【文章內容簡介】 國家和發(fā)達國家出口。 ?弗農認為，在國外投資設廠為當?shù)叵M市場或其他出口市場生產某一產品的往往是母國市場上發(fā)明這種產品的公司。 ?例如，施樂公司最初在美國市場上推出了復印機，也是施樂公司最早在日本（富士 施樂）和英國（蘭克 施樂）建立了復印機生產廠為當?shù)厥袌龇铡? ?弗農認為，公司往往是在它們最先發(fā)明或推出的產品的壽命周期的某一階段進行 FDI。當其他發(fā)達國家對該產品的需求達到一定程度時，公司就會在這些國家投資建廠（施樂公司就是如此）。 ?當產品的標準化和市場飽和造成了價格競爭和成本壓力后，它們就會將生產轉移到發(fā)展中國家，因為那里的勞動力成本更低，所以在這些國家的投資被看作是降低成本的最佳途徑。 ?弗農的理論有一定的道理。當國外某個市場的需求足以支持當?shù)厣a時，公司確實會到那個市場進行投資；而當成本壓力越來越大時，公司也確實會去低成本的國家進行投資。 ?但是，弗農的理論卻沒有解釋為什么在這些時候公司進行 FDI更有利可圖，而從本國市場直接出口或者給外國企業(yè)生產許可給公司帶來的利潤卻沒那么大。 ?某個國家市場的需求足以支持當?shù)厣a并不一定意味著當?shù)赝顿Y生產是賺取利潤的最佳選擇，也許在母國生產，然后向那個市場出口利潤更大（在某一個地點生產，然后向全球市場銷售，這樣可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟）。 ?同樣，給外國企業(yè)生產并在當?shù)劁N售本公司產品的許可權可能利潤也更大。 ?產品生命周期理論忽視了后兩種選擇，而只是簡單地認為，一旦某個國外市場的需求足以支持當?shù)厣a時，公司就會進行 FDI。這一理論沒能說明在什么時候去國外投資是有利可圖的，因而它對FDI模式的解釋的全面性及其對企業(yè)的實用性就減弱了很多。 四、內部化理論 ?內部化理論也稱市場內部化理論，它是70年代以來西方跨國公司研究者為了建立所謂跨國公司一般理論時所有、提出和形成的理論，是當前解釋對外直接投資的一種比較流行的理論。這一理論主要是由英國學者巴克萊（ Peter Bukley）、卡森（ Mark Casson)和加拿大學者拉格曼（ AlianRugman)共同提出來的。 ?內部化是指企業(yè)內部建立市場的過程，以企業(yè)的內部市場代替外部市場，從而解決由于市場不完整而帶來的不能保證供需交換正常進行的問題。 ?內部化理論認為，由于市場存在不完整性和交易成本上升，因此企業(yè)通過內部市場的買賣關系不能保證企業(yè)獲利，并導致許多附加成本。因此，建立企業(yè)內部市場即通過跨國公司內部形成的公司內市場，就能克服外部市場和市場不完整所造成的風險和損失。 ?內部化理論建立在三個假設的基礎上： ? 是追求利潤的最大化； ? 完全時，企業(yè)就有可能以內部市場取代外部市場，統(tǒng)一管理經(jīng)營活動； ? 。 ?市場內部化的過程取決于四個因素： ? ，這與產品性質、外部市場的結構和規(guī)模經(jīng)濟有關； ? ，如區(qū)位地理上的距離、文化差異和社會特點等； ? ，如有關國家的政治和財政制度； ? ，如不同企業(yè)組織內部市場的管理能力。 ?在這幾個因素中，產業(yè)特定因素是最關鍵的因素。因為如果某一產業(yè)的生產活動存在著多階段生產的特點，那么就必然存在中間產品，若中間產品的供需在外部市場進行，則供需雙方無論如何協(xié)調，也難以排除外部市場供需間的劇烈變動，于是為了克服中間產品的市場不完全性，就可能出現(xiàn)市場內部化。市場內部化會給企業(yè)帶來多方面的收益。 五、比較優(yōu)勢理論 ?比較優(yōu)勢理論是日本學者小島清（ Kiyoshi Kojima）教授在 70年代提出來的。小島清認為，由于各國的經(jīng)濟狀況不同，因此，根據(jù)美國對外直接投資狀況而推斷出來的理論無法解釋日本的對外直接投資。 ?