上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制制度(編輯修改稿)
2025-05-04 22:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅和天然橡膠期貨合約的交易保證金比例為9%，收取比例已高于9%的按原比例收?。稽S金期貨合約的交易保證金比例為10%，收取比例已高于10%的按原比例收??；燃料油期貨合約的交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收取。D3交易日銅、鋁、鋅和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為6%，黃金期貨合約的漲跌停板為7%，燃料油期貨合約的漲跌停板為10%。第十四條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，即：銅、鋁、鋅和天然橡膠期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到6%，黃金期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到7%，燃料油期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到10%，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)，該銅、鋁、鋅和天然橡膠期貨合約按9%收取交易保證金，收取比例已高于9%的按原比例收??；該黃金期貨合約按10%收取交易保證金，收取比例已高于10%的按原比例收取；該燃料油期貨合約按20%收取交易保證金，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所可以對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。當(dāng)D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)，若D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若D4交易日是該合約的最后交易日，則D4交易日該合約按D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，D4交易日該銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約暫停交易一天。交易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)該銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：措施一：D4交易日，交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者須在D5交易日開市前追加到位。若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。措施二：在D4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將D3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以D3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉(cāng)盈利投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一投資者持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉(cāng)。具體操作方法如下：（一）申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的確定在D3交易日收市后，已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)申報(bào)無(wú)法成交的，且投資者該合約的單位凈持倉(cāng)虧損大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、燃料油為8%）的所有申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的總和為平倉(cāng)數(shù)量。若投資者不愿按上述方法平倉(cāng)可在收市前撤單，則已撤報(bào)單不再作為申報(bào)的平倉(cāng)報(bào)單。（二）投資者單位凈持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法投資者該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和(元)投資者該合約單位凈持倉(cāng)盈虧 = 投資者該合約的凈持倉(cāng)量(重量單位)上式中銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。投資者該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和，是指在投資者該合約的歷史成交庫(kù)中從當(dāng)日向前找出累計(jì)符合當(dāng)日凈持倉(cāng)數(shù)的開倉(cāng)合約的實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差的總和。（三）持倉(cāng)盈利投資者平倉(cāng)范圍的確定根據(jù)上述方法計(jì)算的投資者單位凈持倉(cāng)盈利的投機(jī)頭寸以及投資者單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、燃料油為8%）的保值頭寸都列入平倉(cāng)范圍。（四）平倉(cāng)數(shù)量的分配原則及方法平倉(cāng)數(shù)量的分配原則（1）在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配。首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、燃料油為8%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、
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