中國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展(編輯修改稿)
2025-06-16 06:27 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期交易 國(guó)債期貨交易 2021年 2021 配股權(quán)證 1996年 1992年 相關(guān)銜接 ? 中國(guó)早在 1992年就已經(jīng)開(kāi)展國(guó)債期貨交易，高峰期曾經(jīng)有 14個(gè)交易所 /中心經(jīng)營(yíng)國(guó)債期貨交易。 1994年中國(guó)的國(guó)債期貨市場(chǎng)成交總額高達(dá) 28萬(wàn)億元。但是龐大的交易量中多數(shù)是投機(jī)交易，因?yàn)橹袊?guó)金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)時(shí)的利率體制下并沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。過(guò)度投機(jī)的典型案例為 1995年“ 327”國(guó)債事件，之后中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)便終止了債券期貨交易。 ? 1992年中國(guó)也開(kāi)展了金融期權(quán)交易，當(dāng)時(shí)的形式為配股權(quán)證。在 1992～ 1996年間，先后有十幾家上市公司發(fā)行了配股權(quán)證。類似國(guó)債期貨，配股權(quán)證的交易主要以投機(jī)為主，暴漲暴跌的情況經(jīng)常出現(xiàn)。為抑止投機(jī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在 1996年年底廢止權(quán)證交易。 2021年 8月，作為股權(quán)分置改革的對(duì)價(jià)支付，股票權(quán)證再次出現(xiàn)于場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)。多家股改公司相繼發(fā)行了認(rèn)購(gòu) /認(rèn)沽權(quán)證，成為
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