【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)集團面對來源紛雜的財務(wù)風(fēng)險若無法及時消化與轉(zhuǎn)讓，股東債權(quán)人供應(yīng)商和員工等利益相關(guān)者的價值都將遭受侵害。另外，企業(yè)集團 財務(wù)風(fēng)險還可能會通過其控股的上市公司將風(fēng)險不斷向外延伸到資本市場，加大資本市場的不穩(wěn)定性因素。 論文寫作指導(dǎo)： 625880526 論文資源網(wǎng) 最專業(yè)的畢業(yè)設(shè)計資源學(xué)習(xí)、分享平臺 . 二、目前我國上市公司財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題及成因 （一）目前我國上市公司財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題 目前許多上市公司還沒有一套嚴謹、規(guī)范、完整的財務(wù)風(fēng)險管理體系，現(xiàn)有的管理體系中風(fēng)險管理功能與協(xié)調(diào)功能較為欠缺，從而導(dǎo)致風(fēng)險管理的資源分配不均，影響企業(yè)風(fēng)險管理的效率和效果。當(dāng)前部分上市公司雖然按照制度規(guī)定建立了風(fēng)險管理委員會，但是由于企業(yè)沒有構(gòu)建公司財務(wù)風(fēng)險管理模式，對財務(wù)風(fēng) 險的客觀性認識不足，認為只要管好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，缺乏必要的識別、對風(fēng)險缺乏一統(tǒng)的定期的評估，不利于從根本上防范重大風(fēng)險以及其所帶來的損失。上市公司 針對分析檢測系統(tǒng)對財務(wù)運作過程中存在的問題和隱患 做 出的預(yù)警，對不同的財務(wù)風(fēng)險類型提供不同的有效控制措施。 缺乏風(fēng)險預(yù)警體系的上市公司就像缺乏報警器的銀行 ， 由于沒有嚴謹?shù)娘L(fēng)險預(yù)警體系上市公司無法對預(yù)警指標進行事前、事中、事后經(jīng)常性的監(jiān)控， 無法 對 公司 每一項重要經(jīng)營決策活動帶來的財務(wù)狀況變化，進行預(yù)先測定，分析判斷財務(wù)風(fēng)險程度，為決策提供反饋信息。 2. 尚沒有合 理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險管理職能 我國多數(shù)的上市公司缺乏合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，缺乏高素質(zhì)的管理層和具體理財人員。就當(dāng)前情況看，我國上市公司財務(wù)管理人員受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的影響和專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財觀念和方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能適應(yīng)市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。所以缺乏合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和綜合素質(zhì)的缺陷導(dǎo)致了籌資來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)，籌資方式及時間選擇不當(dāng)，應(yīng)收賬款回收慢等以及金融市場的影響引起了財務(wù)風(fēng)險過大，而導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營困境。 財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對 環(huán)節(jié)的不足也是財務(wù)風(fēng)險管理中存在的嚴重問題，沒有全面的構(gòu)建合適企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，主要表現(xiàn)于應(yīng)對措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應(yīng)該對風(fēng)險的意識或能力稍顯不足；強調(diào)純粹風(fēng)險規(guī)避，缺乏對機會風(fēng)險的合理管理；對剩余風(fēng)險缺乏應(yīng)有的認知，剩余風(fēng)險水平與主體的風(fēng)險承受度的協(xié)調(diào)性不足；風(fēng)險應(yīng)對以單一措施為主，缺乏風(fēng)險組合的觀念意識。同時財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對環(huán)節(jié)的不足還體現(xiàn)于其風(fēng)險管理機制的欠缺，但這些制度與措施基本上原則性較強，操作性欠缺，對財務(wù)風(fēng)險管理更多體現(xiàn)為指導(dǎo)性，可能會導(dǎo)致不能有效、合理地識別、評估及 應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 （二）出現(xiàn)問題的成因分析 外部因素 外部因素是指對所有企業(yè)都會產(chǎn)生影響的財務(wù)管理宏觀環(huán)境，存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大影響的因素主要有經(jīng)濟因素、法律因素、社會文化因素、市場因素。 經(jīng)濟因素是指構(gòu)成企業(yè)生存發(fā)展的經(jīng)濟狀況及國際經(jīng)濟政策，主要由經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟體制、經(jīng)濟政策和通貨膨脹狀況等因素構(gòu)成。任何經(jīng)濟因素的不確定性變化都將不可避免地影響企業(yè)的經(jīng)營活動和收益。法律因素是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟時必須遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。市場經(jīng)濟下，行政干預(yù)逐步減少，而經(jīng)濟 手段、法律手段日益增多。法律變更的不可預(yù)測性對企業(yè)經(jīng)濟政策、財務(wù)目標的確定有一定影響。社會文化因素是指與國家政策或企業(yè)經(jīng)營實務(wù)不一致的社會信念、社會價值引起的不確定性 ,當(dāng)這些因素在不同利益群體間的差距日益加大時，會導(dǎo)致社會不穩(wěn)定，進而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。