【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ⑤ 股份有限公司發(fā)行的股份稱為股票，其他股份公司的股份稱為股份證書（或憑證）。 股票 股票 是股份有限公司發(fā)行的股份，是持有人的所有權(quán)憑證或者說是股東的權(quán)益憑證。 內(nèi)容理解： ① 實(shí)質(zhì)：代表持有人對(duì)股份有限公司相應(yīng)的所有權(quán)； ② 股東的權(quán)利： a、獲得與持股相應(yīng)的分紅； b、參加股東大會(huì)，行使與持股相應(yīng)的管理權(quán)和選舉權(quán)。 ③ 股東的義務(wù)：承擔(dān)與持股相應(yīng)的有限責(zé)任。 ④ 股票的形式： 《 公司法 》 規(guī)定：股票采用書面形式或國務(wù)院證管部門規(guī)定的其他形式（如電子化形式）。 ⑤ 票面內(nèi)容（要素）： a、公司名稱； b、面值； c、注冊(cè)日期； d、法人代表簽名； e、公司印章。 股單 股單 是指特定股東不等額出資的股權(quán)證書，是有限責(zé)任公司簽發(fā)的持股證明。不上市，可協(xié)議轉(zhuǎn)讓。 Unit 股票性質(zhì) 價(jià)值和權(quán)利相統(tǒng)一的有價(jià)證券 ① 代表股份有限公司一定價(jià)值量的資產(chǎn)，有收益的請(qǐng)求權(quán)。 ② 股票與其代表的權(quán)利不可分離，融為一體，股票權(quán)利轉(zhuǎn)讓與股票占有的轉(zhuǎn)移同步進(jìn)行。 證明股東權(quán)益的法律文件 ① 共益權(quán)：出席股東會(huì)、選舉、表決權(quán)。 ② 自益權(quán)：分紅、配股、分配剩余資產(chǎn)權(quán)。 投資行為的法律憑證 ① 發(fā)行者：股票是籌集產(chǎn)業(yè)資本的手段，是虛擬資本。 ② 投資者：股票是證券投資形成的金融資產(chǎn)。 Unit 股票特征 收益性 ① 內(nèi)在收益：股息、紅利 ② 外源收益：價(jià)差、購買力 風(fēng)險(xiǎn)性 ① 沒有使用價(jià)值，資產(chǎn)價(jià)值是虛擬的。 ② 股票交易方式是連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，投資者易受情緒和交易氣氛影響。 ③ 經(jīng)濟(jì)環(huán)境和上市公司的業(yè)績(jī)水平影響。 永久性 ① 股東與上市公司存在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，一旦持股，就不能退股； ② 發(fā)行股票籌集的資金可以永久使用，無須償還； ③ 股票的權(quán)益沒有期限，有效期無窮大，與上市公司的存續(xù)期相同。 流動(dòng)性 （參閱有價(jià)證券的的特點(diǎn)） 股份伸縮性 ① 股份拆細(xì)：指一個(gè)股份單位分割成兩個(gè)以上的股份單位。拆細(xì)的結(jié)果是股份總量增加，每股包含的資產(chǎn)價(jià)值減少。 ② 股份合并：指將兩個(gè)以上的股份單位合并成一個(gè)股份單位。合并的結(jié)果是股份總數(shù)減少，每股包含的資產(chǎn)價(jià)值增加。 參與性 （股票共益性的體現(xiàn)） ① 參加股東會(huì)議； ② 選舉領(lǐng)導(dǎo)和管理機(jī)構(gòu)； ③ 重大項(xiàng)目和舉措表決。 波動(dòng)性 （有些教材列入，本課件認(rèn)為不宜列入股票特征） Unit 股票類型 普通股 普通股 是指對(duì)股東的權(quán)利和義務(wù)不設(shè)置任何附加條件的標(biāo)準(zhǔn)股票。 優(yōu)先股 優(yōu)先股 是指股東享有分紅和分配剩余資產(chǎn)優(yōu)先權(quán)而對(duì)參與經(jīng)營管理受到限制的特種股票。 