股指期貨交易及其風(fēng)險(xiǎn)控制(編輯修改稿)
2025-06-19 01:24 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 方法類(lèi)似） 24 投機(jī)的交易過(guò)程 先賣(mài)（開(kāi)倉(cāng)） 后買(mǎi)（平倉(cāng)） 再賣(mài)（開(kāi)倉(cāng)） 買(mǎi)入（平倉(cāng)） 25 交易過(guò)程中的盈虧分析 開(kāi)倉(cāng)點(diǎn)位 保證金占用 平倉(cāng)點(diǎn)位 盈虧計(jì)算 1380 賣(mài)出 1380 300 10%= 1430 買(mǎi)入 虧損：50 300=萬(wàn)元 1430 買(mǎi)入 1430 300 10%= 1510 賣(mài)出 盈利：80 300=萬(wàn)元 充分認(rèn)識(shí)期貨操作的高風(fēng)險(xiǎn)和高利潤(rùn)是并存的，謹(jǐn)慎操作、理性投資 26 影響股指期貨的主要因素 ? 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ? 通貨膨脹 ? 財(cái)政政策與貨幣政策 ? 匯率變動(dòng) ? 指數(shù)成份股變動(dòng) 27 歷史的經(jīng)驗(yàn)值得注意 …… 0500100015002021250099/01 99/07 00/01 00/07 01/01 01/07 02/01 02/07 03/01 03/07 04/01 04/07 05/01 05/07 06/01 06/0704年 4月 11日央行把存款準(zhǔn)備金率從 7%提高至 %。 上證指數(shù)周線(xiàn) () 01年 10月 23日，國(guó)有股減持方案暫停的消息刺激股市上漲 04年 10月 28日，央行決定同步上調(diào)存貸款利率 分點(diǎn) 05年 7月 21日人民幣升值 2% 28 套期保值交易的目的 —— 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng) 險(xiǎn) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)） 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（整體風(fēng)險(xiǎn)） 29 套期保值原理 ? 股票市場(chǎng)指數(shù)和股指期貨合約價(jià)格一般呈同方向變動(dòng)通過(guò)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸，當(dāng)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí)，則必然在一個(gè)市場(chǎng)獲利，而在另一個(gè)市場(chǎng)受損，其盈虧可全部或部分抵銷(xiāo)，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。 時(shí)間 股指期貨價(jià)格 股票指數(shù) 價(jià) 格 30 31 套期保值 擔(dān)心什么預(yù)防什么 0500100015002021250099/01 99/07 00/01 00/07 01/01 01/07 02/01 02/07 03/01 03/07 04/01 04/07 05/01 05/07 06/01 06/07賣(mài)出套期保值 買(mǎi)入套期保值 賣(mài)出套期保值 上證指數(shù)周線(xiàn) (199920
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