[經(jīng)濟(jì)學(xué)]金融學(xué)第08講-貨幣市場(chǎng)(編輯修改稿)
2025-02-11 04:00 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? 商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)：利用回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)在保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲得更高的收益。 ? 非金融性企業(yè)：回購(gòu)協(xié)議和逆回購(gòu)協(xié)議可使其資金得到更好地配置和利用。 ⊙ 廣泛的市場(chǎng)參與者使回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)交易量迅速擴(kuò)大。 12 三、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) ⊙ 回購(gòu)協(xié)議的期限與同業(yè)拆借類似： ? 隔夜、 7天、 14天、 21天、 1個(gè)月、 2個(gè)月、 3個(gè)月、 4個(gè)月、 6個(gè)月、 9個(gè)月和 1年。 ⊙ 回購(gòu)協(xié)議的利率通常低于同業(yè)拆借利率。 ? 因?yàn)榛刭?gòu)具有完全擔(dān)保品。 ⊙ 回購(gòu)協(xié)議的利率： 3 6 0= 1 0 0 %??回 購(gòu) 價(jià) 格 出 售 價(jià) 格回 購(gòu) 利 率出 售 價(jià) 格 據(jù) 到 期 日 天 數(shù)13 我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)發(fā)展（ 20212021） 03000006000009000002021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021億元1年9 個(gè)月6 個(gè)月4 個(gè)月3 個(gè)月2 個(gè)月1 個(gè)月21天14天7天1天14 我國(guó)回購(gòu)協(xié)議利率（ 20212021） 01234562021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021%1天1 個(gè)月3 個(gè)月6 個(gè)月9 個(gè)月1年15 四、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) ⊙ 國(guó)庫(kù)券：指政府或政府授權(quán)部門發(fā)行的期限在 1年以內(nèi)的金融工具。 ? 具有高安全性、高流動(dòng)性的特征，通常被看做無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券。 ⊙ 國(guó)庫(kù)券的發(fā)行市場(chǎng)： ? 國(guó)庫(kù)券的發(fā)行人：財(cái)政部。 ? 國(guó)庫(kù)券發(fā)行目的：融資短期資金，調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)。 ? 國(guó)庫(kù)券發(fā)行方式： ? 貼現(xiàn)發(fā)行； ? 美國(guó)式招標(biāo)，荷蘭式招標(biāo)。 16 四、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) ⊙ 國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)： ? 具有廣泛的參與主體：中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人及國(guó)外投資者等。 ? 中央銀行買賣
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