【正文】 分了發(fā)展中國家的 4個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及其對(duì)應(yīng)的投資情況： ?第一階段，人均 GDP低于 400美元。 3 國際直接投資理論 Ⅱ 一、投資發(fā)展階段論 ?約翰 ?鄧寧提出國際生產(chǎn)折衷理論用以解釋發(fā)達(dá)國家國際對(duì)外投資行為后，又進(jìn)一步針對(duì)發(fā)展中國家的跨國公司和對(duì)外投資提出投資發(fā)展周期理論。因此，鄧寧的理論似乎對(duì)前面討論的各種理論是一種有用的補(bǔ)充，因?yàn)樗忉屃似渌碚摏]有解釋到的區(qū)位因素對(duì) FDI方向的影響。知識(shí)的外在化可以使位于硅谷的公司比位于別處的公司更早地了解和利用新知識(shí)，從而使它們?cè)谑澜缡袌錾汐@得一種競爭優(yōu)勢。有一種理論認(rèn)為，公司可以通過自己的活動(dòng)地點(diǎn)安排在知識(shí)的發(fā)源地附近而從外在化中獲益。 ?從一定程度上講，這種優(yōu)勢源于人才在硅谷的高度集中，另一方面也源于在硅谷，各公司之間有一種非正式的聯(lián)系，這種聯(lián)系使它們能夠從彼此的創(chuàng)造知識(shí)的活動(dòng)中受益。雖然隨著知識(shí)的商業(yè)化，在硅谷產(chǎn)生的知識(shí)會(huì)傳播到世界各地，但是就創(chuàng)造與電腦和半導(dǎo)體行業(yè)有關(guān)的知識(shí)而言，硅谷是最有優(yōu)勢的。因此，世界上電腦和半導(dǎo)體領(lǐng)域的最先進(jìn)的研究與開發(fā)活動(dòng)都發(fā)生在這里。 ?但是，鄧寧理論所涉及的并不局限于礦藏和勞動(dòng)力等基礎(chǔ)設(shè)施，也包括高級(jí)要素資源。 ?比如，伊萊克斯公司目前在中國建廠的一個(gè)原因是中國有豐富的低成本但受過良好教育且技能水平較高的勞動(dòng)力。各個(gè)國家的勞動(dòng)力成本和技能水平差別很大。 ?顯然，這一觀點(diǎn)可以解釋世界很多大的石油公司所做的 FDI，它們不得不在產(chǎn)油地進(jìn)行投資以便將它們的技術(shù)和管理能力與石油這一價(jià)值很高的地點(diǎn)資源結(jié)合起來。 ?鄧寧理論中最明顯的一個(gè)例子就是自然資源這類要素，比如石油或其他礦藏，它們往往富藏在某些地點(diǎn)。 ?鄧寧同意國際化理論的觀點(diǎn)，即公司很難將其獨(dú)特的能力和技術(shù)決竅通過許可的形式進(jìn)行轉(zhuǎn)移。這三種優(yōu)勢的不同組合，還決定了對(duì)外直接投資的部門結(jié)構(gòu)和國際生產(chǎn)類型。區(qū)位優(yōu)勢是東道國固有的、不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢，包括：勞動(dòng)成本、市場需求、自然資源、運(yùn)輸成本、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、政府對(duì)外國投資的政策等。企業(yè)到底是選擇資產(chǎn)內(nèi)部化還是資產(chǎn)外部化取決于理論的比較。 ?內(nèi)部化優(yōu)勢是指企業(yè)在通過對(duì)外直接投資將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過程中所擁有的優(yōu)勢。 ?所有權(quán)優(yōu)勢主要是指企業(yè)所擁有的大于外國企業(yè)的優(yōu)勢。這一理論目前已成為世界上在對(duì)外直接投資和跨國公司研究領(lǐng)域中最有影響的理論，并廣泛被用來分析跨國公司對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和優(yōu)勢。但上述三種理論對(duì)國際生產(chǎn)的解釋是片面的，沒有能夠把國際生產(chǎn)與貿(mào)易或其他資源轉(zhuǎn)讓形式結(jié)合起來分析。 以戈登的直接投資區(qū)位選擇理論。鄧寧（ John Dunning）提出的。 ?據(jù)此小島清認(rèn)為，日本的傳統(tǒng)工業(yè)部門很容易在海外找到立足點(diǎn)，傳統(tǒng)工業(yè)部門到國外生產(chǎn)要素和技術(shù)水平相適應(yīng)的地區(qū)進(jìn)行投資，其優(yōu)勢遠(yuǎn)比在國內(nèi)新行業(yè)投資要大。