確定性經(jīng)濟(jì)效果評價方法(編輯修改稿)
2025-06-16 02:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 合以上四個因素，基準(zhǔn)折現(xiàn)率確定為： 當(dāng)按時價計算項目支出和收入時 , 上式近似為 : 當(dāng)按不變價格計算項目支出和收入時 ,上式近似為 : 從上式可看出，凈現(xiàn)值實際就是項目資金盈利超出最低期望盈利 和超額凈收益。 1)1)(1)(1( 3210 ????? ???i3210 ??? ???i210 ?? ??i ２．凈年值 (NAV) 凈年值是將一個投資系統(tǒng)的全部凈現(xiàn)金流量折算為年值后的代數(shù)和。 表達(dá)式為： 評價準(zhǔn)則：對單方案，若 NAV≥0 ，則可行； 對多方案， NAV越大，方案越優(yōu)。 說明： NAV與 NPV的評價是等效的，但在處理某些問題時（如壽命期不同 的多方案比選），用 NAV就簡便得多。 3. 費用現(xiàn)值 (PC)和費用年值 (AC) 在對多個方案比較時，如果方案的收入皆相同，或收入難以用貨幣計 量，這時可以通過對各方案費用現(xiàn)值或費用年值的比較進(jìn)行選擇。 費用現(xiàn)值表達(dá)式為： 費用年值表達(dá)式為： ),/()1()(),/(0000niPAiCOCIniPAA P VN A Vnttt ????????),/( 00tiFPCOPC ntt???),/)(,/(),/(0000niPAtiFPCOniPAPCACntt???? ４ .內(nèi)部收益率 (IRR) （ 1）概念 內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。 若 IRRi0，則 NPV0，項目不可行； 若 IRR≥ i0，則 NPV≥0 ，項目可行。 （ 2）計算 試算法：試算用的兩個相鄰的高低折現(xiàn)率之差，最好不超過 2%， 最大不要超過 5%。 （ 3）經(jīng)濟(jì)含義 ①一個投資項目開始后，在某種利率下，項目的收益剛好把投資 回收的狀態(tài)。這種利率越高，項目獲利能力越強(qiáng)。 ②項目壽命期內(nèi)尚未回收的資金的盈利率。 ③能承受的最大利率。 ??? ????nttt I R RCOCII R RN P V00)1()()( （ 4）優(yōu)缺點 優(yōu)點：比較直觀，容易理解，計算時不必事先確定折現(xiàn)率。 缺點：①計算較為復(fù)雜，較費時間 ②而且同樣要有一個財務(wù)基準(zhǔn)收益率作為判據(jù) ③不宜用于項目排隊 ④在非常規(guī)投資項目評價中，可能出現(xiàn)兩個以上收益率，難以 得出正確結(jié)論。 ⑤不能用于只有 CI或 CO的項目。 5. 動態(tài)投資回收期 動態(tài)投資回收期是在計算回收期時考慮了資金的時間價值。 或 判別標(biāo)準(zhǔn)：若動態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)動態(tài)投資回收期，則項目可行； 否則應(yīng)予拒絕。 0)1()( 039。0??? ??? tPtt iCOCIt值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值上年累積折現(xiàn)值的絕對現(xiàn)正值的年份累積折現(xiàn)值出 ???????????? 1tP第二節(jié) 工程項目方案經(jīng)濟(jì)評價 投資方案 單一方案 多方案 互 斥 型 方 案 互 補(bǔ) 型 方 案 現(xiàn) 金 流 量 相 關(guān) 型 方 案 組 合 互 斥 型 方 案 混 合 相 關(guān) 型 方 案 獨 立 型 方 案 一 單一方案 (獨立型方案 )經(jīng)濟(jì)評價 獨立方案評價選擇的實質(zhì)是在“做”與“不做”之間進(jìn)行選擇。因 此，獨立方案在經(jīng)濟(jì)上是否可
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