股指期貨交易及其風(fēng)險控制(完整版)
【正文】 6萬元 獲利 () 300 11=66萬元 保值結(jié)果 =期貨市場盈虧 +股票市場盈虧 =66－ 66=0萬元 37 套保過程分析 股票市場 股指期貨市場 以滬深 300成份股為基礎(chǔ)的股票組合 對應(yīng)滬深 300股指期貨 12月合約 IF0612 11月 2日 欲買該股票組合共需500萬元 以 12月期貨合約 11手 12月 15日 買入同樣股票組合共需資金 434萬元 以 頭的 11手（平倉） 購股成本變化 購股成本降低 500－ 434=66萬元 虧損 () 300 11=－ 66萬元 套期保值使用來規(guī)避風(fēng)險，不以追求利潤為操作目標(biāo)。當(dāng)熔斷時間結(jié)束后，價格波動范圍擴大到漲跌停板 ?股指期貨的熔斷點為前一日結(jié)算價的 177。 ?超出的持倉或未在規(guī)定時限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強行平倉。 ?股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉價 和交割結(jié)算價的差額，計算交割損益。 買入套期保值實例分析 33 買入套保方案的實施 ： 100萬元 ：買入 ： 12月期貨合約 34 買入套保方案的實施 入的指數(shù)期貨合約數(shù)量： 根據(jù) 11月 2日 12月合約當(dāng)天開盤價 1495計算 1手期貨合約的價值 金額為 300= 對價值 500萬元的股票組合保值 需要買入合約數(shù)量 =500/=≈ 11(手 ) 35 ：以 1495限價買入 IF0612合約 11手。 48 交割 ? 交割 ： 指期貨合約到期時，交易雙方未平持倉按照滬深 300指數(shù)最后 2小時算術(shù)平均價進行現(xiàn)金交割。 ： 12月 15日價值 500萬元的股票組合建立完畢后，將原先買入的 11手期貨合約以1695點賣出 平倉。 10% 漲停價 跌停價 19 熔斷制度 ?熔斷 ：價格到達熔斷點并持續(xù)一分鐘后，熔斷機制啟動，成交價格被限制在熔斷點之內(nèi)。1 股指期貨交易及其風(fēng)險控制 2 什么是股指期貨 ? 股票指
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