第二章資金時間價值和風險分析重點導讀本章是財務管理的(編輯修改稿)
2024-11-03 14:02 本頁面
【文章內容簡介】 的分式稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記為（ P/A， i， n） ,可通過直接查閱“ 1元年金現(xiàn)值表”求得有關數(shù)值。上式也可寫作： ⑧ P=A（ P/A， i， n） 年資本回收額的計算（已知 P,求 A） 9 A=P/(P/A,i,n)=P(P/A,i,n)1 (A/P,i,n)資本回收系數(shù) 是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)；資本回收額的計算是年金現(xiàn)值的逆運算。 （二）即付年金（先付年金） Annuity Due 每期期初發(fā)生等額系列收付款 先付年金與后付年金的區(qū)別 :僅在于收付款時點的不同。 10 計算 F先 = A(1+i)1+A(1+i)2+……+A(1+i) n1+A(1+i)n =(1+i) 〔 A+A(1+i)1+A(1+i)2+……+A(1+i) n2+A(1+i)n1〕 ⑨ =(1+i)F后 結論：即付年金終值是在計算普通年金終值基礎上多計一次息。 F=A（ F/A， i， n） F先 = A（ F/A， i， n+1) － A= A〔 （ F/A， i， n+1) － 1〕 11 計算 P先 =A+A(1+i)1+A(1+i) 2 +……+A(1+i) (n1) =(1+i) 〔 A(1+i) 1+A(1+i)2+……+A(1+i) (n1)+A(1+i)n〕 ⑩ = (1+i) P后 P后 =P先 （ 1+i)1 結論：普通年金現(xiàn)值比即付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。 P=A（ P/A， i， n） P先 = A（ P/A， i， n1) +A= A〔 （ F/A， i， n1) +1〕 A先 =A后 /（ 1+i) 12 (三）遞延年金（延期年金） Deferred Annuity 特點： 1)普通年金的特殊形式； 2)不是從第一期開始的普通年金。 遞延年金現(xiàn)值的計算方法 1)A(P/A,i,5) (P/F,i,5) 2)A〔 (P/A,i,10)–(P/A,i,5)〕 3)A(F/A,i,5) (P/F,i,10) 0 1 2 3 4 5 6
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