日本的對外直接投資與美國對外直接投資相比有三點明顯的不同： ?第一，美國的海外企業(yè)大多分布在制造業(yè)部門，從事海外投資的企業(yè)多處于國內具有比較優(yōu)勢的行業(yè)或部門；而日本對外直接投資主要分布在自然資源開發(fā)和勞動力密集型的行業(yè)，這些行業(yè)是日本已失去或即將失去比較優(yōu)勢的行業(yè)，對外投資是按照這些行業(yè)比較成本的順序依次進行的。 ?第二，美國從事對外直接投資的多是擁有先進技術的大型企業(yè)；而日本的對外直接投資以中小企業(yè)為主體，所轉讓的技術也多為適用技術，比較符合當?shù)氐纳a要素結構及水平。 ?第三，美國對外直接投資是貿易替代型的，由于一些行業(yè)對外直接投資的增加而減少了這些行業(yè)產品的出口；相反，由于日本的對外直接投資行業(yè)是在本國已經(jīng)處于比較優(yōu)勢而在東道國正在形成比較優(yōu)勢或具有潛在的比較優(yōu)勢的行業(yè)，所以對外直接投資的增加會帶來國際貿易量的擴大，這種投資是貿易創(chuàng)造型的。 ?比較優(yōu)勢理論的基本內容是：對外直接投資應該以本國已經(jīng)處于或即將處于比較優(yōu)勢的產業(yè)（邊際產業(yè)）依次進行。這些產業(yè)是指已處于比較劣勢的勞動力密集部門以及某些行業(yè)中裝配或生產特定部件的勞動力密集的生產過程或部門。凡是本國已趨于比較劣勢的生產活動都應通過直接投資依次向國外轉移。 ?小島清認為，國際貿易是按既定的比較成本進行的，根據(jù)從比較劣勢行業(yè)開始投資的原則所進行的對外投資也可以擴大兩國的比較成本差距，創(chuàng)造出新的比較成本格局。 ?據(jù)此小島清認為，日本的傳統(tǒng)工業(yè)部門很容易在海外找到立足點，傳統(tǒng)工業(yè)部門到國外生產要素和技術水平相適應的地區(qū)進行投資，其優(yōu)勢遠比在國內新行業(yè)投資要大。 六、國際生產折衷理論 ?國際生產折衷理論又稱國際生產綜合理論，是 70年代由英國著名跨國公司專家、里丁大學國際投資和國際企業(yè)教授約翰 鄧寧（ John Dunning）提出的。 ?鄧寧認為，自 60年代以來，國際生產理論主要沿著三個方向發(fā)展： 以壟斷優(yōu)勢理論為代表的產業(yè)組織理論。 以戈登的直接投資區(qū)位選擇理論。 廠商理論即內部化理論。但上述三種理論對國際生產的解釋是片面的，沒有能夠把國際生產與貿易或其他資源轉讓形式結合起來分析。 ?國際生產折衷理論吸收了多種理論的主要觀點，并結合區(qū)位優(yōu)勢解釋跨國公司從事國際生產的能力和意愿，解釋它們?yōu)槭裁丛趯ν庵苯油顿Y、出口或許可證安排這三種參與國際市場的方式中選擇對外直接投資。這一理論目前已成為世界上在對外直接投資和跨國公司研究領域中最有影響的理論，并廣泛被用來分析跨國公司對外直接投資的動機和優(yōu)勢。 ?國際生產折衷理論認為，一個企業(yè)要從事對外直接投資必須同時具有三個優(yōu)勢，即所有權（ Ownership）優(yōu)勢、內部化（ Internality）優(yōu)勢和區(qū)位（ Location）優(yōu)勢。 ?所有權優(yōu)勢主要是指企業(yè)所擁有的大于外國企業(yè)的優(yōu)勢。它主要包括技術優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢、金融和貨幣優(yōu)勢以及市場銷售優(yōu)勢等。 ?內部化優(yōu)勢是指企業(yè)在通過對外直接投資將其資產或所有權內部化過程中所擁有的優(yōu)勢。也就是說，企業(yè)將擁有的資產通過內部化轉移給國外子公司，可以比通過市場交易轉移獲得更多的利益。企業(yè)到底是選擇資產內部化還是資產外部化取決于理論的比較。 ?