優(yōu)先股的特點(diǎn) ： ① 有約定的股息率（與債券同）； ② 優(yōu)先分紅且不受公司業(yè)績(jī)影響； ③ 是所有權(quán)憑證，不能退股（與普通股同）； ④ 優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)； ⑤ 限制參與管理權(quán)。 記名股票 記名股票 是指將股東姓名記載在股票票面和股東名冊(cè)的股票。 不記名股票 不記名股票 是指股票票面不記載股東姓名的股票。 特點(diǎn)： ① 持股者的所有權(quán)通過證券登記公司登記確認(rèn)； ② 交易過戶無須更名，交易方便； ③ 憑持股證明享有分紅和行使權(quán)利。 有面值股票 是指股票票面記載一定金額的股票。 無面值股票 是指股票票面不記載金額但標(biāo)明資本比例的股票。 流通股票 是指可以在證券交易所交易的股票。 非流通股票 是指不能在證券交易所交易但可在場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票。 Unit 我國股票 人民幣股類型 （亦稱 A股）： （ 1）國家股 國家股 是指政府投資于股份有限公司取得并持有的股份。實(shí)際是國有企業(yè)進(jìn)行股份制改造時(shí)國有資產(chǎn)評(píng)估折算而成的股份（非流通股）。 （ 2）法人股 法人股 是指法人機(jī)構(gòu)購買并持有的股份。 a、國有企業(yè)股改時(shí)由法人資產(chǎn)（生產(chǎn)發(fā)展基金、職工福利基金、后備基金）評(píng)估折算而成（非流通股）； b、發(fā)行人私募發(fā)行定向募集時(shí)法人機(jī)構(gòu)認(rèn)購的股份。 內(nèi)部職工股 內(nèi)部職工股 是指股份有限公司定向私募由本公司職工認(rèn)購的股份（限制流通股）。 社會(huì)公眾股 社會(huì)公眾股 是指股份有限公司公募發(fā)行并由社會(huì)公眾認(rèn)購的股份（流通股） 外（港）幣股票類型 （ 1）人民幣特種股 人民幣特種股 是指我國股份有限公司發(fā)行的人民幣面值的、以外（港）幣標(biāo)價(jià)在國內(nèi)上市交易的股票 港幣 B股：在深圳證券交易所掛牌交易； 美元 B股：在上海證券交易掛牌交易。 （ 2） H股 是指國家控股企業(yè)在香港證券市場(chǎng)公募發(fā)行以港幣標(biāo)價(jià)并在香港聯(lián)合證券交易所上市交易的股票。 （ 3） N股 是指我國股份有限公司發(fā)行的股份以 ADR（美國股權(quán)存托證）形式以美元標(biāo)價(jià)在紐約證券交易所上市交易的股票。 Unit 債券 債券概念 債券性質(zhì) 債券特征 債券類型 各類債券收益風(fēng)險(xiǎn)比較 國際債券 債券與股票比較 Unit 債券概念 債權(quán)憑證 債權(quán)憑證 是指自然人或法人以 貨幣為標(biāo)的物的民事行為合約 ，即債的證明書。如債券、借貸合同、借條、借據(jù)為 自主性 債權(quán)憑證。如通過司法判決取得的債權(quán)稱為 法定權(quán)利 債權(quán)。 債權(quán)憑證的要素 ①金額； ②期限； ③利率； ④保押； ⑤用途。 債券 債券 是指各類經(jīng)濟(jì)主體為了籌集資金面向社會(huì)公眾發(fā)行的債權(quán)憑證。 債券的票面要素 ① 面值（包括幣種、金額）； ② 期限及償還方式； ③ 利率及利息支付方式； ④ 發(fā)行人； ⑤ 是否記名流通； ⑥ 其他約定事項(xiàng)。 債券與一般債權(quán)憑證的區(qū)別 ① 債權(quán)人 債券的債權(quán)人是社會(huì)公眾，不具體明確；一般債權(quán)憑證的債權(quán)人特定、具體、明確。 ② 保證手段 債券是信用保證；一般債權(quán)憑證是抵押保證。 ③ 面值 債券是標(biāo)準(zhǔn)化面值，一般債權(quán)憑證是非標(biāo)準(zhǔn)化面值。 ④ 限制 債權(quán)憑證有當(dāng)事人自主開立；債券須根據(jù)國家有關(guān)法規(guī)的約束條件申報(bào)并獲得批準(zhǔn)方能發(fā)行。 Unit 債券性質(zhì) 是發(fā)行人和投資者的民事行為法律憑證； 是社會(huì)化的債務(wù)憑證； 是一種有價(jià)證券 ① 實(shí)券和權(quán)利統(tǒng)一； ② 對(duì)發(fā)行人：是債務(wù)憑證；也是虛擬資本； ③ 對(duì)投資者：是金融資產(chǎn)，是債權(quán)憑證。 Unit 債券特征 （ p55） 償還性 到期債務(wù)人必須償還本金。 收益性 ① 按票面利率計(jì)收的利息； ② 證券市場(chǎng)的價(jià)差收益。 流動(dòng)性 指?jìng)谧C券市場(chǎng)中的變現(xiàn)能力。 安全性 指的是相對(duì)的安全性。 ① 有約定的利率，利息收入穩(wěn)定，不受發(fā)行人的經(jīng)營狀況影響； ② 債券還本付息有法律保障 a、發(fā)行人的條件有嚴(yán)格要求； b、發(fā)行程序是法律規(guī)定的程序； c、發(fā)行債券有相應(yīng)的保證措施。 Unit 債券類型 （ P32） 按發(fā)行主體分 ① 政府債券 指發(fā)行人是政府機(jī)構(gòu)并以政府 財(cái)政作為償還后盾 的債券。 ② 金融債券 指由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行并以 銀行信用 作為償還保證的債券。 ③ 企業(yè)（公司）債券 指由企業(yè)發(fā)行并以 自身信用或以第三方擔(dān)保 償還的債券。 按計(jì)息方式分 （重點(diǎn)內(nèi)容） （ 1） 單利債券 指?jìng)胬m(xù)期內(nèi)只算一次利息的債券，到期才還本付息。 （ 2） 復(fù)利債券 指將債券的存續(xù)時(shí)間（有效期限）分成若干時(shí)間單位（期），每過一個(gè)時(shí)間單位都算利息，且將利息滾入本金計(jì)算下期利息，俗稱 “ 利滾利 ” ，以這樣的方式計(jì)算利息的債券是復(fù)利債券。 （ 3）附息債券 指以原始本金（債券票面金額）按期（時(shí)間單位）計(jì)付利息，到期計(jì)付最后一次利息并償還本金的債券。 （ 4）貼息債券 （零息債券、貼現(xiàn)債券、貼水債券） 貼息債券 指沒有票面利率，以一定的折扣低于票面金額發(fā)行，到期以票面金額償還的債券。 （ 5）累進(jìn)利率債券 累進(jìn)利率債券 指將債券期限劃分為若干時(shí)間段，不同的時(shí)間段以不同的利率計(jì)算利息的債券（憑證試債券）。 按利率是否固定分 （ 1）定息債券 定息債券 是指在存續(xù)期內(nèi)利率不會(huì)改變的債券。 （ 2）浮息債券 浮息債券 指在存續(xù)期內(nèi)預(yù)先約定的條件出現(xiàn)時(shí)利率可作調(diào)整的債券。 按發(fā)行方式分 （ 1）公募債券 公募債券 是指依據(jù)國家有關(guān)法規(guī)，按照法定程序報(bào)批，向社會(huì)公眾發(fā)行的債券。 （ 2）私募債券 私募債券 是指依據(jù)國家有關(guān)法規(guī)，履行一定的手續(xù)，向特定的投資者發(fā)行的債券（如銀行發(fā)行的次級(jí)債券）。 按保證方式分 （ 1）信用債券 是指以發(fā)行人自身的信用作為債務(wù)償還保證的債券； （ 2）抵押債券 是指以發(fā)行人的不動(dòng)產(chǎn)抵押或動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押作為債務(wù)償還保證的債券； （ 3）擔(dān)保債券 是指由第三方擔(dān)保作為債務(wù)償還保證的債券。 