【文章內(nèi)容簡介】 有當(dāng)一個(gè)企業(yè)能夠有效控制外國企業(yè)的經(jīng)營管理時(shí)，這個(gè)企業(yè)才能稱得上是國際企業(yè) ? 在這個(gè)問題認(rèn)識(shí)上的差異表現(xiàn)在兩個(gè)方面： ?在股權(quán)控制上，企業(yè)在國外公司中的股權(quán)比例為多大時(shí)，才能有效控制該公司？ ?通過非股權(quán)形式來控制國外公司的企業(yè)能否稱為國際企業(yè)？ 36 （三）國際企業(yè)的行為特征 ? 國際企業(yè)的行為特征主要是指國際企業(yè)的各個(gè)經(jīng)營單元（母公司、子公司、分公司等）在經(jīng)營行為上的協(xié)調(diào)一致性問題。具體來說包括： ?國際企業(yè)各經(jīng)營單元在一個(gè)連貫政策體系內(nèi)運(yùn)營，并在一個(gè)統(tǒng)一的決策體系下從事經(jīng)營行為 ?國際企業(yè)的各個(gè)經(jīng)營單元之間通過股權(quán)或非股權(quán)的方式相互聯(lián)系，其中某些經(jīng)營單元能夠?qū)ζ渌?jīng)營單元的經(jīng)營行為施加影響 ?國際企業(yè)各個(gè)經(jīng)營單元之間能夠共享企業(yè)的資源，尤其在知識(shí)資源的共享上 ? 人們對(duì)國際企業(yè)的行為特征的認(rèn)識(shí)差異主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的分析之中 37 聯(lián)合國對(duì)國際企業(yè)的定義 ? 1984年，聯(lián)合國給國際企業(yè)（ MNCs）下過這樣一個(gè)定義： ?國際企業(yè)是指由在兩個(gè)或多個(gè)國家的實(shí)體所組成的公營、私營或混合所有制企業(yè)，不論此等實(shí)體的法律形式和活動(dòng)領(lǐng)域如何；該企業(yè)在一個(gè)決策體系下運(yùn)營，通過一個(gè)或一個(gè)以上的決策中心得以具有吻合的政策和共同的戰(zhàn)略；該企業(yè)中的各個(gè)實(shí)體通過所有權(quán)或其他方式結(jié)合在一起，從而其中一個(gè)或更多的實(shí)體得以對(duì)其他實(shí)體的活動(dòng)施加有效的影響，特別是與別的實(shí)體共享知識(shí)、資源和責(zé)任 ? 從本質(zhì)上說，聯(lián)合國的定義強(qiáng)調(diào)了國際企業(yè)的戰(zhàn)略和組織一體化，即側(cè)重于從行為特征來定義國際企業(yè) 38 第三節(jié) 企業(yè)的對(duì)外直接投資 ? 對(duì)外直接投資（ foreign direct investment, FDI）是國際企業(yè)的基本特征，即只有當(dāng)一個(gè)企業(yè)對(duì)外直接投資，這個(gè)企業(yè)才可能被稱為國際企業(yè)或跨國公司 ? 本節(jié)主要就以下內(nèi)容展開討論 ?FDI的含義 ?企業(yè) FDI的動(dòng)因 ——企業(yè)為什么對(duì)外直接投資 ?企業(yè) FDI的條件 ——具有什么條件的企業(yè)才能對(duì)外直接投資 ?企業(yè) FDI的基本理論（微觀理論） 39 一、對(duì)外直接投資的含義 ? FDI是一國的投資者為了取得外國企業(yè)經(jīng)營管理上的控制權(quán)，而輸出資本、技術(shù)和管理技能的經(jīng)濟(jì)行為 ? 對(duì)于這一定義，可從以下三個(gè)方面來理解： ?FDI是一種經(jīng)濟(jì)行為 ?FDI的目的是為了獲得外國企業(yè)的經(jīng)營管理上控制權(quán) ?FDI包括向國外輸出實(shí)物資本、金融資本、物化技術(shù)和管理技能等各個(gè)方面 40 對(duì)外直接投資與對(duì)外間接投資 ? 對(duì)外間接投資 (foreign indirect investment)是一國投資者在外國證券市場上購買有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)行為，因此也稱為國際證券投資。