金融學1貨幣需求和供給(編輯修改稿)
2025-06-06 12:03 本頁面
【文章內容簡介】 供什么貨幣、怎樣提供貨幣和提供多少貨幣等問題 ,從而引出了貨幣供給的主體、貨幣的口徑與層次、貨幣供給機制、貨幣供給的控制等諸多理論與實際問題 . ? 各國劃分貨幣層次的共同依據的是 金融資產的流動性。 ?各國具體貨幣層次的劃分均根據本國的具體情況進行。 23 —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 ★ 美國的貨幣層次劃分（ 可見教材 ）： M1=通貨 +活期存款 +旅行支票 +其他支票存款； M2=M1+小額定期存款 +儲蓄存款和貨幣市場存款賬戶 +貨幣市場互助基金份額（非機構所有） +隔日回購協(xié)議 +隔日歐洲美元； M3=M2+大額定期存款 +貨幣市場互助基金份額（機構所有） +定期回購協(xié)議 +定期歐洲美元； L=M3+短期財政部證券 +商業(yè)票據 +儲蓄債券 +銀行承兌票據。 …… 24 ★ 我國貨幣供給量是分層次核算的： 根據國際通用按貨幣流動性的強弱進行劃分的原則： M0： 流通中現金； M1： M0＋ 企業(yè)活期存款＋機關團體部隊活期存款＋農村活期存款＋個人持有的信用卡類存款； M2： M1＋ 準貨幣（ 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款＋企業(yè)存款中具有定期性質的存款＋證券公司的客戶保證金 +外幣存款＋信托類存款 ）； M3： M2＋ 金融債券＋商業(yè)票據＋大額可轉讓定期存單 +財政金庫存款等。 ★ M4?—— 透支額？ 承諾額？ 期貨 ？ —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 25 ★ 可 探討： M1是通常所說的狹義貨幣供應量（貨幣 乘數 ：根據前些年有資料分析， 約為 ）； ， M2是廣義貨幣供應量（貨幣 乘數約為 ） ， M2與M1之差是準貨幣， M3是考慮金融創(chuàng)新而增設的，可能不公布有關數字。 （ 貨幣 乘數約為 8－ 12 ？） ★ 貨幣 乘數 即 貨幣擴張系數 (《 貨幣金融學教材 311） 。也即：一定量的基礎貨幣發(fā)揮作用的倍數。 ★ 我國貨幣供應量流通中現金 (M0)在消費品和勞務交易中占主導地位，對零售物價的作用很大。 26 ★ 狹義貨幣 M1與短期的經濟波動關系密切，也就是與工業(yè)生產、投資等變化波動密切，它的多寡對短期經濟波動的貢獻很大。 ★廣義貨幣 M2包括即期的支付手段 M1及潛在購買手段準貨幣，它的變動與中長期 (一年及一年以上 )的經濟波動密切。 ★ 專業(yè)銀行自負盈虧、自主經營的機制還難以建立，中央銀行對他們的直接調控手段不能取消，現在調控基礎貨幣還只能主要依靠中央銀行貸款，調控貨幣供應量還要利用貸款規(guī)模管理。 —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 27 ★ 中國人民銀行 貨幣供應量統(tǒng)計（人民幣億元 ） 項目 2022年 6月 余額比同期增長 % 貨幣和準貨幣（ M2） 377 一、 貨幣（ M1） 135 流通中現金（ M0） 26 活期存款 108 二、準貨幣 241 定期存款 42 儲蓄存款 169 其他存款 30 注：貨幣和準貨幣（ M2） 含證券公司客戶保證金 28 ★ ★ 貨幣供給與銀行體系： 人民幣的發(fā)行。 人民幣發(fā)行有廣義和狹義之分。 ★ 廣義的發(fā)行 是指人民銀行代表國家發(fā)行、投放、回籠、調撥、銷毀、保管以及調節(jié)各地人民幣流通等業(yè)務活動的總稱。 ★ 狹義的發(fā)行 是指人民銀行向流通領域投放人民幣現金的行為。具體說，就是人民銀行通過發(fā)行庫把發(fā)行基金投入業(yè)務庫，使一部分貨幣進入流通領域。 ★ 人民幣發(fā)行是流通中貨幣的源頭。人民幣的投放與回籠與穩(wěn)定幣值有直接聯系，而正常的貨幣流通是國民經濟正常運轉的重要條件。 人民幣的發(fā)行直接關系到人民幣幣值的穩(wěn)定，關系到貨幣政策目標的實現，必須加強對人民幣發(fā)行的管理。 —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 29 ★ 人民幣的發(fā)行程序： 貨幣發(fā)行總限是計劃期間（通常為一年）內貨幣發(fā)生的最高限額，中國人民銀行根據經濟發(fā)展的實際需要提出來的，經國家計劃委員會核定，報經國務院批準后執(zhí)行。 —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 30 ★ 存款創(chuàng)造機制 （ 《貨幣金融學》教材 300頁 ）： 商業(yè)銀行存款準備金構成： —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 商業(yè)銀行的存款準備金 法定存款準備金 法定存款 準備金 在中央銀行的存款 超額存款準備金 （廣義的概念） 在中央銀行 一般性存款 （備付金存款 ） 庫存現金 庫存現金 31 ★ 存款創(chuàng)造機制 ： ★ 商業(yè)銀行存款有兩種形式： 原始存款：是 商業(yè)銀行因接受客戶的現金或中央銀行簽發(fā)的支票所形成的，能夠增加其準備金的存款。 派生存款：是 商業(yè)銀行通過發(fā)放貸款、購買有價證券等方式創(chuàng)造的存款。它是由原始存款派生出來的，用轉賬方式發(fā)放貸款所創(chuàng)造的存款。 —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 32 ★ 存款創(chuàng)造機制 （ 《貨幣金融學》教材 302頁 ）： 假設： 銀行只保留法定存款準備金，超額存款準備金為零； 客戶沒有提現； 法定存款準備金率為 20%。 存款總額 D =原始存款 △ D / 法定存款準備金率 20% r =10 000 / = 50 00
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