【文章內(nèi)容簡介】 ???? ?? 適應(yīng)預(yù)期和部分調(diào)整之間當(dāng)然有很多明顯的類似之處，可是從適應(yīng)預(yù)期模型的最初形式導(dǎo)出僅包含可觀測變量的模型（可操作模型）不象在部分調(diào)整模型的情況那么簡單。 25 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 假設(shè)你認為因變量 Yt與某個解釋變量 X的預(yù)期值 Xte有關(guān) ， 則可寫出模型 )10(tett uXY ??? ??)11()1( 211 ettet XXX ??? ??? ?? 這里，我們無法直接用（ 8）或（ 9）代入（ 10）來解決這個問題，因為 Xte無法表示成僅由可觀測變量組成的表達式?？墒?，如果（ 9）式成立，則對于 t1期，它也成立，即： 若假定 Xte 用適應(yīng)預(yù)期機制確定，這就是一個適應(yīng)預(yù)期模型，其中解釋變量 Xte是不可觀測的，必須用可觀測變量取代之。 26 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 將 （ 11） 式 代入 （ 9） 式 ， 得 )12()1()1( 221 etttet XXXX ?? ????? ????,2etX ?)13(...])1()1([ 221 ?????? ?? tttet XXXX ??? 我們可以用類似的方法，消掉（ 12）式中的 這一過程可無限重復(fù)下去，最后得到： ettet XXX 211 )1( ??? ??? ??ettet XXX 1)1( ???? ??27 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 將（ 13）式 代入（ 10）式 ，得 ))1(()1( 11 ?? ??????? ttttt uuYXY ??????)14(...])1()1([ 221 ttttt uXXXY ???????? ?? ?????...])1()1([ 221 ?????? ?? tttet XXXX ???tett uXY ??? ??不難看出，此式與上節(jié)中科克分布（ 2）的形式相同。該模型的參數(shù)可用上一節(jié)介紹的非線性方法估計。對（ 14）式施加科克變換，將簡化模型的數(shù)學(xué)形式，但由于與科克模型同樣的理由，不宜直接用OLS法估計。施加科克變換的適應(yīng)預(yù)期模型為： 28 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 例子： Friedman的持久收入假說 1957年 ， 弗里德曼對傳統(tǒng)消費函數(shù)提出批評 ，提出了自己的消費模型 。 在他的模型中 ， 第 i個消費者在第 t期的消費與持久性收入 （ permanent ine） YitP有關(guān) ， 而不是與當(dāng)期的收入 Yit有關(guān) 。持久性收入是一種長期收入概念 ， 它表示在考慮了各種可能的波動的情況下 ， 某人大體上可以依靠的收入 。 持久收入是根據(jù)最近的經(jīng)驗和有關(guān)未來的預(yù)期而主觀決定的，由于是主觀的，因而無法直接計量。任何一年中的實際收入可能高于或低于持久收入，取決于該年中的特別因素。實際收入和持久收入之差稱為暫時性收入 (transitory ine)，記為 YitT，我們有： 29 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 他以同樣方式區(qū)分了持久性消費 ， 實際消費和暫時性消費的概念 。 持久性消費是與持久性收入的水平相對應(yīng)的消費水平 。 實際消費可能與持久消費有差異 ， 原因是出現(xiàn)了某些特殊的未預(yù)料到的情況（ 如未預(yù)料到的醫(yī)療費用 ） ， 或者是沖動性購買的結(jié)果 。 二者之差稱為暫時性消費 ， 記為 CitT: )16(Titpitit CCC ??)15(Titpitit YYY ?? YitT和 CitT被假定為具有 0均值和常數(shù)方差的隨機變量，它們相互獨立，且與 YitP和 CitP無關(guān)。弗里德曼進一步假定持久消費與持久收入成正比： 30 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 上式中持久收入 YitP不可觀測，為解決這一問題，弗里德曼假設(shè)持久收入遵從適應(yīng)預(yù)期過程，也就是說，如果某人的現(xiàn)期收入高于（或低于）其先前的持久收入概念，則他將增加（或減少）后者，增加（或減少）的幅度是二者之差乘以 λ ： )17(PitPit YC ??)18()( 1PititPit YYY ???? ?λ 一般位于 0和 1之間。因此人們在實際收入增加時將調(diào)整他們的持久收入概念，但不會做全額調(diào)整，這是因為認識到實際收入的變動或許有一部分是由于收入的暫時分量變動的結(jié)果。 31 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) （ 18） 式可改寫為： 即 此式表明 ， 在第 t年 ， 消費者將持久收入估計為實際收入和以前的持久性收入概念的加權(quán)平均 。如果 λ 接近于 1， 則該消費者將絕大部分權(quán)重給了實際收入 ， YP迅速向 Y調(diào)整 ， 若 λ 接近 0， 則很小部分權(quán)重給了實際收入 ， 調(diào)整過程將很緩慢 。 )19()( 11 PititPitPit YYYY ?? ??? ?)20()1( 1PititPit YYY ???? ??32 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 至此，我們得到了實際消費和持久收入之間的關(guān)系式，即消費函數(shù)的弗里德曼模型。式中 CitT起著擾動項的作用。 )21(TitPitit CYC ?? ?將（ 17）式 代入（ 16）式 我們有： )17(PitPit YC ??)16(Titpitit CCC ??33 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 為了估計這個模型 ， 弗里德曼用 （ 20） 式 （ 適應(yīng)預(yù)期機制 ） 將持久收入表示成實際收入的現(xiàn)期值和各期滯后值： PititPit YYY 1)1( ???? ??Pititit YYY 221 )1()1( ?? ????? ???????????)22()1()1()1( 33221 ??????????? ??? itititit YYYY ???????若 0λ 1，這就是一個合理的假設(shè)，現(xiàn)期收入的權(quán)數(shù)最大，上一年次之，隨著時間往回推，影響逐年衰減。最后，權(quán)數(shù)變得非常之小，使得無需考慮該年之前那些過去值。 34 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 弗里德曼采用的估計方法是我們前面介紹過的非線性方法 ， 即首先試位于 0和 1區(qū)間內(nèi)的大量 λ 值 ，為每個 λ 值計算相應(yīng)的持久收入時間序列 ， 然后用消費對每個持久收入數(shù)據(jù)集回歸 ， 根據(jù) R2選出最佳λ 值 。 為了與傳統(tǒng)消費函數(shù)相比較 ， 弗里德曼用美國1905—1951（ 戰(zhàn)爭期間除外 ） 的人均實際消費和人均可支配收入數(shù)據(jù)進行了回歸 。 在格點搜索計算中 ，他將持久收入計算為現(xiàn)期收入和 16個滯后收入項的加權(quán)平均值 ， λ 的最優(yōu)值為 ， 得到消費函數(shù)中β 的估計值為 。 35 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 第四節(jié) 自回歸模型的估計 上兩節(jié)中 ， 我們討論了下列三個模型： 科克模型 部分調(diào)整模型 適應(yīng)預(yù)期模型 )1()()1( 11 ?? ?????? ttttt uuYXY ?????)2()1( 1 tttt uYXY ?????? ????? ?)3())1(()1( 11 ?? ??????? ttttt uuYXY ??????36 (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載 ) 這種解釋變量中包括因變量的滯后值的模型稱為自回歸模型。僅包含因變量一期滯后值的自回歸模型是動態(tài)經(jīng)濟模型的一種比較簡單的形式。