標(biāo) PSY 能量潮指標(biāo) OBV 第四節(jié) 期貨市場持倉分析 一、 國內(nèi)交易所持倉分析 交易所持倉信息披露 持倉分析方法 持倉分析中需注意的問題 二、美國 CFTC 持倉報告分析 CFFC 持倉報告制度 CFTC 持倉報 告粉分析 第六章 統(tǒng)計分析 第一節(jié) 統(tǒng)計分析對金融投資分析的意義 一、 統(tǒng)計分析對 國際分析對融投資的重要性 統(tǒng)計學(xué)、經(jīng)濟(jì)理論、數(shù)學(xué) 二、統(tǒng)計分析在期貨價格分析中的應(yīng)用 德爾菲法 ：一種介于定性和定量之間的分析方法 回歸分析方法 ：確定變量間相互作用與影響的建模方法，最為廣泛的、基礎(chǔ)的分析方法。 時間序列分析方法：隨機(jī)性、非隨機(jī)性時間序列（平穩(wěn)性、趨勢性、季節(jié)性時間序列） 第二節(jié) 一元線性回歸分析 一、 相關(guān)關(guān)系 相關(guān)關(guān)系的概念：指變量之間的不確定的依存關(guān)系 散點圖：常見的相關(guān)關(guān)系表現(xiàn)形態(tài)有四種線性相關(guān)、非線性相關(guān)、完全相 關(guān)與不相關(guān)。 相關(guān)系數(shù)的計算：高度相關(guān) 、 中度相關(guān) 、 低度相關(guān) 二、一元線性回歸分析 三、一元線性回歸方程的估計 四、一元線性回歸方程的顯著性檢驗 回歸系數(shù)的顯著性檢驗 判定系數(shù) 五、利用回歸方程進(jìn)行估計和預(yù)測 點預(yù)測 區(qū)間預(yù)測 第三節(jié) 多元線性回歸 一、 多元線性回歸模型簡介 二 、多元線性回歸方程估計 三、回歸方程的擬合優(yōu)度： (1)用于描述回歸方程對樣本觀測值的擬合程度 (2) R2 的取值在【 0， 1】區(qū)間內(nèi)， R2 越接近 1，表明回歸擬合效果越好；越接近 0，效 果越差。 四、顯著性檢驗 回歸方程顯著性檢驗 — F 檢驗： t 分布用來檢驗單個回歸系數(shù)的顯著性，而 F 分布就用來檢驗整個回歸方程的顯著性。 回歸系數(shù)的顯著性檢驗與推斷 (1)回歸系數(shù)的顯著性檢驗 — T 檢驗 (2)回歸系數(shù)置信區(qū)間 五、利用回歸方程進(jìn)行估計與預(yù)測 ： 同樣可以利用給定的自變量，求出因變量均值的置信區(qū)間及個別值的預(yù)測區(qū)間。 六、回歸分析中出現(xiàn)的常見問題及處理方法 多重共線性 (1)多重共線性及其影響 ：當(dāng)回歸模型中兩個或者兩個以上的自變量彼此相關(guān)時，則稱回歸模型中存在多重共線性。 (2)多重共線性 的判別：有方差擴(kuò)大因子法、特征根分析法。 (3)多重共線性問題的處理：簡單常用剔除變量法。 自相關(guān)與異方差問題 (1)自相關(guān)問題及處理：自相關(guān)是指模型的誤差項間存在相關(guān)性。 *自相關(guān)的來源與后果：經(jīng)濟(jì)變量的慣性、模型設(shè)定存在錯誤、漏掉了重要解釋變量、數(shù)據(jù)加工誤差 *用 DW 統(tǒng)計量衡量自相關(guān)：德賓 — 沃森統(tǒng)計量 (2)異方差性問題及處理：導(dǎo)致隨機(jī)誤差項產(chǎn)生不同的方差 *加權(quán)最小二乘法 *改變模型的數(shù)學(xué)形式 第七章 期貨交易策略分析 第一節(jié) 套期保值交易策略分析 一、 套期保值的風(fēng)險分析 企業(yè)在套期保值中常見問題 (1)定位 不名確 (2)認(rèn)為套期保值沒有風(fēng)險 (3)認(rèn)為套期保值不需要分析行情 (4)管理運作不規(guī)范 (5)教條式套期保值 套期保值的風(fēng)險 (1)管理與運營風(fēng)險 (2)交割風(fēng)險 (3)操作風(fēng)險 (4)基差風(fēng)險 (5)流動性風(fēng)險 二、套期保值的發(fā)展和應(yīng)用 套期保值的發(fā)展 (1)基差逐利型套期保值 (2)組合投資型套期保值 套期保值的應(yīng)用 (1)套期保值的作用： *鎖定原材料的生產(chǎn)成本或產(chǎn)品的銷售利潤 *鎖定加工利潤 *庫存管理 *利用期貨市場主動掌握定價權(quán) (2)套期保值的方式：循環(huán)套保、套利套保、預(yù)期套保 、策略套保、期權(quán)套保 三、套期保值的方案制定 明確套期保值的需求 制定保值策略 (1)從宏觀角度確定套期保值策略 (2)從產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時機(jī) *從生產(chǎn)利潤、生產(chǎn)成本角度判斷套期保值時機(jī)。 *從供需關(guān)系角度判斷套期保值時機(jī) (3)從基差角度選擇套期保值入場和出場點 選定目標(biāo)價位 四、套期保值的管理機(jī)制 組織結(jié)構(gòu)設(shè)計 風(fēng)險控制機(jī)制 (1)建立嚴(yán)密的風(fēng)險控制機(jī)制 (2)從業(yè)務(wù)流程來控制風(fēng)險 財務(wù)管理 (1)控制公司參與期貨交易的總資金和規(guī)模 (2)建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度 (3)對企業(yè)參與 期貨交易進(jìn)行財務(wù)評價 第二節(jié) 投機(jī)交易策略分析 一、 投機(jī)交易的發(fā)展 投機(jī)交易技術(shù)手段的發(fā)展 投機(jī)者組織形態(tài)