市場因素主要指由于國內(nèi)外的政治形勢、自然災(zāi)害等導(dǎo)致市場供求關(guān)系的不確定性。外部因素有復(fù)雜性和多邊形，其變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。外部因素的變化對企業(yè)來說，是難以準確預(yù)見的不可控的，目前我國許多企業(yè)都缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng) 能力和應(yīng)變能力。具體邊現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進行科學(xué)預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。 論文寫作指導(dǎo)： 625880526 論文資源網(wǎng) 最專業(yè)的畢業(yè)設(shè)計資源學(xué)習(xí)、分享平臺 . 內(nèi)部因素 企業(yè)財務(wù)活動的復(fù)雜性是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)部原因。上市公司的財務(wù)活動主 要包括資金籌集、資金使用、資金回收和資金分配四大環(huán)節(jié)，在每一個環(huán)節(jié)都有可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、營運風(fēng)險、收益分配風(fēng)險。 籌資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，企業(yè)可以通過籌資擴大經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益。企業(yè)勉勵的籌資風(fēng)險主要有企業(yè)籌資數(shù)量和實際資金需要量不符，或造成資金不足或資金閑置；企業(yè)未能實施取 得所需資金，從而錯過資金投放的最佳時機；籌資結(jié)構(gòu)不當(dāng)，未能形成最佳資金回夠，企業(yè)籌集資金的來源渠道有權(quán)益性資金 [1]和負債性資金，標注 權(quán)益性資金存在股利稅后支付、不能抵稅、成本過高，可能會導(dǎo)致公司控制權(quán)分散等弊端。負債性資金是包括銀行。債券和商業(yè)信用等，負債性資金雖然存在利息可以抵稅、籌資成本較低的優(yōu)點，但有定期還本付息的壓力。 投資是企業(yè)發(fā)展生產(chǎn)的必要手段，在投資過程中或投資完成后，企業(yè)可能會面臨投資虧損或不能實現(xiàn)預(yù)期的投資報酬 率等風(fēng)險，企業(yè)投資包括間接投資和直接投資，其中直接投資是對股票。 營運風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)營運過程中某由于產(chǎn)品銷售、應(yīng)收賬款、存貨數(shù)量等管理不善，在承德企業(yè)損失的風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)通過制定合理的信用政策達到既促進銷售又加快應(yīng)收賬款的回收、減少壞賬的目的，可通過存貨經(jīng)濟批量、保險儲備等策略降低存貨相關(guān)成本，且避免停工損失。收益分配風(fēng)險是指由于上市公司的稅后利潤在股東與企業(yè)間的分配所產(chǎn)生的風(fēng)險。 論文寫作指導(dǎo)： 625880526 論文資源網(wǎng) 最專業(yè)的畢業(yè)設(shè)計資源學(xué)習(xí)、分享平臺 . 三、加強上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的對策 （一）構(gòu)建適合企業(yè)的風(fēng)險管理模式及風(fēng)險預(yù)警體系 構(gòu)建公司財務(wù)風(fēng)險管理模式 風(fēng)險管理是關(guān)系公司發(fā)展戰(zhàn)略，貫穿公司成長全過程的戰(zhàn)略性的動態(tài)管理活動。從戰(zhàn)略的高度來看，必須構(gòu)建科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理模式，此模式應(yīng)有助于公司避免由于內(nèi)部的管理風(fēng)險、子公司的經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致公司整體風(fēng)險擴大化的問題，并通過各級公司和各級管理層運用具體的風(fēng)險控制手段將風(fēng)險控制和消化在萌芽階段。財務(wù)風(fēng)險管理模式的構(gòu)建應(yīng)首先改進組織管理機構(gòu)，比如在大的集團公司企業(yè)建立財務(wù)總監(jiān)委派制度。財務(wù)總監(jiān)對集團公司董事會負責(zé)，參與集團控股子公司的決策，監(jiān)控企業(yè)日常財務(wù)活動。公司高層管理者應(yīng)重視財務(wù)風(fēng)險管理，制定詳細的管理制度，保證公 司在面臨風(fēng)險時能安然度過。 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng) 強化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理表現(xiàn)于明確規(guī)定： [3] “企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財務(wù)預(yù)警機制，自行確定財務(wù)危機警戒標準，重點監(jiān)測經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量與到期債務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)與負債的支配性，及時溝通企業(yè)有關(guān)財務(wù)危機預(yù)警的信息，提出解決財務(wù)危機的措施和方案?！币虼?，現(xiàn)代企業(yè)的風(fēng)險管理應(yīng)該首先建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警機制。利用財會、金融、企業(yè)管理和市場營銷等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警，一旦發(fā)現(xiàn)某種一場征兆就著手應(yīng)變，以避免和減少風(fēng)險損失。 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就是要使企業(yè)的管理者提早的發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)惡化的信號，從而采取相應(yīng)的措施，使企業(yè)在激烈的市場競爭