金融學(xué)第17章--開房經(jīng)濟(jì)的均衡(編輯修改稿)
2025-06-18 05:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 動(dòng)蕩的情況下，外匯儲(chǔ)備的管理：⑴要考慮資金安全；⑵要考慮保持流動(dòng)性，即保證儲(chǔ)備資產(chǎn)能夠靈活兌現(xiàn)，以備隨時(shí)運(yùn)用；⑶在保證安全性和流動(dòng)性的前提下，根據(jù)資產(chǎn)多樣化的原則，應(yīng)把一部分資產(chǎn)投資于穩(wěn)定成長(zhǎng)的證券上，以獲取收益。 (17)24 第十七章 開放經(jīng)濟(jì)的均衡 第四節(jié) 國際資本流動(dòng) (17)25 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 國際資本流動(dòng)及其原因、分類 1. 國際資本流動(dòng)是指資本跨越國界的移動(dòng)過程 。 2. 流動(dòng)原因：各國的資本收益率不同 。 有時(shí)也會(huì)與相關(guān)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融狀況 、 市場(chǎng)成熟程度以及法律制度環(huán)境等有關(guān) 。 3. 根據(jù)時(shí)期的長(zhǎng)短 ， 可以分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng) 。 4. 根據(jù)資本流動(dòng)的具體方式 ， 可以分為外國直接投資 、 國際證券投資和國際貸款 。 (17)26 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 國際資本流動(dòng)的發(fā)展歷程 現(xiàn)代資本跨國流動(dòng)作為一種穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其歷史是從 18世紀(jì)后半葉算起的。經(jīng)歷了四個(gè)階段： ⑴ 1870— 1914年，是資本跨國流動(dòng)的第一個(gè)階段。其背景是工業(yè)化的發(fā)展，資本的主要輸出國是發(fā)達(dá)的資本主義國家。 ⑵兩次世界大戰(zhàn)期間，是資本跨國流動(dòng)的第二次浪潮。美國成為全球資本輸出的主要來源。 (17)27 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 國際資本流動(dòng)的發(fā)展歷程 ⑶ 二戰(zhàn)結(jié)束到 20世紀(jì) 80年代初期，是資本跨國流動(dòng)的第三個(gè)階段。對(duì)于世界各國的經(jīng)濟(jì)復(fù)興，產(chǎn)生了重要的推動(dòng)作用。 ⑷ 20世紀(jì) 90年代以來，國際資本流動(dòng)進(jìn)入第四個(gè)階段 —— 全球化發(fā)展時(shí)期。規(guī)模擴(kuò)張加快，流動(dòng)性顯著提高，仍高度集中于發(fā)達(dá)國家之間。 (17)28 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 國際資本流動(dòng)中的私人資本和機(jī)構(gòu)投資者 1. 資本流動(dòng)全球化時(shí)期，突出特征是私人資本取代官方資本，成為全球資本流動(dòng)的主體。到1997年，全部流向發(fā)展中國家的資金中，私人資本已占 90%左右。 官方資本主要指國家之間雙邊的和多邊的援助、國際經(jīng)濟(jì)組織的開發(fā)貸款等； 私人資本指的是商業(yè)銀行貸款、以及通過發(fā)行股票和各種債務(wù)工具所引起的資金流動(dòng)。 (17)29 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 國際資本流動(dòng)中的私人資本和機(jī)構(gòu)投資者 2. 在全球資本流動(dòng)私人化的浪潮中，機(jī)構(gòu)投資者地位的急劇上升。 機(jī)構(gòu)投資者 , 又稱為“資產(chǎn)管理者”，分為三類：集體投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金。 在工業(yè)化國家中，由這些機(jī)構(gòu)持有和管理的資產(chǎn)總量已經(jīng)超過了 GDP的規(guī)模。 (17)30 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 國際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響 1. 整體上看，國際資本流動(dòng)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定： 使資本得以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行有效配置； 有助于全球性國際收支的平衡； 國際直接投資有效地促進(jìn)了生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍的傳播； 國際證券投資使投資者可以進(jìn)行更為廣泛的多元化組合，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn) …… 2. 國際資本流動(dòng)也沖擊了所在國的經(jīng)濟(jì)，便捷了國際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。 (17)31 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 我國的利用外資 1. 外資，是指在本國境內(nèi)使用、但所有權(quán)屬于外國法人和自然人的資本。 2. 香港、澳門、臺(tái)灣屬于單獨(dú)關(guān)稅區(qū)和相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體，所以這幾個(gè)地區(qū)在大陸的投資，也視同外資。 3. 利用外資是我國改革開放的重要戰(zhàn)略措施。它有利于彌補(bǔ)國內(nèi)建設(shè)資金的不足；有利于引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；有利于吸收先進(jìn)的企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)；有利于創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)和增加國家財(cái)稅收入 …… (17)32 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 我國的利用外資 4. 利用外資的形式多種多樣，其中最主要的有外國直接投資、對(duì)外借款、發(fā)行債券和股票上市融資四種。外商直接投資一直是我國利用外資的主導(dǎo)方式。 此外，還有項(xiàng)目融資、國際金融租賃等方式。 (17)33 第十七章第四節(jié) 國際資本流動(dòng) 外債 1. 外債，指一切本國居民對(duì)非居民承擔(dān)的、契約性的、以外國貨幣或者本國貨幣
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