按是否記名分 記名債券和不記名債券。 按債券的形態(tài)分 （ 1）實(shí)物債券 是指按照標(biāo)準(zhǔn)的格式印制向社會(huì)公眾發(fā)行的債券。 特點(diǎn) ：等面值、不記名、不掛失、可上市交易。 （ 2）憑證式債券 是指?jìng)l(fā)行人簽署給債權(quán)人的非標(biāo)準(zhǔn)化的收款憑證。 特點(diǎn) ：沒有固定面值、可記名、可掛失、不流通、可提前兌取、從購買之日起計(jì)息。 （ 3）記帳式債券 是指由證券登記公司設(shè)帳及電子帳戶記錄債權(quán)的票面要素和債權(quán)人名冊(cè)的債券。 特點(diǎn) ：無紙化、成本低、效率高、交易安全。 Unit 各類債券的 收益風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)比較 公債 （是指政府債券） ① 安全可靠； ② 流動(dòng)性強(qiáng)，容易變現(xiàn)； ③ 免收利息稅； ④ 收益穩(wěn)定，但利率較低。 金融債券 ① 安全性較高； ② 流動(dòng)性不強(qiáng)； ③ 利率較同期存款高。 公司債 ① 收益較高。高于公債和金融債。 ② 風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)資不抵債時(shí)，本金無法收回。 Unit 國際債券 定義 定義 是指?jìng)l(fā)行人在國際金融市場(chǎng)上，以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券包括外國債券和歐洲債券兩類。 特征 ① 資金來源廣； ② 發(fā)行規(guī)模大； ③ 國家主權(quán)信用保證； ④ 存在匯率風(fēng)險(xiǎn)； ⑤ 以自由兌換貨幣為面值和標(biāo)價(jià)。 外國債券 外國債券 是指?jìng)l(fā)行人在本國以外的某一國家的金融市場(chǎng)，以該國貨幣為面值發(fā)行的國際債券。 （ 1）楊基債券 是指美國以外的債券發(fā)行人在美國金融市場(chǎng)以美元為面值發(fā)行的債券； （ 2）猛犬債券 是指英國以外的債券發(fā)行人在英國金融市場(chǎng)以英鎊為面值發(fā)行的債券； （ 3）武士債券 是指日本以外的債券發(fā)行人在日本金融市場(chǎng)以日元為面值發(fā)行的債券； 歐洲債券 歐洲債券 是指?jìng)l(fā)行人在本國以外金融市場(chǎng)發(fā)行的，不以發(fā)行所在國的貨幣為面值的國際債券。 特點(diǎn)： a、債券發(fā)行人、發(fā)行市場(chǎng)、投資者、面值和幣種可以分屬不同國家； b、面值幣種為可自由兌換貨幣。 龍債券 龍債券 是指?jìng)l(fā)行人在日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的，以非亞洲國家的貨幣（以美元為主，或加元、日元和澳元）標(biāo)價(jià)的國際債券。 Unit 股票與債券的比較 股票與債券的共同點(diǎn) ① 都是有價(jià)證券； ② 同屬籌資手段，都是虛擬資本； ③ 兩者的收益率相互影響 股票與債券的區(qū)別 （ p38） ① 權(quán)利不同 債券是債權(quán)憑證，持有者無權(quán)參與公司的經(jīng)營管理；股票是所有權(quán)憑證，持有者可參與公司的經(jīng)營管理。 ② 籌資目的不同 債權(quán)融資籌集債務(wù)資本，記列公司負(fù)債；股權(quán)融資籌集權(quán)益資本，記列公司所有者權(quán)益。 ③ 發(fā)行主體不同 債券發(fā)行主體較多，包括政府、金融機(jī)構(gòu)和法人；股票發(fā)行主體只有股份有限公司。 ④ 期限不同 債券有期限；股票無期限。 ⑤