[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第六章股利分配(編輯修改稿)
2024-11-12 22:30 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 剩余股利政策 ,籌資順序是留存收益、借款和增發(fā)股份。 Financial Management Zhang Qiang 2021 10 ? 固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策 這是一種穩(wěn)定的股利政策，它要求企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)支付固定的股利額，只有當(dāng)企業(yè)對(duì)未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)確有把握，并且這種增長(zhǎng)被認(rèn)為是不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)，才增加每股股利額。 ? 政策理由 ? 穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。 ? 穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對(duì)股利有著很高依賴性的股東更是如此。 ? 穩(wěn)定的股利政策考慮到股票市場(chǎng)會(huì)受多種因素的影響，其中包括股東的心理狀態(tài)和其他要求。 Financial Management Zhang Qiang 2021 11 ? 優(yōu)點(diǎn) 可以給投資者傳遞公司穩(wěn)定發(fā)展的信號(hào)，從而有利于公司股票價(jià)格的上漲。 ? 缺點(diǎn) 股利的支付與盈余是脫節(jié)的，在盈利情況不佳或現(xiàn)金緊張的情況下采用這一政策，會(huì)減少公司的留存盈余，削弱公司的財(cái)務(wù)實(shí)力，并可能因此給股票價(jià)格帶來(lái)負(fù)面影響。 Financial Management Zhang Qiang 2021 12 ? 固定股利支付率政策 也稱變動(dòng)的股利政策，企業(yè)每年都從凈利潤(rùn)中按固定股利支付率發(fā)放股利。在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，不管盈利情況是好是壞，公司都 按每股收益的固定比率支付股利。 ? 支持理由 這種股利政策者認(rèn)為，這樣做會(huì)使企業(yè)的股利支付與企業(yè)的盈利狀況密切相關(guān)，盈利狀況好則每股股利額就增加，盈利狀況不好，則每股股利額就下降，股利隨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) “ 水漲船高 ” ，才算真正公平地對(duì)待每一位
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