區(qū)位優(yōu)勢是指企業(yè)在具有上述兩個優(yōu)勢以后，在進行投資區(qū)位要素選擇上是否具有優(yōu)勢，也就是說可供投資地區(qū)是否在某些方面較國內優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢是東道國固有的、不可移動的要素稟賦優(yōu)勢，包括：勞動成本、市場需求、自然資源、運輸成本、關稅和非關稅壁壘、政府對外國投資的政策等。 ?如果一家企業(yè)同時具有上述三個優(yōu)勢，那么它就可以進行對外直接投資。這三種優(yōu)勢的不同組合，還決定了對外直接投資的部門結構和國際生產類型。 ?鄧寧強調的區(qū)位優(yōu)勢是指通過利用國外某一地點的資源稟賦或有利條件所獲得的優(yōu)勢以及公司認為值得與自己的獨特條件（比如公司的技術、管理和營銷能力）結合在一起的優(yōu)勢。 ?鄧寧同意國際化理論的觀點，即公司很難將其獨特的能力和技術決竅通過許可的形式進行轉移。因此，他認為要將某一地點的有利條件或資源稟賦與公司自己獨特的能力結合起來往往需要在這一地點直接投資建立生產設施。 ?鄧寧理論中最明顯的一個例子就是自然資源這類要素，比如石油或其他礦藏，它們往往富藏在某些地點。鄧寧提出，要想開發(fā)利用這些資源，公司必須進行FDI。 ?顯然，這一觀點可以解釋世界很多大的石油公司所做的 FDI，它們不得不在產油地進行投資以便將它們的技術和管理能力與石油這一價值很高的地點資源結合起來。 ?另一個明顯的例子是人力資源，比如低成本、高技能的勞動力。各個國家的勞動力成本和技能水平差別很大。 ?因為勞動力還不具有國際流動性，所以鄧寧認為，一個公司應該在那些當?shù)貏趧恿Φ某杀竞图寄茏钸m合某種生產過程的國家投資設廠。 ?比如，伊萊克斯公司目前在中國建廠的一個原因是中國有豐富的低成本但受過良好教育且技能水平較高的勞動力。除了別的因素外，僅這一點就使中國成為當?shù)厥袌龊推渌隹谑袌錾a家用電器的良好地點。 ?但是，鄧寧理論所涉及的并不局限于礦藏和勞動力等基礎設施，也包括高級要素資源。 ?以電腦和半導體工業(yè)的世界中心硅谷為例，世界上很多大的電腦和半導體公司，比如蘋果公司， SGI公司（ Silicon Graphics）和英特爾公司等都集中在加州的硅谷。因此，世界上電腦和半導體領域的最先進的研究與開發(fā)活動都發(fā)生在這里。 ?鄧寧認為，硅谷正在創(chuàng)造與電腦和半導體的設計和生產有關的知識，而這些知識是世界任何其他地方都無法提供的。雖然隨著知識的商業(yè)化，在硅谷產生的知識會傳播到世界各地，但是就創(chuàng)造與電腦和半導體行業(yè)有關的知識而言，硅谷是最有優(yōu)勢的。 ?用鄧寧的話說，這就意味著硅谷在產生與電腦和半導體工業(yè)有關的知識方面具有區(qū)位優(yōu)勢。 ?從一定程度上講，這種優(yōu)勢源于人才在硅谷的高度集中，另一方面也源于在硅谷，各公司之間有一種非正式的聯(lián)系，這種聯(lián)系使它們能夠從彼此的創(chuàng)造知識的活動中受益。經(jīng)濟學家把這種知識的傳播稱作外在化。有一種理論認為，公司可以通過自己的活動地點安排在知識的發(fā)源地附近而從外在化中獲益。 ?有鑒于此，國外的電腦和半導體公司應該在硅谷投資建立研究或生產設施，以便從那里產生的相關知識中獲益。知識的外在化可以使位于硅谷的公司比位于別處的公司更早地了解和利用新知識，從而使它們在世界市場上獲得一種競爭優(yōu)勢。 ?正是因為它們想從硅谷地區(qū)的知識外在化中獲益，歐洲、日本、韓國和臺灣地區(qū)的電腦和半導體公司正在硅谷地區(qū)進行投資。因此，鄧寧的理論似乎對前面討論的各種理論是一種有用的補充，因為它解釋了其他理論沒有解釋到的區(qū)位因素對 FDI方向的影響。 167。 3 國際直接投資理論 Ⅱ 一、投資發(fā)展階段論 ?約翰 ?鄧寧提出國際生產折衷理論用以解釋發(fā)達國家國際對外投資行為后，又進一步針對發(fā)展中國家的跨國公司和對外投資提出投資發(fā)展周期理論。 ?該理論