中國企業(yè)境外上市及融資主要法律問題及對策(編輯修改稿)
2025-06-16 11:57 本頁面
【文章內容簡介】 資局或者行業(yè)主管部門 關于國有股權評估結果備案與折股方案的批復發(fā)改委 關于同意股份公司轉為境外募集上市股份公司的批復國資委 / 國資局 關于同意國有股減持方案的批復國土資源部 ( 如涉及國有土地授權經營 ) 關于國有土地處置方案和授權注入股份公司的批復國家外匯管理局 股份公司外匯登記商務部 關于同意變更為外商投資股份有限公司的批復主要條件 產業(yè)限制 關聯交易 同業(yè)競爭 擬上市股份公司的獨立性等 （四） IPO中涉及的主要法律問題 TANG LAW GROUP 中銀律師 事務所 IPO的主要條件 （一）“ 四五六規(guī)則 ”，即凈資產不少于 4億元人民幣，過去一年稅后利潤不 少于 6000萬元人民幣，并有增長潛力，按合理預期市盈率計算，籌資 額不少于 5000萬美元。 （二）“ 規(guī)范法人治理和完善內管 ”，即規(guī)范的法人治理結構及較完善的內 部管理制度，有較穩(wěn)定的高級管理層及較高的管理水平。 （三）“ 外匯收益 ”，即分紅派息有可靠的外匯來源，符合國家外匯管理的 有關規(guī)定。 （四）“ 符合產業(yè)、外資和固定資產投資政策 ”，即籌資用途符合國家產業(yè) 政策、利用外資政策及國家有關固定資產投資立項的規(guī)定。 （五）“ 其他 ”符合我國有關境外上市的法規(guī)、規(guī)則和其他條件。 依據 《 關于企業(yè)申請境外上市有關問題的通知 》 TANG LAW GROUP 中銀律師 事務所 ? 禁止外商投資產業(yè)（列舉可能涉及的禁止行業(yè)） ? 一、農牧業(yè) 我國稀有的珍貴優(yōu)良品種的養(yǎng)殖、種植（包括種植業(yè)、畜牧業(yè)、水產業(yè)的優(yōu)良基因） 2. 轉基因植物種子生產、開發(fā) ? 二、采掘業(yè) 如稀土勘查、開采、選礦 三、金融、保險業(yè) 期貨公司 四、社會服務業(yè) 1．社會調查 2．博彩業(yè)（含賭博類跑馬場） 3．色情業(yè) ? 五、文化藝術及廣播電影電視業(yè) 1．圖書、報紙、期刊的出版、總發(fā)行和進口業(yè)務 2．新聞機構 3．電影發(fā)行公司 4．廣播電視節(jié)目出版及播放公司 依據 2021年的 《 外商投資產業(yè)指導目錄 》 產業(yè)限制 TANG LAW GROUP 中銀律師 事務所 何為關聯交易 ？ （ 各上市地可能會有差異 ） 擬上市公司及其持有 50%以上股權的單位與各關聯方之間發(fā)生的生產經營 、 資產 、 投資 、 債務等方面的交易 。 關聯方 （ 1） 控股股東及對其有實質影響的法人或自然人和控股股東所控制 或參股的企業(yè)； （ 2） 持有公司 5%以上股權的股東或其直接控股的企業(yè)； （ 3） 公司董事 、 監(jiān)事和高級管理人員或與前述人員關系密切的家庭 成員 (年滿 18歲的子女 、 父母 、 兄弟姐妹 、 配偶 )及所直接控股的企業(yè) 。 （ 4） 其他 （ 中國財政部 1997年 5月 22日頒布的 《 企業(yè)會計準則 — 關聯方關系及其交易的披露 》 及其問題解答 ） 關聯交易（一） TANG LAW GROUP 中銀律師 事務所 關聯交易范圍主要包括： （ 1） 購銷商品 ， 提供或接受勞務； （ 2） 買賣或轉讓資產或股權或技術； （ 3） 各種形式的委托經營等； （ 4） 與關聯方合作投資企業(yè)或項目 ， 或合作研究與開發(fā)； （ 5） 提供資金或擔保； （ 7） 各種形式的許可或代理； （ 8） 其他 。 關聯交易（二） TANG LAW GROUP 中銀律師 事務所 如何解決關聯關系問題 ? “ 避免或減少關聯交易 ” ， 上市前重組以避免或減少關聯交易 ， 尤其是與控股股東及其下屬機構的關聯交易； ? “ 解決關聯交易問題 ” ， 即根據 “ 三公原則 ” （ 公開 、 公平 、公正 ） ， 按照市場獨立第三方的公允標準對關聯交易進行定價和交易； ? 依照上市地法律規(guī)定 ， 制定關聯交易的內控制度和表決制度 。 關聯交易（三） TANG LAW GROUP 中銀律師 事務所 ? 什么是同業(yè)競爭 ? 同業(yè)競爭是指擬上市公司的主要業(yè)務與實際控制人及其控制的法人從事相同或相似業(yè)務的情況 。 ? 如何判斷是否構成同業(yè)競爭 ? 分別從業(yè)務性質、客戶、產品或勞務的可替代性、市場差別等方面來判斷是否構成同業(yè)競爭。 同業(yè)競爭（一） TANG LAW GROUP 中銀律師 事務所
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