貨幣銀行學(xué)張尚學(xué)第三章金融中介和金融服務(wù)體系(編輯修改稿)
2025-06-15 22:53 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 商業(yè)銀行則服務(wù)于間接融資；從業(yè)務(wù)重心看，投資銀行的業(yè)務(wù)重心是證券承銷，而商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)重心是存款和貸款；從基本收入或利潤(rùn)來(lái)源看，投資銀行的利潤(rùn)主要來(lái)自傭金，商業(yè)銀行的利潤(rùn)則主要來(lái)自存貸款利息差；從經(jīng)營(yíng)管理策略或方式上看，投資銀行傾向于業(yè)務(wù)開(kāi)拓和獲取風(fēng)險(xiǎn)收益，而商業(yè)銀行則傾向于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 1 ? 證券承銷 證券承銷是指在公募發(fā)行條件下投資銀行以承銷商身份依照協(xié)議包銷或分銷發(fā)行人的股票、債券等有價(jià)證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。所謂公募發(fā)行 (Public Offering)，是指在證券市場(chǎng)，由發(fā)行者向非指定的廣大投資者公開(kāi)銷售證券。 ? 證券交易 證券交易業(yè)務(wù)是指投資銀行在證券交易市場(chǎng)上作為經(jīng)紀(jì)商從事代理證券買賣業(yè)務(wù)，以獲得傭金收入，作為自營(yíng)商，運(yùn)用自有資本自行買賣證券，從中賺取買賣差價(jià)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 2 ? 公司并購(gòu) 公司并購(gòu)業(yè)務(wù)，是指投資銀行在公司收購(gòu)兼并活動(dòng)中，作為中介人或代理人為客戶公司提供決策和財(cái)務(wù)服務(wù)，或作為產(chǎn)權(quán)投資商直接投資于并購(gòu)公司產(chǎn)權(quán)，獲取產(chǎn)權(quán)交易差價(jià)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 并購(gòu)目標(biāo) 、收購(gòu)價(jià)格 、支付工具 、公開(kāi)標(biāo)購(gòu) 、杠桿收購(gòu) 、過(guò)渡貸款 、垃圾債券 、反收購(gòu) ? 項(xiàng)目融資 項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)，是指投資銀行在項(xiàng)目融資過(guò)程中所提供的各種服務(wù)性業(yè)務(wù)。項(xiàng)目融資是一種以項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值為償還債務(wù)的擔(dān)保條件，以銀行貸款為主要資金來(lái)源，以對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人無(wú)追索權(quán)或只有有限追索權(quán)為特征的特殊融資方式。 項(xiàng)目公司 (Project Company) 、銀團(tuán)或辛迪加 (Syndicate)貸款 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 3 ? 風(fēng)險(xiǎn)資本投資 投資銀行為風(fēng)險(xiǎn)資本投資者在募集資金、風(fēng)險(xiǎn)公司上市、投資變現(xiàn)等諸多方面提供代理和財(cái)務(wù)技術(shù)服務(wù)，以獲取傭金，或自己發(fā)起并運(yùn)
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