石育斌并購合同設(shè)計(jì)的背后玄機(jī)——產(chǎn)業(yè)并購與財(cái)務(wù)并購重點(diǎn)問題探討(編輯修改稿)
2025-02-02 18:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 殊負(fù)債 ? 目標(biāo)公司的勞動(dòng)用工情況：總?cè)藬?shù)，員工構(gòu)成情況，勞動(dòng)合同的簽訂情況及合同條款，執(zhí)行的工時(shí)制度，工資構(gòu)成及工資水平，各種保險(xiǎn)和基金的繳納情況；勞動(dòng)爭議以及解決情況；勞動(dòng)違法情況。 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 20 一、 產(chǎn)業(yè)并購的若干重點(diǎn)問題 ? 盡職調(diào)查 ? 已經(jīng)生效尚未履行或尚未履行完畢的合同： 1. 惡意合同 2. 是否經(jīng)營所需 ? 尚未結(jié)案的訴訟和爭議： 1. 無法在財(cái)務(wù)帳上反映 2. 判斷對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)情況的可能影響 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 21 一、 產(chǎn)業(yè)并購的若干重點(diǎn)問題 ? 計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日 ? 用以確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格： 1. 利益和風(fēng)險(xiǎn)自計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日轉(zhuǎn)移至投資公司 2. 評(píng)估基準(zhǔn)日與計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日應(yīng)為同一日 ? 便于確定或然負(fù)債責(zé)任： 1. 或然負(fù)債的起算時(shí)間 2. 投資公司對(duì)目標(biāo)公司監(jiān)管期的開始 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 22 一、 產(chǎn)業(yè)并購的若干重點(diǎn)問題 過渡期 ：目標(biāo)公司過渡期是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日已經(jīng)確定，但交易尚未完成的期間。即，始于股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日，結(jié)束于目標(biāo)公司管理權(quán)的交割完成。 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 23 一、 產(chǎn)業(yè)并購的若干重點(diǎn)問題 ? 過渡期監(jiān)管：核心是不得改變目標(biāo)公司的權(quán)利與義務(wù)狀態(tài) 1. 關(guān)于目標(biāo)公司的利潤：不得分配 2. 關(guān)于目標(biāo)公司的公積金：不能轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本 3. 關(guān)于重要合同的簽署：獲得事先同意 4. 關(guān)于目標(biāo)公司的其他行為：不得處理核心業(yè)務(wù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)、不得有重大贈(zèng)與行為、不得進(jìn)行重大人事變動(dòng) 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 24 一、 產(chǎn)業(yè)并購的若干重點(diǎn)問題 ? 或然負(fù)債 ? 明確內(nèi)涵：無標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)涵；需要雙方界定 ? 豁免額度：無標(biāo)準(zhǔn)額度；一般是累加而非單筆 ? 賠償責(zé)任上限額：一般以全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為限 ? 責(zé)任期限：一般與訴訟時(shí)效相同；兩種情況不適用：擔(dān)保務(wù)、欠繳稅款 ? 不和解義務(wù)及通知義務(wù) ? 股權(quán)出讓方的抗辯權(quán)及目標(biāo)公司的協(xié)助義務(wù) ? 對(duì)或然負(fù)債賠償義務(wù)的擔(dān)保 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 25 一、 產(chǎn)業(yè)并購的若干重點(diǎn)問題 ? 管理權(quán)移交 1. 明確是股權(quán)出讓方的一項(xiàng)義務(wù) 2. 明確約定公司登記事項(xiàng)和備案事項(xiàng)變更的條件、程序、期間、方法和違約責(zé)任 3. 章程修改案中明確投資公司的管理權(quán) 4. 管理權(quán)移交作為支付并購價(jià)款的條件之一 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 26 一、 產(chǎn)業(yè)并購的若干重點(diǎn)問題 ? 其他法律風(fēng)險(xiǎn) 1. 同業(yè)競爭與競業(yè)禁止 2. 爭議解決與法律適用 3. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否強(qiáng)制執(zhí)行 4. 國內(nèi)審批程序風(fēng)險(xiǎn) 5. 海外法律制度的強(qiáng)制性要求 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 27 二、 財(cái)務(wù)并購的若干重點(diǎn)問題 ? PE/VC 概覽 ? PE投資的主要流程 ? PE核心文件的主要法律條款 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 28 直接融資 股權(quán)融資 債權(quán)融資 間接融資 內(nèi)部融資 折舊 留存收益 表外融資 IPO 配股 增發(fā) 企業(yè)債 /公司債 可轉(zhuǎn)債 短期融資券 銀行貸款 吸收合并 外部融資 企業(yè)融資方式概覽 PE 29 二、 財(cái)務(wù)并購的若干重點(diǎn)問題 ——PE/VC 概覽 ? VC與 PE的基本知識(shí) ? 典型案例剖析 ——“蒙牛 PE融資案” 上海 錦天城 石育斌 律師 － 中法培 30 ? 什么是 VC與 P
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