股指期貨交易及其風(fēng)險控制-資料下載頁
2025-05-14 01:24本頁面
【正文】 購股成本降低 500－ 434=66萬元 虧損 () 300 11=－ 66萬元 套期保值使用來規(guī)避風(fēng)險，不以追求利潤為操作目標(biāo)。 38 套期保值中不利情況下的保證金管理 假如在 1495點(diǎn)買入 11手期貨合約后股指期貨價格下跌， 11月 2日到 12月 15日共下跌100點(diǎn)，則出現(xiàn)浮動虧損： － 100點(diǎn) 300元 /點(diǎn) 11手 = － 33萬元 則賬戶還剩維持保證金： － 33萬元 = 39 什么是跨期套利 在股指期貨市場，利用同一指數(shù)期貨品種、不同月份合約之間的價差進(jìn)行交易。 交易特點(diǎn)：兩個相同，兩個不同 ?交易的數(shù)量相同、買入和賣出的交易時間相同 ?合約月份不同、合約價格不同 40 跨期套利原理 時間 遠(yuǎn)月合約 近月合約 價 差 縮 小 價 差 擴(kuò) 大 起 始 價 差 價 格 起 始 價 差 價差收益 價差收益 41 期現(xiàn)套利 ?股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)之間的關(guān)系密切 ?兩者也出現(xiàn)價格失衡的現(xiàn)象，一旦偏離程度 超出交易成本 ?買入低估一方，賣出高估一方 ?在指數(shù)期貨到期日貨到到期日前指數(shù)期貨回 到均衡價格時，進(jìn)行反向交易，套取利潤。 42 期現(xiàn)套利機(jī)會分析 指數(shù)現(xiàn)貨 價格 無套利 機(jī)會區(qū)間 最后交易日 期現(xiàn)價格收斂 時間 價格 出現(xiàn)套利機(jī)會 指數(shù)期貨 價格 43 股指期貨交易流程 ?開 戶 ?下 單 ?結(jié) 算 ?交 割 44 開戶流程 45 下單 46 指令類型 市價指令 取消指令 限價指令 47 結(jié)算 指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)和其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。期貨交易結(jié)算實(shí)行 保證金制度 、 每日無負(fù)債制度 等。 48 交割 ? 交割 ： 指期貨合約到期時，交易雙方未平持倉按照滬深 300指數(shù)最后 2小時算術(shù)平均價進(jìn)行現(xiàn)金交割。
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