凡是本國已趨于比較劣勢的生產(chǎn)活動(dòng)都應(yīng)通過直接投資依次向國外轉(zhuǎn)移。 ?比較優(yōu)勢理論的基本內(nèi)容是：對(duì)外直接投資應(yīng)該以本國已經(jīng)處于或即將處于比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)（邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行。 ?第二，美國從事對(duì)外直接投資的多是擁有先進(jìn)技術(shù)的大型企業(yè)；而日本的對(duì)外直接投資以中小企業(yè)為主體，所轉(zhuǎn)讓的技術(shù)也多為適用技術(shù)，比較符合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)及水平。小島清認(rèn)為，由于各國的經(jīng)濟(jì)狀況不同，因此，根據(jù)美國對(duì)外直接投資狀況而推斷出來的理論無法解釋日本的對(duì)外直接投資。市場內(nèi)部化會(huì)給企業(yè)帶來多方面的收益。 ?在這幾個(gè)因素中，產(chǎn)業(yè)特定因素是最關(guān)鍵的因素。 ?內(nèi)部化理論建立在三個(gè)假設(shè)的基礎(chǔ)上： ? 是追求利潤的最大化； ? 完全時(shí)，企業(yè)就有可能以內(nèi)部市場取代外部市場，統(tǒng)一管理經(jīng)營活動(dòng)； ? 。 ?內(nèi)部化理論認(rèn)為，由于市場存在不完整性和交易成本上升，因此企業(yè)通過內(nèi)部市場的買賣關(guān)系不能保證企業(yè)獲利，并導(dǎo)致許多附加成本。Rugman)共同提出來的。 四、內(nèi)部化理論 ?內(nèi)部化理論也稱市場內(nèi)部化理論，它是70年代以來西方跨國公司研究者為了建立所謂跨國公司一般理論時(shí)所有、提出和形成的理論，是當(dāng)前解釋對(duì)外直接投資的一種比較流行的理論。 ?產(chǎn)品生命周期理論忽視了后兩種選擇，而只是簡單地認(rèn)為，一旦某個(gè)國外市場的需求足以支持當(dāng)?shù)厣a(chǎn)時(shí)，公司就會(huì)進(jìn)行 FDI。 ?某個(gè)國家市場的需求足以支持當(dāng)?shù)厣a(chǎn)并不一定意味著當(dāng)?shù)赝顿Y生產(chǎn)是賺取利潤的最佳選擇，也許在母國生產(chǎn)，然后向那個(gè)市場出口利潤更大（在某一個(gè)地點(diǎn)生產(chǎn)，然后向全球市場銷售，這樣可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)）。當(dāng)國外某個(gè)市場的需求足以支持當(dāng)?shù)厣a(chǎn)時(shí)，公司確實(shí)會(huì)到那個(gè)市場進(jìn)行投資；而當(dāng)成本壓力越來越大時(shí)，公司也確實(shí)會(huì)去低成本的國家進(jìn)行投資。 ?當(dāng)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化和市場飽和造成了價(jià)格競爭和成本壓力后，它們就會(huì)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，因?yàn)槟抢锏膭趧?dòng)力成本更低，所以在這些國家的投資被看作是降低成本的最佳途徑。 ?弗農(nóng)認(rèn)為，公司往往是在它們最先發(fā)明或推出的產(chǎn)品的壽命周期的某一階段進(jìn)行 FDI。 ?弗農(nóng)認(rèn)為，在國外投資設(shè)廠為當(dāng)?shù)叵M(fèi)市場或其他出口市場生產(chǎn)某一產(chǎn)品的往往是母國市場上發(fā)明這種產(chǎn)品的公司。與此同時(shí)，較發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家的出口，開始由發(fā)展中國家的生產(chǎn)基地（發(fā)達(dá)國家的子公司）所代替。 （五） ?發(fā)達(dá)國家的國內(nèi)市場開始面臨來自較發(fā)達(dá)國家進(jìn)口商品的競爭。 （四） ?產(chǎn)品在發(fā)達(dá)國家的銷售繼續(xù)下降，直至停止出口。于是產(chǎn)品開始在較發(fā)達(dá)國家生產(chǎn)，發(fā)達(dá)國家對(duì)外出口的速度開始減慢，有時(shí)甚至下降。其結(jié)果是，較發(fā)達(dá)國家政府提高關(guān)稅或規(guī)定進(jìn)口限額，鼓勵(lì)發(fā)達(dá)國家的企業(yè)在國內(nèi)投資。由于較發(fā)達(dá)國家對(duì)產(chǎn)品進(jìn)一步熟悉，它們?cè)诒緡a(chǎn)該種產(chǎn)品的可能性增大。主要原因有：第一，較發(fā)達(dá)國家的市場與發(fā)達(dá)國家的市場相似，這些國家存在著對(duì)發(fā)達(dá)國家產(chǎn)品的需求；第二，由于銷售迅速增長，產(chǎn)品價(jià)格因大批量生產(chǎn)而下降；第三，較發(fā)達(dá)國家達(dá)到收入水平較高，購買力水平也較高。 （二） ?發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售繼續(xù)增長，但是以遞減的速度增長。弗農(nóng)認(rèn)為，新產(chǎn)品隨其產(chǎn)生、成熟到下降將在這三類國家間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，其轉(zhuǎn)移過程是： （一） ?產(chǎn)品在發(fā)達(dá)國家發(fā)明或革新，并開始在發(fā)達(dá)國家銷售。 ? 根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，企業(yè)從事對(duì)外直接投資是遵循產(chǎn)品生命周期即產(chǎn)生、成熟、下降的一個(gè)必然步驟。在這一階段，價(jià)格競爭顯得更為重要，因?yàn)楫a(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)普及，而且創(chuàng)新國的優(yōu)勢也已喪失，此時(shí)只能將生產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。投資地區(qū)一般是那些收入水平和技術(shù)水平與創(chuàng)新國相似，但勞動(dòng)力成本低于創(chuàng)新國的地區(qū)，如美國公司對(duì)歐洲的直接投資。這時(shí)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)基本穩(wěn)定，市場上出現(xiàn)了仿制者和競爭者，產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性增大，降低成本成了競爭的關(guān)鍵。在這個(gè)階段，由于創(chuàng)新國壟斷著新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，因此，盡管價(jià)格偏高也有需求，產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性很低，生產(chǎn)成本的差異對(duì)公司生產(chǎn)區(qū)位的選擇影響不大，這時(shí)最有利的安排就是在國內(nèi)生產(chǎn)，并通過出口滿足國外市場的需要。 三、產(chǎn)品生命周期理論 ?產(chǎn)品生命周期理論是美國哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)（ Raymond Vernon ）提出的，這一理論既可以用來解釋產(chǎn)品的國際貿(mào)易問題，也可以用來解釋對(duì)外直接投資。 ?比如，本田公司在美國和歐洲直接投資設(shè)廠后，豐田和日產(chǎn)公司也隨之到美國和歐洲進(jìn)行 FDI。尼克博克分析了戰(zhàn)后 19481967年間美國 187 家大型跨國公司進(jìn)入國外市場的資料，研究表明，大企業(yè)對(duì)外直接投資確實(shí)呈現(xiàn)出“追隨潮流”效應(yīng) （ Bandwagon effect）?？紤]到這些，B公司和 C公司決定跟隨 A公司去法國投資建廠。 A公司在法國投資建立了一家子公司， B和 C公司認(rèn)為如果 A公司的投資取得了成功，就會(huì)危及它們兩公司在法國的出口業(yè)務(wù)，并且使A公司獲得先發(fā)優(yōu)勢。 ?根據(jù)這一規(guī)律，尼克博克提出公司的對(duì)外直接投資行為也有同樣的特點(diǎn)。 ?寡頭壟斷行業(yè)中的這種跟隨行為可以有很多形式。因此該理論又稱寡頭反應(yīng)理論。 二、競爭跟進(jìn)理論 ?有一種理論是基于這樣的觀點(diǎn)，即公司往往跟隨國內(nèi)競爭者去海外投資。 ?市場的不完全性也就是指市場上存在著不完全競爭，市場上存在著一些障礙和干擾，如：關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的存在，少數(shù)賣主或買主能夠憑借控制產(chǎn)量或購買量來影響市場價(jià)格決定的現(xiàn)象的存在，政府對(duì)價(jià)格和利潤的管制等等。在市場完全的情況下，國際貿(mào)易是企業(yè)參與國際市場或?qū)ν鈹U(kuò)張的唯一方式，企業(yè)將根據(jù)比較利益原則從事進(jìn)出口活動(dòng)。海默認(rèn)為，其他國家的對(duì)外直接投資也與部門的壟斷程度較高有關(guān)。美國企業(yè)走向國際化的主要?jiǎng)訖C(jī)是為了充分利用自己獨(dú)占性的生產(chǎn)要素優(yōu)勢，以謀取高額利潤。以后美國學(xué)者金德爾伯格（ Charles Kindleberger）以及其他學(xué)者又對(duì)這一理論進(jìn)行了發(fā)展和補(bǔ)充。 p130 一、壟斷優(yōu)勢理論 ?壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對(duì)外直接投資的獨(dú)立理論，它產(chǎn)生于本世紀(jì) 60年代初，在這以前基本上沒有獨(dú)立的對(duì)外直接投資理論。 2 國際直接投資理論 Ⅰ ?同一行業(yè)的公司往往同時(shí)進(jìn)行對(duì)外直接投資，而且它們的投資方向也往往一致。 FDI的優(yōu)勢 ?從上面的討論可以看出，當(dāng)運(yùn)輸成本、貿(mào)易壁壘使得出口無吸引力時(shí)，公司往往會(huì)選擇做 FDI； ?而當(dāng)公司希望對(duì)其技術(shù)訣竅或者業(yè)務(wù)運(yùn)作和商業(yè)策略進(jìn)行控制時(shí)，或者公司的能力不適于用許可方式轉(zhuǎn)移時(shí)，它也會(huì)選擇做 FDI。 ?因此，如果豐田公司將生產(chǎn)豐田汽車的權(quán)利許可給某一個(gè)外國企業(yè)，受許可人的生產(chǎn)效率不可能達(dá)到豐田公司的水平，這樣，受許可人充分開發(fā)產(chǎn)品市場潛力的能力就會(huì)受到限制。 ?它們并不是體現(xiàn)在某一個(gè)人身上，而是廣泛分布在公司的方方面面。這些能力和技巧是很難用語言明確表達(dá)的，也無法用簡單的許可協(xié)議來界定。豐田公司最早開發(fā)了一種被稱作高效生產(chǎn)的新的生產(chǎn)過程，這使它能以低于競爭對(duì)手的成本生產(chǎn)高質(zhì)量的汽車。 ?以豐田公司為例。外國受許可人也許能夠根據(jù)許可協(xié)定生產(chǎn)公司的產(chǎn)品，但它卻不易學(xué)到并掌握公司在管理和營銷等方面的經(jīng)驗(yàn)和做法，它的運(yùn)作效率也往往不如公司本身的效率高。同樣，當(dāng)一個(gè)公司想要對(duì)外國企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格控制時(shí)，采用 FDI的形式比許可更好。 ?但是與一個(gè)公司的全資子公司不同，受許可人不大可能接受許可人的這種要求，因?yàn)檫@種策略意味著受許可人可賺的利潤很少，或者不得不承受一定的虧損。但是，出于戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)運(yùn)營兩方面的原因，公司需要對(duì)這些方面加以控制。 ?第二個(gè)問題是許可不能使公司嚴(yán)格控制在國外的生產(chǎn)、營銷和經(jīng)營策略，而這種控制對(duì)于實(shí)現(xiàn)公司利潤最大化來講是很必要的。 ?但是，松下和索尼公司很快吸收了美國無線電公司的技術(shù)并運(yùn)用這些技術(shù)打入美國市場與美國無線電公司展開競爭。 ?比如， 60年代，美國無線電公司（ RCA）將其