資產(chǎn)組合理論金融工程-人民大學林清泉(編輯修改稿)
2025-02-03 00:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? ? ? ???? ??當?shù)阮~投資時 ni1?? 從而 進一步有 進一步化簡為： 222211( 39。 ) niiinnxnn? ? ? ??????2111niiinnn???????對上式求極限 2l im ( 39。 )nx??? ? ?? 2111l im niininnn??? ? ? ???? ????????2111 nnijijjinn??????? ??記協(xié)方差的平均值為 四、 最小方差投資組合 設(shè) 39。21 ),( rtttT ??為一向量， )(Tf 是 T的函數(shù) 定義 39。21),(rtftftfTf????????? ?⑴ 若 12(, r? ? ? ?? 39。）為常向量， ( ) 39。f T T???1riiit???則 ????Tf⑵ 若 A為 r階對稱矩陣， ，則 ATTTf 39。)( ?， ATTf 2???⑶ 當 39。()f T T AT? ， 則 39。()f A A TT? ???239。()f AATT????? 馬柯威茨資產(chǎn)組合理論中的最優(yōu)投資組合必須滿足以 下兩個條件之一： ⑴ 在預(yù)期收益水平確定的情況下，即 a??? 39。??? ?? 39。39。 )( xV a r?求 使風險達到最小，即 最小 ⑵ 在風險水平確定的情況下，即 039。 ??? ????39。求 ? 使收益最大，即 達到最大。 將這兩個條件寫成數(shù)學表達式 ，分別為： ⑴ ?? ?39。m in滿足約束條件： 11 39。 ?? a??? 39。用 Lagrange乘數(shù)法，進行求解。 ⑵ ?? 39。m a x11 39。 ?? 039。 ??? ??滿足約束條件： 注 1 最小方差投資組合 是由給定的期望收益 確定的， 故用 表示。對應(yīng)不同的 ，有不同的 ，它滿足 ，并且使得風險 達到最小， 相應(yīng)的風險 記為 給定的收益 （如 ），稱所有大于最小方差 的投資組
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1