貨幣銀行學張尚學第三章金融中介和金融服務體系(編輯修改稿)
2025-06-15 22:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 商業(yè)銀行則服務于間接融資；從業(yè)務重心看，投資銀行的業(yè)務重心是證券承銷，而商業(yè)銀行的業(yè)務重心是存款和貸款；從基本收入或利潤來源看，投資銀行的利潤主要來自傭金，商業(yè)銀行的利潤則主要來自存貸款利息差；從經(jīng)營管理策略或方式上看，投資銀行傾向于業(yè)務開拓和獲取風險收益，而商業(yè)銀行則傾向于穩(wěn)健經(jīng)營。 投資銀行的主要業(yè)務 1 ? 證券承銷 證券承銷是指在公募發(fā)行條件下投資銀行以承銷商身份依照協(xié)議包銷或分銷發(fā)行人的股票、債券等有價證券的業(yè)務活動。所謂公募發(fā)行 (Public Offering)，是指在證券市場，由發(fā)行者向非指定的廣大投資者公開銷售證券。 ? 證券交易 證券交易業(yè)務是指投資銀行在證券交易市場上作為經(jīng)紀商從事代理證券買賣業(yè)務，以獲得傭金收入，作為自營商，運用自有資本自行買賣證券，從中賺取買賣差價的經(jīng)營活動。 投資銀行的主要業(yè)務 2 ? 公司并購 公司并購業(yè)務，是指投資銀行在公司收購兼并活動中，作為中介人或代理人為客戶公司提供決策和財務服務，或作為產(chǎn)權投資商直接投資于并購公司產(chǎn)權，獲取產(chǎn)權交易差價的業(yè)務活動。 并購目標 、收購價格 、支付工具 、公開標購 、杠桿收購 、過渡貸款 、垃圾債券 、反收購 ? 項目融資 項目融資業(yè)務，是指投資銀行在項目融資過程中所提供的各種服務性業(yè)務。項目融資是一種以項目未來的現(xiàn)金流量和項目本身的資產(chǎn)價值為償還債務的擔保條件，以銀行貸款為主要資金來源，以對項目發(fā)起人無追索權或只有有限追索權為特征的特殊融資方式。 項目公司 (Project Company) 、銀團或辛迪加 (Syndicate)貸款 投資銀行的主要業(yè)務 3 ? 風險資本投資 投資銀行為風險資本投資者在募集資金、風險公司上市、投資變現(xiàn)等諸多方面提供代理和財務技術服務，以獲取傭金，或自己發(fā)起并運
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