對(duì)外直接投資與對(duì)外間接投資在如下四個(gè)方面存在差異 ? 投資目的的不同：企業(yè)（投資者）對(duì)外間接投資主要是為了獲取財(cái)務(wù)收益；FDI的目的是獲取外國企業(yè)的管理控制權(quán) ? 投資物的差異：企業(yè)對(duì)外間接投資只能用貨幣進(jìn)行投資 ? 所有權(quán)變更的差異： FDI不改變資產(chǎn)的所有權(quán)，只是企業(yè)資產(chǎn)位置發(fā)生了變化；而對(duì)外間接投資（ FII）中資產(chǎn)所有權(quán)隨交易的進(jìn)行不停變更 ? 會(huì)計(jì)處理方式上的差異：企業(yè)的 FDI和 FII在會(huì)計(jì)處理上存在差異。 FDI作為企業(yè)的長期投資，在資產(chǎn)負(fù)債表中列入“長期資產(chǎn)”，且?guī)っ鎯r(jià)值要隨該投資的收益實(shí)現(xiàn)與否進(jìn)行調(diào)整；而 FII作為企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，列入“有價(jià)證券”欄，其投資收益不沖減企業(yè)的帳面價(jià)值，損失直接計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? 從理論上講， FDI和 FII是存在區(qū)別的，在實(shí)踐中，尤其在哪些成熟的國際企業(yè)那里， FDI和 FII都是企業(yè)跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略手段，在很多情況下，它們難以真正區(qū)分，尤其是國際企業(yè)在證券市場上收購其他企業(yè)時(shí)，更是如此 41 對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易 ? 對(duì)外貿(mào)易是企業(yè)通過市場的方式與其他國家的企業(yè)或居民進(jìn)行貨物、勞務(wù)和技術(shù)進(jìn)行交易的經(jīng)濟(jì)行為。而 FDI則是企業(yè)通過內(nèi)部科層組織的方式將企業(yè)的各種資本形式從一個(gè)國家轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)行為 ? 對(duì)外直接投資過程中伴隨著大量的對(duì)外貿(mào)易行為，尤其是國際企業(yè)的內(nèi)部貿(mào)易行為 ——國際企業(yè)位于不同國家的經(jīng)驗(yàn)單元之間的產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、資金的交易 ——這些交易行為對(duì)國際企業(yè)來說是一種資源的內(nèi)部轉(zhuǎn)移，而對(duì)于各國政府來說，構(gòu)成了國家國際收支的重要組成部分 ? FDI和貿(mào)易也是國際企業(yè)的重要的戰(zhàn)略手段 42 二、企業(yè) FDI的動(dòng)因 ? 企業(yè)為什么會(huì)對(duì)外直接投資呢？是哪些因素導(dǎo)致了企業(yè)的 FDI？大量的研究表明： ?盡管一些偶然因素在企業(yè) FDI中起作用，但是企業(yè) FDI還是受到一些共同的因素在推動(dòng) ?企業(yè) FDI的動(dòng)機(jī)是在變化的。一些最初推動(dòng)企業(yè) FDI的因素在企業(yè) FDI成功以后就變得不那么重要了。而另一些更重要的因素將會(huì)起作用 ? 為此，我們將推動(dòng)企業(yè) FDI的因素分為企業(yè)FDI傳統(tǒng)動(dòng)因和企業(yè) FDI戰(zhàn)略性動(dòng)因兩大類。前者在最初推動(dòng)企業(yè) FDI過程中起作用；而后者則在企業(yè) FDI成功以后繼續(xù)推動(dòng)企業(yè) FDI 43 （一）企業(yè) FDI傳統(tǒng)動(dòng)因 ? 