貨幣金融學chp01introduction08年(編輯修改稿)
2025-06-15 22:49 本頁面
【文章內容簡介】 明清：銅錢為主，白銀逐步貨幣化。 (外部影響 ) Q: 黃金在中國是貨幣嗎？ Why？ 23 ? Paper Money: ? 中國： ? 唐朝：“飛錢”；（屬匯票，但未見流通） ? 宋朝：“交子”； ? 元朝：通朝使用紙幣； ? 明朝：“大明寶鈔”； ? 清朝：“戶部官票”＋“大清寶鈔”；中外銀行 ? 民國： 1935年 11月“法幣”； 1948年 8月“金圓券” ? 中華人民共和國： 1948年 12月 ,RMB 24 ? 西方 West： ? Lydia（ ） ? Greece ? Rome Persian ? Europe 25 ?貨幣本位 Money standard: ? 銀本位 : before 13th Century ? 復本位 :13th－ 1870s ? 金本位 : 1816－ 1971 – England case： 1690s。 1717； 1816 – France, Germany, . ect. :1870s ? 金幣本位 : Before 1914 ? 金塊本位 :19201930 ? 金匯兌本位 :critical point to modern money system! ? 1944 布雷頓森林體系 , 26 ? Exchange rate of GoldSilver in West： 13th 19th century： 1： 15（ Stable?。? 1870s － 1900： 1： 30（ Decline?。? (1870， silver supply growth rapidly in Nevada, US。 ) 27 中國最早的匯率風暴：銀價下跌 1842（道光） 中英南京條約 賠 2千 1百萬 1860（咸豐） 中英法北京條約 賠 1千 6百萬 1877（光緒） 左宗棠平西北 借匯豐 5百萬 1984（光緒） 中日馬關條約 賠 2萬萬 1901（光緒） 8國辛丑條約 賠 4萬萬 5千萬 28 黃金的未來 : “黃金在未來的國際貨幣體系中仍將發(fā)揮作用。自從勒菲替蒂（ Nefertiti） [BC.,1400,Queen of Egypt] 時代以來，全世界的金礦總共生產了 32億盎斯的黃金（ 12萬噸） ?。 10億盎斯在中央銀行金庫里， 10億多盎斯變成了首飾和工藝品；剩下的就在投機者手里。格林斯潘曾經說過：只要一有機會，他就要關注投機者手里的黃金儲備。我利用三個指標來觀察經濟中的通貨膨脹：貨幣供應量、利率和黃金價格。你可以從債券市場看出這三者的關系。一旦黃金價格暴漲，你就知道，通貨膨脹的預期正在上升?！? Mundell 29 30 ?紙幣的發(fā)展 Paper money in West： ? (1)商業(yè)革命 Commercial revolution and short of money ? (2)戰(zhàn)爭 與紙幣實驗 Inconvertable paper money experiments:5 cases ? France: (17191702) ? France Revolution: Assignats ? England: the Suspension of payment (19791821) ? .: Independent War ? .: Civil Law ? (War amp。 Revolution: Government financing or Seigniorage!) 31 ?推動貨幣演變的力量 ?(1) 格雷欣法則 （ Gresham’s Law） ? Q：張之洞鑄 7錢 3分重的銀幣，驅趕流通在中國的 7錢 2分重的外國銀幣。能成功嗎？ ?(2)鑄幣稅（ Seigniorage） ?Analysis on Lydia?s Coin ?(3) 交易成本 + 信心 32 ? 貨幣層次 Measurement of Money ? Mo: 通貨 Currency ? M1:Mo +活期存款 demand deposit ? M2:M1+ 定期存款 term deposit ? M3: ……. ? (Mx?) ? 現(xiàn)階段我國貨幣供應量的三個層次 : ? M0: 流通中現(xiàn)金 ? M1: 即貨幣 =M0+活期存款 ? M2: M1 + 準貨幣 (定期存款 +儲蓄存款 +其他存款 ) 33 Fed’s Moary Aggregates 34 ? 幾個問題 Qs： ? (1)貨幣的私人發(fā)行與公共發(fā)行 ? （ Transaction cost！ ） ? (2)美國案例 . early 90s， artist Glover issued DIY Currency， in Ithaca, NY., one “Ithaca Hours”
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