創(chuàng)新推動行業(yè)持續(xù)成長(編輯修改稿)
2024-11-04 13:18 本頁面
【文章內容簡介】 1992年12月1993年12月1994年12月1995年12月1996年12月1997年12月1998年12月1999年12月2000年12月2001年12月2002年12月2003年12月2004年12月2005年12月0 . 01 . 02 . 03 . 04 . 05 . 06 . 0INDU IndexMERMSLEH美國證券商的估值水平 PB 國泰君安證券 2020年下半年投資策略研討會 烏魯木齊 12 行業(yè)的估值高嗎？ 臺灣券商股價表現遠優(yōu)于市場水平 100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%1995年10月1996年10月1997年10月1998年10月1999年10月2020年10月2020年10月2020年10月2020年10月2020年10月2020年10月T W S E Ind e x 6004 2854 6005 國泰君安證券 2020年下半年投資策略研討會 烏魯木齊 13 行業(yè)的估值高嗎？ 1 1 %39%89%139%189%1995 年 10 月 1997 年 10 月 1999 年 10 月 2020 年 10 月 2020 年 10 月 2020 年 10 月01020304050607080T W SE I n d e x6004285460051 5 4 2 5 9 1 9 9 7 7 11 3 4 3 1 2臺灣地區(qū)證券商的估值水平 PE 國泰君安證券 2020年下半年投資策略研討會 烏魯木齊 14 行業(yè)的估值高嗎？ 2 0 %0%20%40%60%80%100%120%199510311996330 1996831 1997131 1997630199711291998430 1998930 1999227 1999731199912312020531202010312020331 2020831 2020131 2020629202011302020430 2020930 2020228 20207312020123120205312020103120203310 . 0 01 . 0 02 . 0 03 . 0 04 . 0 05 . 0 06 . 0 07 . 0 08 . 0 09 . 0 01 0 . 0 0TWSE Index600428546005臺灣地區(qū)證券商的估值水平 PB 國泰君安證券 2020年下半年投資策略研討會 烏魯木齊 15 行業(yè)的估值高嗎？ ? 券商股的股價表現與股指高度正相關，且要遠優(yōu)于市場指數表現。 ? 目前，美國券商的 PE在 1020倍之間， PB在 12倍之間；臺灣地區(qū)券商的 PE在 3050倍之間，不同券商的PE估值差異較大， PB在 。 ? 股票市場處于加速上升時期時，券商股的估值水平也較高、并呈現穩(wěn)步上升態(tài)勢，這在臺灣市場中表現得更為明顯。如 19992020年，美國券商 PE在 2030倍之間， PB在 34倍；臺灣券商在 19971998年 PE在 40倍左右， PB為 48倍。 ? 境內領先的證券公司可以給 3040倍的 PE,45倍 PB。
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