企業(yè) FDI的傳統(tǒng)動(dòng)因是指最初推動(dòng)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和因素。即企業(yè)本來沒有 FDI，是什么樣的動(dòng)機(jī)推動(dòng)企業(yè)去 FDI。 ? 企業(yè) FDI的傳統(tǒng)動(dòng)因可以歸結(jié)為三類： ?企業(yè)為了尋求關(guān)鍵性的生產(chǎn)要素而 FDI，尤其是生產(chǎn)經(jīng)營過程中的關(guān)鍵性的原材料和零部件 ?企業(yè)為了開拓新的地域市場而 FDI ?企業(yè)為了尋求價(jià)格更加低廉的生產(chǎn)要素而 FDI ? 一句話，企業(yè) FDI的傳統(tǒng)動(dòng)因就是：尋求資源，或者開拓市場，或者二者兼而有之 44 （二）企業(yè) FDI戰(zhàn)略性動(dòng)因 ? 資源和市場推動(dòng)企業(yè)的最初 FDI，企業(yè)走出了“國門”，但是，隨著企業(yè) FDI的進(jìn)行，國外的資產(chǎn)和經(jīng)營業(yè)務(wù)的比重開始上升，重要性程度也不斷增強(qiáng)；當(dāng)企業(yè)國外業(yè)務(wù)比重比高一定程度時(shí)，最初推動(dòng)企業(yè) FDI的動(dòng)因 ——資源和市場 ——就會(huì)被一種新的動(dòng)因 ——戰(zhàn)略性動(dòng)因 ——所取代，原來的動(dòng)因?qū)⑼司哟我匚? ? 這種戰(zhàn)略性動(dòng)因非常復(fù)雜，可以表述為： 企業(yè)為了建立世界范圍的競爭優(yōu)勢而對(duì)外直接投資。 這種戰(zhàn)略性動(dòng)因會(huì)推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步地 FDI ? 那么，企業(yè) FDI的戰(zhàn)略性動(dòng)因是如何形成的呢？ 45 企業(yè) FDI的戰(zhàn)略性動(dòng)因的形成 ? 企業(yè) FDI的戰(zhàn)略性動(dòng)因的形成，首先是由于企業(yè)國外業(yè)務(wù)比重和重要性程度的提高 —— 內(nèi)因在起作用 ? 企業(yè)國外業(yè)務(wù)比重很低的情況下，戰(zhàn)略性動(dòng)機(jī)是難以形成的。這一時(shí)期對(duì)國外業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)主義態(tài)度是普遍現(xiàn)象。為什么？ ? 當(dāng)國外業(yè)務(wù)比重提高，國外業(yè)務(wù)成為企業(yè)重要的利潤來源時(shí)，機(jī)會(huì)主義態(tài)度才會(huì)被拋棄，進(jìn)而以戰(zhàn)略性的態(tài)度來看待國外業(yè)務(wù) ? 外部環(huán)境因素 —— 外因 —— 在強(qiáng)化企業(yè)戰(zhàn)略性動(dòng)因方面也起著重要作用 ? 技術(shù)的變革，尤其一些二戰(zhàn)后一系列重大技術(shù)突破，使得許多行業(yè)中的企業(yè)不得不 FDI。企業(yè)最初的 FDI就是為了建立世界范圍的競爭優(yōu)勢 ? 20世紀(jì) 70年代后 Ramp。D費(fèi)用的大幅度上升，新技術(shù)、新產(chǎn)品的生命周期越來越短，加劇了企業(yè)對(duì) FDI的依賴 ? 企業(yè) FDI以后的多國定位，為企業(yè)在世界范圍內(nèi)調(diào)動(dòng)資源，充分利用競爭杠桿和各國之間的差異，形成新的競爭能力等提供了潛在的優(yōu)勢 ? 企業(yè) FDI帶給企業(yè)的信息優(yōu)勢和企業(yè)在世界范圍的學(xué)習(xí)的可能性 ? 企業(yè) FDI的戰(zhàn)略性動(dòng)機(jī)的實(shí)現(xiàn)取決于企業(yè)的學(xué)習(xí)能力 — 為什么？ 46 三、企業(yè) FDI的前提條件 ? 