金融學(xué)論文貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率—論余額寶的營(yíng)銷(xiāo)(編輯修改稿)
2024-07-10 19:48 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 上解構(gòu)了傳統(tǒng)金融媒介(如銀行、券商等 ) 2） .余額寶劣勢(shì) 分析 ① 余額寶具有一定風(fēng)險(xiǎn)。 如上文所說(shuō) ,互聯(lián)網(wǎng)金融自出現(xiàn)之日起 ,其風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題就一直備受關(guān)注 ,這涉及計(jì)算機(jī)信息安全和金融安全兩個(gè)方面。余額寶亦然。淘寶就曾出現(xiàn)過(guò)很多個(gè)通過(guò)釣魚(yú)網(wǎng)站獲取支付寶密碼盜取其中余額的網(wǎng)絡(luò)犯罪案件。另外 ,相比銀行的活定期儲(chǔ)蓄 ,余 額寶還是存在損失的概率。 ② 余額寶的合法化問(wèn)題沒(méi)有完全解決。 支付寶有基金第三方支付牌照 ,而非銷(xiāo)售牌照。余額寶服務(wù)將基金公司的基金直銷(xiāo)系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中 ,用戶(hù)將金額轉(zhuǎn)入余額寶同時(shí)也用個(gè)人信息創(chuàng)建了自己的基金賬戶(hù)。支付寶表示其不涉及銷(xiāo)售環(huán)節(jié)。另一方面 ,余額寶官網(wǎng)上傾向性宣傳以及余額寶的基金銷(xiāo)售業(yè)績(jī)都表明了支付寶在其中并不只是支付的角色 ,可以說(shuō)實(shí)際上支付寶是打了政策的擦邊球 ,存在法律隱患。 ③ 支付寶對(duì)基金行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足 ,而作為其首期合作的天弘基金規(guī)模不大。 支付寶是阿里巴巴旗下的第三方支付平臺(tái) ,雖然有阿里 金融團(tuán)隊(duì) ,但是本身就支付寶而言 ,對(duì)貨幣基金市場(chǎng) —— 尤其是風(fēng)險(xiǎn)情況認(rèn)識(shí)相對(duì)先天不足。同時(shí) ,與支付寶合作的天弘基金的基金運(yùn)營(yíng)能力是目前余額寶能否盈利的關(guān)鍵。據(jù)專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)好買(mǎi)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì) ,業(yè)內(nèi)規(guī)模前五的基金公司為華夏、南方、嘉實(shí)、工銀瑞信以及易方達(dá)基金管理有限公司。今年以來(lái)的回報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看 ,除嘉實(shí)基金 (%)和工銀瑞信 (%),其余三家基金管理公司的數(shù)據(jù)都高于 100%,遠(yuǎn)高于天弘基金管理公司的 %。此外 ,目前余額寶對(duì)應(yīng)的“增利寶”基金年化收益率也在貨幣基金中排名第 16名 ,表現(xiàn)并不突出。在風(fēng)險(xiǎn)被 故意輕化的情況下 ,收益高低在基金銷(xiāo)售的意義更為重要 ,百度、騰訊和華夏基金的合作很可能會(huì)給余額寶帶來(lái)沖擊。 四） .余額寶對(duì)商業(yè)銀行的沖擊 余額寶對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)地位的影響 商業(yè)銀行由于體制和政策因素的影響，長(zhǎng)期處于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的核心地位。大多數(shù)的金融業(yè)務(wù)和渠道被商業(yè)銀行控制和壟斷著，使其在金融市場(chǎng)上處于強(qiáng)勢(shì)的地位。而這批以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，結(jié)合天弘基金達(dá)成合作推出的余額寶利用 互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)的滲透作用，有利尋找加快金融業(yè)的政策和制度調(diào)整的創(chuàng)新點(diǎn)，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了顯著的沖擊。余額寶是以第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展為平臺(tái)，結(jié)合貨幣基金的特點(diǎn)將支付寶的代付資金進(jìn)行有力利用，這對(duì)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的壟斷局面受到前所未有的挑戰(zhàn)。而且支付寶公司與合作天弘基金公司合作推出的余額寶 ,開(kāi)始爭(zhēng)奪商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)和活期存款業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。盡管余額寶只是打著政策的擦邊球上線的，但由于它的巨大規(guī)模的影響力無(wú)疑會(huì)受到違規(guī)的爭(zhēng)議。雖然證監(jiān)會(huì)在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上點(diǎn)名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》和《證 券投資基金銷(xiāo)售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》相關(guān)的規(guī)定。但證監(jiān)會(huì)并沒(méi)有因此就暫停余額寶業(yè)務(wù)，而是給與明確的支持和認(rèn)同。監(jiān)管層放行余額寶反映出我國(guó)政府對(duì)加快金融服務(wù)業(yè)改革和開(kāi)放的決心，政府是支持和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的，這樣可以彌補(bǔ)商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足 ,使我國(guó)金融服務(wù)業(yè)廣泛的向民間資本的合理運(yùn)用邁進(jìn)了一大步。余額寶順利推出后，其引發(fā)的聚集效應(yīng)和蝴蝶效應(yīng)馬上呈現(xiàn)出來(lái)。就此下“活期寶”、“現(xiàn)金寶”、“挖財(cái) APP 理財(cái)”和“新浪微銀行”等等紛紛開(kāi)始上線，這將對(duì)商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)帶來(lái)很大的影響。所以 說(shuō)余額寶的出現(xiàn)會(huì)在一定程度上削弱商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)的地位。 余額寶對(duì)商業(yè)銀行存款的影響 由于現(xiàn)階段支付寶的備付金規(guī)模大約達(dá)到了二百億元，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)道，2021年年底全國(guó)商業(yè)銀行的活期存款約為 16萬(wàn)億，針對(duì)這樣大的差距，有學(xué)者認(rèn)為即使將支付寶里的備付金全部轉(zhuǎn)入到余額寶，同樣對(duì)商業(yè)銀行的活期存款影響也不會(huì)很大。這樣說(shuō)單純的從余額寶目前備付金規(guī)模來(lái)看似乎是合理的。但由于貨幣市場(chǎng)基金的競(jìng)爭(zhēng)逐漸加大而分流了活期存款，在多年以后銀行活期存款占比就會(huì)有了一定的降低，這時(shí)將說(shuō)明貨幣基金對(duì)商業(yè)銀行活期存款的長(zhǎng)期 影響會(huì)明顯體現(xiàn)了。從支付寶應(yīng)用的客戶(hù)來(lái)看大都是以青少年為主，隨著以后的發(fā)展支付寶客戶(hù)將覆蓋全部人群，這樣一來(lái)盡管支付寶客戶(hù)被告知余額寶本質(zhì)是一種理財(cái)模式存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是支付寶客戶(hù)也將對(duì)支付寶的安全和信譽(yù)有極高的認(rèn)同度，在他們的主觀心理上將把余額寶和高息活期存款同化 ,那就會(huì)使支付寶客戶(hù)將活期存款轉(zhuǎn)入余額寶概率很高。這樣發(fā)展下去商業(yè)銀行的銀行存款將會(huì)受到嚴(yán)重的影響。
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