【正文】 ? 集中銀行 ? 鎖箱系統(tǒng) ? 其他程序例如，對于金額較大的貨款可采用直接派人前往收取支票并存入銀行，以加速收款。 見教材 287頁 [例 5] 第十章 流動資產管理 10 現(xiàn)金收支管理 加速收款 為了提高現(xiàn)金的使用率，加速現(xiàn)金周轉，企業(yè)應盡快加速收款，即在不影響銷售的前提下，盡可能加快現(xiàn)金回籠。 3243)(KFQ ??QOR ??)(QOH 3)( ??QO 34??平均現(xiàn)金余額第十章 流動資產管理 9 概率模式 “概率模式”是假定企業(yè)未來的現(xiàn)金流量既不是有規(guī)律、可以預測的（如“最低總成本模式” ）也不是隨機的，可以根據(jù)企業(yè)一定時間內的現(xiàn)金流量的最高與最低收支額測定控制區(qū)域和控制極限（如隨機模式），而是在一個特定范圍內往往是可以預測的，例如持有一定量的有價證券可隨時轉換為現(xiàn)金。 該模式可使現(xiàn)金持有總成本 （ 即機會成本加相關成本 ） 為最小 。 最低現(xiàn)金余額也可設在較 O點稍高的水準上 ， 這樣圖中的 H與 Q也均往上移動 。 當現(xiàn)金余額達到 H時 （ t1） ， 買進 （ H－ Q） 數(shù)量的有價證券 。 這里介紹一種運用較為廣泛的 “ 米勒 ——歐爾 ” （ Miller——Orr MODEL） 測定控制極限如圖 10—3。 有價證券最佳交易次數(shù) N= ………… （ 10－ 4） FCTKCTC ???? 2)(KTFC 2)( * ?T F KCTC 2)( * ?*CT第十章 流動資產管理 5 [例 10－ 2]某企業(yè)預計一個月經營所需現(xiàn)金 320210元 ， 企業(yè)現(xiàn)金支出過程較穩(wěn)定 ， 故準備用短期有價證券變現(xiàn)取得 ， 平均每次證券固定變現(xiàn)費用為 50元 ， 證券的市場利率為 6%， 則： 最佳現(xiàn)金持有量 = =80000（ 元 ） 最低現(xiàn)金持有成本 = =400（ 元 ） 一個月內最佳變現(xiàn)次數(shù) =320210/80000=4（ 次 ） 12%65032021 02???12%6503202102 ???第十章 流動資產管理 6 現(xiàn)金周轉模式 ?計算現(xiàn)金周轉期 現(xiàn)金周轉期 =應收賬款周轉期 應付賬款周轉期 +存貨周轉期 ?計算現(xiàn)金周轉率 現(xiàn)金周轉率 = 計算期天數(shù) （ 若以年為計算期則為 360天 。第十章 流動資產管理 1 第十章 流動資產管理 現(xiàn)金和有價證券管理 應收賬款管理 存貨管理 第十章 流動資產管理 2 第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理 現(xiàn)金管理的目的和內容 企業(yè)置存一定數(shù)量現(xiàn)金的動機 ， 主要是為了滿足 : ? 交易性需要 ? 預防性需要 ? 投機性需要 企業(yè)現(xiàn)金管理的內容主要包括 ： ? 目標現(xiàn)金持有量的確定 ? 現(xiàn)金收支日常管理 ? 閑置現(xiàn)金投資管理 第十章 流動資產管理 3 目標現(xiàn)金持有量的確定 成本分析模式 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的相關成本，尋求持有成本最低的現(xiàn)金持有模式。 企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，將會出現(xiàn)三種相關成本： ?資本成本 ? 管理成本 ? 短缺成本 見教材 281頁 [例 1] 現(xiàn)金持有量 總 成 本 管理成本線 資金成本線 總成本線 短缺 成本線 成本與現(xiàn)金持有量關系圖 第十章 流動資產管理 4 存貨模式 現(xiàn)金持有成本 =現(xiàn)金置存成本 +現(xiàn)金交易成本 =現(xiàn)金平均置存量 有價證券利率 +變現(xiàn)次數(shù) 每次交易成本 現(xiàn)金持有的總成本 ………… （ 10－ 1） 目標現(xiàn)金持有量 ………… （ 10－ 2） 最低現(xiàn)金持有量成本 ………… （ 10－ 3） 式中： C―― 現(xiàn)金持有量； K―― 有價證券利率； T― 一定時期現(xiàn)金總需求量； F―― 每次轉換有價證券的交易成本 。 ） ?計算目標現(xiàn)金持有量 目標現(xiàn)金持有量 =年現(xiàn)金需求量 /現(xiàn)金周轉率 現(xiàn)金周轉期1第十章 流動資產管理 7 隨機模式 “ 隨機模式 ” 就是根據(jù)隨機現(xiàn)象出現(xiàn)大量次數(shù)時，運用數(shù)學中的概率和數(shù)理統(tǒng)計方法測算各種可能出現(xiàn)結果的平均水平的一