房地產投資決策分析(編輯修改稿)
2025-11-14 15:12 本頁面
【文章內容簡介】 如果判斷項目的可行性，則 NPV≥0 的擬建方案是可以考慮接受的；如果進行方案比選，則以凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)選方案。 9． 2房地產投資項目的方案比選 2）凈現(xiàn)值率 凈現(xiàn)值率是投資方案的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比率，它表明單位投資的盈利能力和資金的使用效率。 PN P VN P V RI?式中： NPVR—— 凈現(xiàn)值率； NPV —— 凈現(xiàn)值； Ip—— 投資現(xiàn)值。 在進行方案比選時，凈現(xiàn)值率大的方案為優(yōu)選方案。 9． 2房地產投資項目的方案比選 3）差額投資內部收益率（△ IRR） 差額投資內部收益率是兩個方案各期凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。 其表達式為： 0[ ( ) 39。 ( ) ] ( 1 ) 0n ttttCI CO CI CO I R R ??? ? ? ? ? ??式中 ：△ IRR—— 差額投資內部收益率； —— 投資大的方案第期凈現(xiàn)金流量； —— 投資小的方案第期凈現(xiàn)金流量； n—— 開發(fā)經營期。 ( ) 39。tC I C O?( ) tC I C O?9． 2房地產投資項目的方案比選 4）等額年值（ AW） 將項目的凈現(xiàn)值換算為項目計算期內各年的等額年金就是等額年值。 用等額年值來進行多方案比選的方法就叫等額年值法。 ( 1 )( 1 ) 1nccnciiA W NP Vi???? 從其表達式可以看出 ， AW實際上是 NPV的等價指標 。 也可以說 ， 在進行方案比選時 ， 等額年值大的方案應為優(yōu)選方案 。 9． 2房地產投資項目的方案比選 5）費用現(xiàn)值（ PC） 把項目計算期內的各年投入
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