東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理課件chapter(5)(編輯修改稿)
2024-11-15 08:47 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ， 它比 A方案 (N/30)增加收益 ， 比 C方案 (N/90)增加收益 。因此 ， 在其他條件不變的情況下 ， 應(yīng)以 B方案為最佳 。 承上例 ， 若企業(yè)選擇 B方案 ， 但為了加速應(yīng)收賬款的回收 ， 企業(yè)將出臺(tái) D方案 ， 即： 2/10， 1/10， N/60,估計(jì)約有 40%的客戶 (按賒銷額計(jì)算 )將利用 2%的折扣； 10%的客戶將利用 1%的折扣 。 壞賬損失率降為 2%，收賬費(fèi)用降為 13萬(wàn)元 。 根據(jù)上述資料 ， D方案有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =40% 10+10% 20+50% 60=36(天 ) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =360/36=10(次 ) 應(yīng)收賬款平均余額 =1320/10=132(元 ) 維持賒銷業(yè)務(wù)隨需要的資金 =132 60%=（ 萬(wàn)元 ） 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 = 10%=(萬(wàn)元 ) 壞賬損失 =1320 2%=(萬(wàn)元 ) 現(xiàn)金折扣 =1320 (2% 40%+1% 10%) =1320 % =(萬(wàn)元 ) 根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果 ， 對(duì) B、 D方案相關(guān)指標(biāo)對(duì)比見(jiàn)表 10—8： 表 10—8 信用條件分析評(píng)價(jià) 單位：萬(wàn)元 結(jié)果表明 ， 實(shí)行新的信用條件 (D方案 )后 ， 企業(yè)收益增加 ， 因此 ， 企業(yè)最終應(yīng)選擇 D方案為最佳方案 。 第十章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 15 收賬政策 [例 10－ 8]某企業(yè)現(xiàn)行收賬政策和擬改變的收賬政策見(jiàn)表 10—9。 10—9 收賬政策備選方案 單位：元 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變的收賬政策 年賒銷額 (元 ) 4 800 000 4 800 000 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (天 ) 30 15 年收賬費(fèi)用 (元 ) 40 000 60 000 壞賬損失率 2% 1% 假設(shè)同期資本成本為 20%， 兩種收賬政策分析評(píng)價(jià)見(jiàn)表 10—10。 第十章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 16 表 10—10 收賬政策分析評(píng)價(jià) 單位：元 項(xiàng) 目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變的收賬政策 ① 賒銷額 4 800 000 4 800 000 ② 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) (360/周轉(zhuǎn)天數(shù) ) 360/30=12 360/15=24 ③ 應(yīng)收賬款平均占用額 (①247。② ) 400 000 200 000 ④ 壞賬損失率 2% 1% ⑤ 收賬成本 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 400 000 20%=80 000 200 000 20%=40 000 (③ 資本成本 ) 壞賬損失 (①② ) 4 800 000 2%=96 000 4 800 000 1%=48 000 年收賬費(fèi)用 40 000 60 000 合計(jì) 216 000 148 000 因此 ， 擬改變的收賬政策將使企業(yè)收益 (少損失 )68000(148 000－ 216 000)元 。 第十章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 17 應(yīng)收賬款預(yù)測(cè) 應(yīng)收賬款余額 =每日賒銷額信用期限 [例 10－ 9]某企業(yè)年賒銷額 720萬(wàn)元，平均每天賒銷額 2萬(wàn)元。如果企業(yè)信用條件為 n/30， 無(wú)付現(xiàn)折扣，則經(jīng)常應(yīng)收賬款余額的最大限度就相當(dāng)于 30天的賒銷額，即 60萬(wàn)元。如果實(shí)行 (1/n/30)的信用條件，即在 10天內(nèi)付款的有 1%的現(xiàn)金折扣，那么在正常情況下，有一部分顧客將不會(huì)放棄這種優(yōu)惠。憑以往的經(jīng)驗(yàn)估計(jì)有 40%的付款概率，即 40%的顧客會(huì)在 10天內(nèi)付清貨款，其余 60%的顧客將會(huì)在 10天后付款，就不再享受任何現(xiàn)金折扣，付款期限為 30天。這樣，應(yīng)收賬款余額就會(huì)小于 60萬(wàn)元?？梢酝ㄟ^(guò)下列公式預(yù)測(cè)： 應(yīng)收賬款余額 =∑ [(每日賒銷額 概率 ) 付現(xiàn)折扣期限 ] =(20 000 40%) 10 + (20 000 60%) 30 =80 000+360 000 =440 000(元 ) 第十章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 18 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)防范與控制 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的防范 任何企業(yè)在實(shí)施商業(yè)信
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