企業(yè) FDI的動(dòng)機(jī)并不等于企業(yè)一定有 FDI行為，動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)化為行為還需要一些條件。那么企業(yè)在什么條件下才會(huì)將動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的對(duì)外直接投資行為呢？ ? 直觀地看，企業(yè)必須具有 FDI的能力才可能 FDI，企業(yè)只有在 FDI能夠獲得足夠的回報(bào)才會(huì) FDI，企業(yè)只有在哪些條件好，對(duì)企業(yè)有吸引力的國家或地區(qū) FDI才可能去投資 ? 深入地分析，企業(yè)必須具備以下三個(gè)條件， FDI的動(dòng)機(jī)才可能轉(zhuǎn)變?yōu)?FDI行為 企業(yè) FDI動(dòng)機(jī) 企業(yè) FDI行為 條件？ ? 企業(yè)要有能力去投資 ? 投資能獲得好處 ? 投資要有目標(biāo) 47 FDI的第一個(gè)條件 ? 先分析下圖 A國 B國 A國企業(yè) FDI 子公司 當(dāng)?shù)仄髽I(yè) 相互競爭 ? 天然優(yōu)勢 ? 附加優(yōu)勢 ? 戰(zhàn)略能力或優(yōu)勢 48 ? 當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的天然優(yōu)勢： ?熟悉民族文化、工業(yè)結(jié)構(gòu)、政府要求和在該國做生意的其他相關(guān)方面的知識(shí) ? 當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可能的附加優(yōu)勢： ?同有關(guān)的顧客、供應(yīng)商、管理者等等之間業(yè)已存在的關(guān)系 ? 企業(yè) FDI成功的必要條件就是應(yīng)該具備某種戰(zhàn)略能力或優(yōu)勢，并以此與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競爭 ? 企業(yè) FDI的第一個(gè)條件：企業(yè)必須具備某種戰(zhàn)略能力以彌補(bǔ)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)相比較的劣勢 49 企業(yè) FDI的戰(zhàn)略能力與優(yōu)勢包括： ?擁有某種當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所沒有的先進(jìn)技術(shù) ?擁有先進(jìn)的管理理念、方法和技能 ?具有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所沒有的規(guī)模經(jīng)濟(jì) ?具有比當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更廣泛的融資渠道與能力，等等 50 FDI的第二個(gè)條件 ? 當(dāng)企業(yè)具有某種戰(zhàn)略能力或優(yōu)勢就一定會(huì)以 FDI的形式投資嗎？ ——不一定 ? 因?yàn)?，企業(yè)的這種戰(zhàn)略能力或優(yōu)勢可以有多種形式在外國發(fā)揮作用， FDI只是其中的一種形式。下圖所示： 51 A國 B國 A國企業(yè) 許可證 ? 具有某種戰(zhàn)略能力或優(yōu)勢 企業(yè)戰(zhàn)略能力在外國發(fā)揮作用的形式 出口貿(mào)易 FDI 52 ? 從上圖可以看出，只有當(dāng)通過 FDI所獲得的收益比通過出口貿(mào)易、許可證方式獲得更多的收益時(shí)，企業(yè)才會(huì) FDI ? 出口貿(mào)易和許可證方式都是企業(yè)通過國際市場進(jìn)行交易， FDI則是通過企業(yè)內(nèi)部交易（企業(yè)各經(jīng)營單元之間的交易）完成 ? FDI的第二個(gè)條件就是：企業(yè)必須具備某種組織能力，使得企業(yè)能夠通過內(nèi)部化方式比通過外部市場交易方