投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)(1)(編輯修改稿)
2025-06-18 19:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 宏觀調(diào)控政策仍有較大壓力 ? 外圍市場升息預(yù)期加強(qiáng) ? 市場資金面臨挑戰(zhàn)： 股票市場、券商、央行、 基金、各金融機(jī)構(gòu) 投資理財(cái)背景知識(shí) 債券 投資基金 小結(jié) 股票 第三部分 投資基金 一、基金種類 ? 封閉式基金和開放式基金 ? 規(guī)模的可變性 ? 買賣方式 ? 買賣價(jià)格形成方式 ? 基金投資策略 ? 股票基金、債券基金和貨幣市場基金 投資對(duì)象不同 ? 保本基金及其保本策略 下面以 100萬為例： 第一方法最簡單就是 100萬全部購買三年期的債券，那么三年后債券到期，保本基金到期，假定債券收益率是 %，那么三年后連本帶息可獲得 。 第二種辦法是用 92萬元買債券，剩下的 8萬元買股票。 92萬元債券（收益率 %）的市值，一年后成為，兩年后成為 ，三年期滿達(dá)100萬元（本金），這樣 8萬元股票三年期滿后的市值就是 100萬元保本基金的收益。如果 8萬元股票三年后翻倍，則最后投資的市值是 116萬元。 第三種辦法是恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略（ CPPI）。 這種投資策略是目前我國保本基金普遍采用的保本策略。上述方法中的 8萬元投資股市，即使全部虧光了，最后基金也能保本，投資組合中凈值高出底線的這部分就叫做防守墊。實(shí)際上 8萬元全部虧可能性極低，操作上可以對(duì)防守墊進(jìn)行放大，例如放大 4倍，將 32萬元進(jìn)行股票投資，剩下的 68萬元買成債券。雖然 32萬元股票加大了投資組合參與股票上漲的能力，但是固定持有 68萬元的債券是達(dá)不到保本效果的，所以必須根據(jù)股市變化和投資組合凈值水平動(dòng)態(tài)調(diào)整股票和債券的投資比例。遇到股市上漲和下跌的情況，恒定比例投資組合保險(xiǎn)如何分別應(yīng)對(duì)呢？ 一年后如果股票上漲了 5% ？ 一年后如果股票下跌了 5% ？ 二、開放式基金 ? 開放式基金的各種費(fèi)用 ? 申購費(fèi) ? ? ? 贖回費(fèi) 基金管理費(fèi) 基金托管費(fèi) 模棱兩可 +避重就輕 云山霧罩 +夸大收益 小恩小惠 +有獎(jiǎng)促銷 聲東擊西 +掩人耳目 ? ? ? ? ? 開放式基金營銷中常用的招數(shù) 客戶： “ 最近買基金好還是國債好 ？ ” 銀行： ” 當(dāng)然是買 XXX基金了 ， 收益率可高了 ， 大約有 12％ ， 您買肯定劃算 。 沒看見最近賣得多火啊 ！ 搶瘋了 。 國債一直跌 ， 您就算了吧 ！ ” 客戶： “ 基金我了解 ， 這是有風(fēng)險(xiǎn)的 ， 你說這么高的收益有戲嗎 ？ ” 銀行： “ 一看就知道您懂 ， 您想想 ， 最近股市這么好 ， 我推薦的這只基金 ， 他
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