投資理財基礎(chǔ)知識(1)-文庫吧
2025-04-23 19:45 本頁面
【正文】 際持有時間和提前兌取利率計付利息。所能獲得的收益不僅是提前預(yù)知的。而且本金不會低于購買面值，不必承擔(dān)由于市場利率變動而帶來的價格風(fēng)險。交易價格是由市場決定的，賣出價格（凈價）有可能高于或低于購買面值，其收益是不能提前預(yù)知的，并承擔(dān)由于市場利率變動所帶來的價格風(fēng)險。? 上市國債交易代碼的編制方法 目前 ， 在深圳證券交易所國債市場上市的國債交易代碼的編制方法為： 19+發(fā)行年號 （ 1位數(shù) ） +當(dāng)年該國債的發(fā)行期數(shù) （1位數(shù) ） 如 1999年記賬式 （ 八期 ） 國債 ， 其交易代碼為1998； 2021年記賬式 （ 四期 ） 國債 ， 其交易代碼為1904。 上海證券交易所國債交易代碼的編制方法為： 1996年發(fā)行并在上海證券交易所上市的國債共有兩個 ， 分別是1996年記賬式 （ 五期 ） 國債 （ 交易代碼為 000696） 和 1996年記賬式 （ 六期 ） 國債 （ 交易代碼為 000896） 。 19971999年發(fā)行的國債 ， 其交易代碼為： 00+發(fā)行年號 （ 2位數(shù) ） +該國債的發(fā)行期數(shù) （ 2位數(shù) ） 如 1999年記賬式 （ 五期 ） 國債 ， 其交易代碼為 009905。 2021年以后發(fā)行的國債 ， 其交易代碼為： 01+發(fā)行年號 （ 2位數(shù) ） +該國債的發(fā)行期數(shù) （ 2位數(shù) ） 如 2021年記賬式（四期）國債，其交易代碼為 010004； 2021年記賬式（三期）國債，其交易代碼為 010103。 ? 國債現(xiàn)券交易和國債回購交易 ? 國債價值的確定 V=C1/（ 1+i） +C2/（ 1+i） 2+… +Cn/（ 1+i） n+Mn/（ 1+i） n V=C/（ 1+i） +C/（ 1+i） 2+… +C/（ 1+i） n+Mn/（ 1+i） n 例 1： 2021年記賬式（四期）國債（ 010004），票面利率為浮動利率，與銀行一年期存款利率的固定利差為 %， 2021年 5月 23日發(fā)行并計息，期限 10年。假設(shè)年折現(xiàn)率為 10%，目前的銀行一年期存款利率為%，并假設(shè)銀行一年期存款利率每年增加 1%，則 2021年 5月 23日該國債的理論價值應(yīng)為 例 2： 696國債（ 000696， 96年發(fā)行），票面利率%，期限 10年，每年 6月 14日付息，假設(shè)年折現(xiàn)率為 10%，則 2021年 6月 14日該國債的理論價值應(yīng)為： 三、國債市場 ? 國債市場的功能 形成市場基準(zhǔn)利率 作為財政政策和貨幣政策配合的結(jié)合點 ? ? ? 國債利率和國債價格的關(guān)系 P=C/（ 1+i） +C/（ 1+i） 2+… +C/（ 1+i） n+M/（ 1+i） n ? 國債回購 品種 名稱 代碼 3天國債回購 R003 202100 7天國債回購 R007 202101 14天國債回購 R014 202102 28天國債回購 R028 202103 91天國債回購 R091 202104 182天國債回購 R182 202105 ? 國債市場現(xiàn)狀
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