金融論文-加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性及對(duì)策分析(編輯修改稿)
2025-07-10 19:51 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 競(jìng)爭(zhēng)力，使其能夠更直接地與活期存款“短兵相接”。這給監(jiān)管部門出了難題 :銀監(jiān)會(huì)依據(jù)審慎監(jiān)管的原則，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)管，以存貸比、準(zhǔn)備金 、資本充足率等指標(biāo)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行考核 。而貨幣基金則由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管，雖然也有風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，但是嚴(yán)格程度與商業(yè)銀行的監(jiān)管相比無(wú)法“同日而語(yǔ)” 。于是，當(dāng)銀行 (活期存款 )和基金公司 (“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金 )在同一緯度展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，后者實(shí)際上獲得了某種“監(jiān)管補(bǔ)貼”，比如貨幣基金投資協(xié)議存款所需提取的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金較低。這種因?yàn)楸O(jiān)管差異而造成的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯然不利于創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，而“分頭監(jiān)管”的做法也削弱了監(jiān)管的統(tǒng)一性，偏離了“功能監(jiān)管”的目標(biāo)。 另一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的革新，也引發(fā)了監(jiān) 管協(xié)調(diào)性的問(wèn)題。正如有人指出，互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新邏輯與傳統(tǒng)金融行業(yè)不同?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)善于將各種產(chǎn)品作為組件重新整合，并在整合過(guò)程中始終以最大程度滿足用戶需求為宗旨，使原本分散、不相關(guān)的產(chǎn)品結(jié)合成緊密的有機(jī)體，最終通過(guò)單一入口提供給用戶。④以“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金為例，它將貨幣基金和第三方在線支付連結(jié)起來(lái)，使用戶只需通過(guò)第三方支付將資金轉(zhuǎn)入特定的增值服務(wù)賬戶，即被默認(rèn)開(kāi)設(shè)基金賬戶、申購(gòu)基金份額并享受相應(yīng)基金收益 。在使用上，這類產(chǎn)品省去了傳統(tǒng)基金和理財(cái)產(chǎn)品的申購(gòu)步驟，只要有閑散資金就可通過(guò)一次點(diǎn)擊即可完成交易，需要 贖回時(shí)同樣便捷操作，無(wú)需專門向基金公司發(fā)出指示，甚至只要在線購(gòu)物就能自動(dòng)結(jié)算然后以資金用于消費(fèi)。這種“無(wú)縫連接”完全符合互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的規(guī)律，但交易過(guò)程的簡(jiǎn)化并不能帶來(lái)監(jiān)管職責(zé)的合并 :貨幣基金的銷售和運(yùn)作屬于證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍，而作為技術(shù)核心的第三方網(wǎng)上支付原則上由人民銀行發(fā)放牌照進(jìn)行管理，但若第三方支付機(jī)構(gòu)欲從事基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)，還必須獲得證監(jiān)會(huì)的許可，至于作為這類金融交易模式構(gòu)建者和主導(dǎo)者的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，則似乎不在任何監(jiān)管部門的“射程”之內(nèi)。這樣“政出多門”的局面無(wú)疑將帶來(lái)不小的監(jiān)管成本 :首先，不管分工監(jiān)管 還是共同監(jiān)管，都難免出現(xiàn)監(jiān)管真空或重疊的問(wèn)題，無(wú)助于效率 。其次，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)化，未來(lái)的創(chuàng)新也許將把更多的金融業(yè)務(wù)整合到同一款產(chǎn)品中，從而同時(shí)招來(lái)更多監(jiān)管部門的“關(guān)注”，于是出現(xiàn)創(chuàng)新越多、所受監(jiān)管越復(fù)雜、合規(guī)成本越高的尷尬 。最后，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)在未來(lái)創(chuàng)造出一種全新的金融業(yè)態(tài)或產(chǎn)品時(shí)，堅(jiān)守“分業(yè)監(jiān)管”思維的監(jiān)管部門恐怕會(huì)各自推脫，誰(shuí)都不愿意接受“燙手山芋”，比如最近出現(xiàn)的金融信息垂直搜索引擎 (即用戶只需通過(guò)搜索網(wǎng)站可以輸入金融信息，相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)即可提供的符合條件的金融產(chǎn)品 。貸款者可以在比對(duì)之后，自主選擇所需產(chǎn)品 并一鍵提交申請(qǐng)，無(wú)需前往線下網(wǎng)點(diǎn)辦理，因?yàn)闆](méi)有染指?jìng)鹘y(tǒng)金融業(yè)務(wù)，不涉及資金交易，目前無(wú)法歸口到任何一個(gè)監(jiān)管部門。 三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效對(duì)策 (一 ).互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要慎重審查 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)外部的有效控制，保障人民群眾的根本利益需要慎重的進(jìn)行審查
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