遠期產品fra和safe(編輯修改稿)
2024-11-13 02:33 本頁面
【文章內容簡介】 13 7 交割額如何計算？ ? 交易日： 2021年 9月 3日星期一； ? 即期日： 2021年 9月 5日星期三； ? 交割日： 2021年 10月 5日星期五； ? 基準日： 2021年 10月 3日星期三； ? 到期日： 2021年 1月 7日 (2021年 1月 5日為星期六 ， 因此順延兩天 )； ? 協議期限： 94天； ? 參考利率： 5%。 ? 于是 ， 可得到交割額： ? 交割額 = ? =163。 。 天天天天萬英鎊3 6 5943 6 5941 0 00 . 0 4 2 5 )( 0 . 0 5????2021/11/13 8 利差是主要的成分 ? 因此 ， 交割數額的計算公式應為： ? () ? 其中： 是交割額； VA是協議數額； 是一年的轉換天數； 是協議期限的天數； 是參考利率； 是協議利率 (即遠期利率 )。 ? 由于實際的交割并不是在到期日發(fā)生的 ， 而是在交割日發(fā)生的 ， 而交割日與到期日的這段期限卻要被計算在內 ， 因此 ， 需要考慮這段時間的貼現問題 ， 這是 ()式中分母的作用 。 YFRYFFRBTNNrNNVArrV??????1)(BTV YNFN RrFr2021/11/13 9 ? 注意：對于其中那些滿足 m9或者 n12的 m n品種 ， 公式 轉換天數 ， 可以同樣使用該公式 。 FN YN2021/11/13 10 第二節(jié) 遠期利率協議 FRA的定價 ? 對于遠期利率協議的定價 ， 我們可以將其視為彌補現貨市場期限缺口的工具 。 即：在已知一個短期期限的即期利率與一個長期期限的
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